El fraude de acciones de microcap es una forma de fraude de valores que involucra acciones de compañías de " microcap ", generalmente definidas en los Estados Unidos como aquellas con una capitalización de mercado de menos de $ 250 millones. Se ha estimado que su prevalencia asciende a miles de millones de dólares al año. [1] [2] [3] Muchas acciones de microcaps son acciones de centavo , que la SEC define como un valor que cotiza a menos de $ 5 por acción, no cotiza en una bolsa nacional y no cumple con otros criterios específicos. [4]
El fraude de acciones de microcap generalmente tiene lugar entre las acciones que se negocian en el OTC Bulletin Board y el Pink Sheets Electronic Quotation Service, acciones que generalmente no cumplen con los requisitos para cotizar en las bolsas de valores . Se produce algún fraude entre las acciones que se negocian en el NASDAQ Small Cap Market, ahora llamado NASDAQ Capital Market . [3]
El fraude de microcaps comprende varios tipos de fraude de inversores:
- Esquemas de bombeo y descarga , que implican el uso de declaraciones falsas o engañosas para promocionar las acciones, que se "arrojan" al público a precios inflados. Tales esquemas involucran fraude de telemarketing y Internet. [1]
- Chop stocks , que son acciones compradas por centavos y vendidas por dólares, proporcionando tanto a los corredores como a los promotores de acciones enormes ganancias. A los corredores a menudo se les paga "debajo de la mesa" pagos no revelados para vender tales acciones. [1] [3]
- Esquemas de volcado y dilución , en los que las empresas emiten acciones repetidamente sin otro motivo que quitar el dinero de los inversores. Las empresas que utilizan este tipo de esquema tienden a dividir periódicamente las acciones en forma inversa.
- Otras prácticas de corretaje sin escrúpulos, que incluyen políticas de " cebo y cambio ", comercio no autorizado y "no ventas netas" en las que se prohíbe o desalienta a los clientes a vender acciones. [5]
Bombear y tirar
Muchas acciones de centavo , en particular aquellas que se negocian por fracciones de centavo, se negocian escasamente. Pueden convertirse en el objetivo de los promotores y manipuladores de acciones . [6] Estos manipuladores primero compran grandes cantidades de acciones, luego hacen subir el precio de las acciones a través de declaraciones positivas falsas y engañosas; luego venden sus acciones con una gran ganancia. Esto se conoce como esquema de "bombeo y descarga". El bombeo y descarga es una forma de fraude de acciones de microcaps. En versiones más sofisticadas del fraude, los individuos u organizaciones compran millones de acciones, luego usan sitios web de boletines, salas de chat, tableros de mensajes de bolsa, comunicados de prensa o correos electrónicos masivos para aumentar el interés en las acciones. Muy a menudo, el perpetrador afirmará tener información privilegiada sobre noticias inminentes para persuadir al inversor involuntario de que compre rápidamente las acciones. Cuando la presión de compra empuja al alza el precio de las acciones, el aumento del precio atrae a más personas a creer en las exageraciones y también a comprar acciones. Eventualmente, los manipuladores que hacen el "bombeo" terminan "tirando" cuando venden sus propiedades. [7]
El uso cada vez mayor de Internet y de los dispositivos de comunicación personal ha facilitado la perpetración de las estafas de acciones. [8] Aunque no es una estafa en sí, un ejemplo notable es el uso de Twitter del rapero 50 Cent para hacer que el precio de una acción de un centavo (HNHI) aumente drásticamente. 50 Cent había comprado previamente 30 millones de acciones de la compañía y, como resultado, obtuvo $ 8,7 millones en ganancias. [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] Otro ejemplo de una actividad que bordea la frontera entre la promoción legítima y la publicidad es el caso de LEXG. Descrito (pero quizás exagerado) como "la promoción de acciones más grande de todos los tiempos", la capitalización de mercado de Lithium Exploration Group se disparó a más de $ 350 millones después de una extensa campaña de correo directo. La promoción se basó en el crecimiento legítimo en la producción y el uso de litio , mientras promocionaba la posición de Lithium Exploration Group dentro de ese sector. Según el formulario 10-Q del 31 de diciembre de 2010 de la empresa (presentado pocos meses después de la promoción por correo directo), LEXG era una empresa de litio sin activos. Sus ingresos y activos en ese momento eran cero. [19] [20] Posteriormente, la empresa adquirió propiedades de producción / exploración de litio y abordó las preocupaciones planteadas en la prensa. [21] [22]
Las sociedades anónimas de penny a menudo tienen poca liquidez . Los inversores pueden encontrar dificultades para vender sus posiciones después de que la presión de compra haya disminuido y los manipuladores hayan huido.
