Moody's Investors Service , a menudo denominado Moody's , es el negocio de calificación crediticia de bonos de Moody's Corporation , que representa la línea de negocio tradicional de la empresa y su nombre histórico. Moody's Investors Service proporciona investigación financiera internacional sobre bonos emitidos por entidades comerciales y gubernamentales. Moody's, junto con Standard & Poor's y Fitch Group , es considerada una de las tres grandes agencias de calificación crediticia . También se incluye en la lista Fortune 500 de 2021. [2]
La compañía clasifica la solvencia crediticia de los prestatarios utilizando una escala de calificación estandarizada que mide la pérdida esperada del inversionista en caso de incumplimiento . Moody's Investors Service califica los valores de deuda en varios segmentos del mercado