Picar caldos
Una acción de chop es una acción, que generalmente cotiza en el mercado de valores Nasdaq, OTC Bulletin Board o Pink Sheets , que se compra a centavos por acción y se vende por corredores de bolsa sin escrúpulos a clientes minoristas desprevenidos a varios dólares por acción. [1] [3]
Esta práctica difiere de un bombeo y descarga en que las corredurías ganan dinero, además de promocionar las acciones, comercializando un valor que compran con un gran descuento. En esta práctica, la firma de corretaje generalmente adquiere el bloque de acciones comprando un gran bloque de valores (generalmente de un gran accionista que no está afiliado a la compañía subyacente) a un precio negociado que está muy por debajo del precio actual del mercado (generalmente 40% a 50% por debajo del precio de oferta / demanda cotizado en ese momento) o adquiere las acciones como pago por un acuerdo de consultoría. [3]
Las acciones en cuestión suelen tener poca o ninguna liquidez antes de la compra en bloque. Una vez que se compra el bloque, los corredores participantes de la empresa venderán las acciones a sus clientes de corretaje al precio de oferta / demanda cotizado en ese momento, a los inversores a menudo victimizados que generalmente desconocen esta práctica. Esta gran diferencia, o "diferencial" entre el precio de oferta / demanda cotizado en ese momento y el precio de gran descuento que se compró el bloque de acciones casi siempre se comparte con el corredor de bolsa de la empresa que solicitó el intercambio. Por esta razón, existe un gran beneficio y un conflicto de intereses inherente para la empresa y el corredor para vender estos "productos patentados".
Debido a que la empresa está técnicamente "en riesgo" en el bloque de acciones (si el precio de las acciones cae por debajo del precio al que se compró el bloque, la empresa tendrá pérdidas en las acciones) y las acciones generalmente se venden a o Incluso ligeramente por debajo del precio de oferta / demanda vigente en el mercado en ese momento, la práctica sigue siendo legal en los Estados Unidos. De hecho, no se requiere que este margen de beneficio sea revelado al cliente, ya que técnicamente no es una "comisión". Cuando un corredor de valores vende dichos instrumentos de su propio inventario, un cliente recibirá una confirmación de operación que indica que la transacción se realizó como "Principal sin riesgo" o "Margen", que de hecho, al igual que las comisiones, también son ingresos para la empresa, y esta práctica suele estar sujeta a abusos. Solo el monto de las tarifas cobradas por encima de la oferta / solicitud son comisiones y deben divulgarse. Pero a pesar de que todavía es legal, la Comisión de Bolsa de Valores lo desaprueba y están utilizando otras leyes y métodos de ataque para frustrar indirectamente la práctica.
Participación del crimen organizado
El fraude de microcaps ha sido una fuente importante de ingresos para el crimen organizado . [23] Figuras de la mafia de cada una de las Cinco Familias de la mafia de Nueva York, así como de la mafia de Nueva Jersey, se han involucrado en estafas de acciones. La mafia rusa también está involucrada en este tipo de fraude de acciones de microcaps.
La participación de la mafia en las estafas de valores de la década de 1990 fue explorada por primera vez por el periodista de investigación Gary Weiss en un artículo de Business Week de diciembre de 1996 . [24] Weiss más tarde exploró las estafas de Wall Street de la mafia en un libro. [25]
Se creía que los elementos del crimen organizado vendían al descubierto acciones de corte a finales de la década de 1990. [26]
Regulación de penny stock
Un método para regular y restringir los manipuladores de bombeo y descarga es apuntar a la categoría de existencias más frecuentemente asociada con este esquema. Con ese fin, las existencias de centavo han sido objeto de mayores esfuerzos de aplicación. En los Estados Unidos, los reguladores han definido una acción de un centavo como un valor que debe cumplir con una serie de estándares específicos. Los criterios incluyen precio, capitalización de mercado y capital social mínimo . Los valores negociados en una bolsa de valores nacional , independientemente de su precio, están exentos de la designación reglamentaria como acciones de un centavo, [27] ya que se cree que los valores negociados en bolsa son menos vulnerables a la manipulación . [28] Por lo tanto, CitiGroup (NYSE: C) y otros valores cotizados en la NYSE que cotizaron por debajo de $ 1,00 durante la recesión del mercado de 2008-2009, aunque correctamente considerados valores de "bajo precio", técnicamente no eran "acciones de centavo". Aunque el comercio de valores centavo en los Estados Unidos es ahora controlada principalmente por medio de reglas y regulaciones impuestas por la Comisión Estadounidense de Valores y Bolsa y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), la génesis de este control se encuentra en la ley de valores Estado. El estado de Georgia fue el primer estado en codificar una ley integral de valores de acciones de un centavo. [29] El secretario de Estado Max Cleland , cuya oficina hizo cumplir las leyes de valores estatales [30] fue uno de los principales proponentes de la legislación. El representante Chesley V. Morton , el único corredor de bolsa en la Asamblea General de Georgia en ese momento, fue el patrocinador principal del proyecto de ley en la Cámara de Representantes. La ley de acciones de centavo de Georgia fue posteriormente impugnada en los tribunales. Sin embargo, la ley finalmente fue confirmada en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos , [31] y el estatuto se convirtió en el modelo para las leyes promulgadas en otros estados. Poco después, tanto FINRA como la SEC promulgaron revisiones integrales de sus regulaciones sobre acciones de centavo. Estas regulaciones demostraron ser efectivas para cerrar o restringir en gran medida a los corredores / distribuidores, como Blinder, Robinson & Company, que se especializaban en el sector de acciones de centavo. Meyer Blinder fue encarcelado por fraude de valores en 1992, después del colapso de su empresa. [32] Sin embargo, las sanciones en virtud de estas regulaciones específicas carecen de un medio eficaz para abordar los esquemas de bombeo y descarga perpetrados por grupos e individuos no registrados.
Estafa de penny stock de la India
En 2006, las autoridades fiscales de la India descubrieron la estafa de acciones de un centavo de 1,6 millones de dólares en Bangalore. [33] La estafa es el resultado de redadas de impuestos sobre la renta a nivel nacional en las instalaciones de empresarios en abril de 2006, sospechando lavado de dinero a gran escala y evasión de impuestos a través del aumento de acciones de pequeñas empresas. Alrededor de 25 instalaciones fueron allanadas en Mumbai y 10 en Bangalore. Después de las redadas, el Comisionado Adicional creó un equipo e investigó esta estafa. Prosiguieron las investigaciones y emitieron órdenes el 31 de diciembre de 2008 que se dice tienen ramificaciones nacionales. El equipo descubrió que los comerciantes habían aumentado las existencias de centavos para lavar dinero, un crimen organizado y un delito económico grave que ha utilizado indebidamente las disposiciones de la Junta de Bolsa y Valores de la India y el Registro de Cooperativas. Esta ruta se elige para utilizar el impuesto a las ganancias de capital y legalizar el dinero no contabilizado. El 28 de abril, la Junta Central de Impuestos Directos y el Ministerio de Hacienda facturaron el caso como la mejor orden de investigación y evaluación del año. El equipo recogió cuentas de 30 comerciantes de Chikpet que estaban en acciones de centavo y encontró reclamos falsos a través de ganancias de capital. [34] [35] [36]
El hallazgo también ha desacreditado la afirmación de que demat es sacrosanto, aunque la participación del depositario no tuvo ningún papel en la manipulación, el procedimiento demat fue mal utilizado.
En la cultura popular
El fraude de acciones de microcap se ha explorado en varios libros y películas:
- Un libro que exploró el fraude de microcaps fue el libro de 2003 Born to Steal de Gary Weiss . Describió el inframundo de microcap de la década de 1990 a través de los ojos de un joven corredor llamado Louis Pasciuto. Aunque el libro se centra en la infiltración mafiosa de corredurías, también describe en detalle la operación del fraude de microcaps.
- El fraude de microcaps se exploró en los libros escritos de forma anónima License to Steal y en The Scorpion and the Frog. Ambos libros exploran los esquemas de bombeo y descarga con cierto detalle pero, a diferencia de Born to Steal , no proporcionan los nombres reales de las empresas y personas específicas descritas.
- Este tipo de fraude también ha proporcionado el título a un libro de Robert H. Tillman y Michael L. Indergaard llamado Pump and Dump: The Rancid Rules of the New Economy .
- En la película Boiler Room se puede ver un relato ficticio de esquemas de bombeo y descarga . Según informes de prensa, el director y guionista de la película trabajó brevemente como interlocutor en frío para la casa de corretaje Stratton Oakmont , que fue clausurada por los reguladores a fines de la década de 1990. Stratton Oakmont fue dirigida por Jordan Belfort , quien fue encarcelado por fraude, y cuyas memorias, El lobo de Wall Street , es la base de una película de 2013 de Martin Scorsese .
- Una estafa de bombeo y descarga también fue tema de varios episodios de la popular serie de HBO , Los Soprano , realizada por Christopher Moltisanti , Matthew Bevilaqua y Sean Gismonte .
- En un episodio del drama legal Law & Order , titulado "Trade This", se descubre que el asesinato de un joven corredor de bolsa en una prestigiosa firma está relacionado con la participación de su jefe en varias estafas de bombeo y descarga financiadas por miembros de una mafia. familia del crimen . De manera similar, en el primer juego de computadora de la franquicia , Law & Order: Dead on the Money , la víctima es una corredora de bolsa que estaba siendo investigada por una estafa de bombeo y descarga que involucra la OPI sospechosa de una empresa de biotecnología .
- Esta estrategia también fue ficcionalizada por Jeffrey Archer en su libro Not a Penny More, Not a Penny Less .
Referencias
- ^ a b c d " " Fraude de micro-capitalización, "Asociación de administradores de valores de América del Norte" . Archivado desde el original el 23 de octubre de 2005 . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
- ^ "SEC.gov -" bombas y vaciados "y manipulaciones del mercado" . www.sec.gov . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
- ^ a b c d e "Los inversores deben tener cuidado: las acciones de Chop están en alza por Gary Weiss, Business Week, 15 de diciembre de 1997" . Archivado desde el original el 2 de enero de 2013 . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
- ^ "Reglas de Penny Stock" . Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. 2008-04-04 . Consultado el 18 de octubre de 2012 .
- ^ " " Fraude de microcaps: la parte inferior del mercado alcista, "Comisión de Valores de Arizona" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) en 2007-08-08 . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
- ^ SEC (11 de enero de 2005). "Pump & Dump.con" . Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU . Consultado el 21 de noviembre de 2006 .
- ^ FINRA (2012). "Spams y estafas" . Autoridad reguladora de la industria financiera . Consultado el 29 de julio de 2012 .
- ^ Harry Domash (12 de junio de 2000). "Internet facilita las estafas" . Crónica de San Francisco . Consultado el 15 de junio de 2006 .
- ^ Joe Weisenthal (10 de enero de 2011). "Los tweets de 50 Cent hacen la asombrosa cantidad de $ 50 millones en un día" . Business Insider . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Joe Weisenthal (10 de enero de 2011). "Cómo ganar $ 10 millones con solo un fin de semana de tuitear" . Business Insider . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Blog de Insiders (10 de enero de 2011). "H & H Imports (HNHI) salta después de que el rapero 50cent dice" Comprar " " . streetinsider.com . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Chris Barth (11 de enero de 2011). "Hágase rico o muera Tweetin ' " . Forbes . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Kaja Whitehouse (11 de enero de 2011). "50 millones de centavos" . New York Post . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Kathy Kristof (18 de enero de 2011). "Lo que 50 Cent Co. realmente está vendiendo" . CBS MoneyWatch. Archivado desde el original el 20 de diciembre de 2013 . Consultado el 15 de enero de 2014 .CS1 maint: bot: estado de URL original desconocido ( enlace )
- ^ Kathy Kristof (11 de enero de 2011). "50 Cent: Penny Stock Pump & Dump?" . CBS MoneyWatch . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Alex Moore (11 de enero de 2011). "¿Cuánto ganarán 50 centavos si su acción de un centavo alcanza los 50 centavos?" . Medios de Muerte e Impuestos . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Timothy Sykes (9 de mayo de 2011). "Auriculares del rapero 50 Cent" Sleek By 50 "Cancelado, acciones de H & H Imports, Inc. (HNHI) en caída libre" . timothysykes.com . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ Timothy Sykes (9 de mayo de 2011). "Gráfico de precios de acciones de H & H Imports, Inc. (HNHI) del 11 de enero de 2011 al 9 de mayo de 2011" . timothysykes.com. Archivado desde el original el 22 de febrero de 2014 . Consultado el 19 de enero de 2014 .
- ^ "Grupo de exploración de litio: cuidado con los carteros que llevan regalos" . Buscando Alfa. 10 de mayo de 2011 . Consultado el 30 de marzo de 2012 .
- ^ Gary Weiss (15 de diciembre de 1997). "Inversores, cuidado" . Semana comercial. Archivado desde el original el 2 de enero de 2013 . Consultado el 15 de junio de 2006 .
- ^ "Inicio - Blog del presidente" . thechairmansblog.com. Archivado desde el original el 4 de enero de 2013 . Consultado el 10 de junio de 2014 .
- ^ "Grupo de exploración de litio" . The New York Times .
- ^ "Testimonio de la SEC: crimen organizado en Wall Street (R. Walker)" . www.sec.gov . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
- ^ " " La mafia en Wall Street ", por Gary Weiss, Business Week, 16 de diciembre de 1996" . Archivado desde el original el 18 de enero de 2013 . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
- ^ Nacido para robar: cuando la mafia golpeó Wall Street , Gary Weiss, 2003, Warner Books, ISBN 0-446-52857-9
- ^ www.businessweek.com http://www.businessweek.com/1997/50/b3557008.htm . Consultado el 14 de noviembre de 2018 . Falta o vacío
|title=
( ayuda ) - ^ Comisión de Bolsa y Valores (8 de julio de 2005). "Enmiendas a las reglas de Penny Stock" (PDF) . Consultado el 10 de junio de 2014 .
- ^ "La SEC cobra a ocho participantes en el anillo de manipulación de Penny Stock" . Comisión de Valores de EE.UU. 21 de mayo de 2009.
- ^ Stan Darden (20 de marzo de 1990). "Georgia a OK ley estricta para Penny Stocks" . Los Angeles Times . UPI .
- ^ "Secretario de Estado de Georgia" . sos.ga.gov . Consultado el 10 de junio de 2014 .
- ^ "La ley de Georgia no perjudicará a los corredores, reglas del juez" . Deseret News . 11 de julio de 1990.
- ^ Diana B. Henriques (16 de febrero de 2003). "Fraude en acciones de centavo, ahora desde ambos lados" . New York Times .
- ^ "La estafa de acciones de centavo de 2006 puede tocar Rs 10000cr" . Tiempos de la India .
- ^ "Diario cibernético" . sibichen.in. Archivado desde el original el 20 de julio de 2014 . Consultado el 10 de junio de 2014 .
- ^ "Publicaciones del Times of India" . Archivado desde el original el 12 de enero de 2014 . Consultado el 10 de junio de 2014 .
- ^ "2006 la estafa de acciones de centavo puede tocar Rs 10000cr" . Los tiempos de la India . Archivado desde el original el 12 de enero de 2014.
Otras lecturas
- Gary Weiss, Nacido para robar: cuando la mafia golpeó Wall Street (2003, ISBN 0-446-52857-9 )
enlaces externos
- Informe de la OAG de Nueva York sobre el fraude de microcapitalizaciones
- 1997 Artículo sobre acciones de corte y fraude bursátil , de Business Week
- Testimonio de la SEC sobre el crimen organizado en los mercados , 13 de septiembre de 2000
- Chop Stock Suey
- Los inversores deben tener cuidado: las acciones de Chop están en alza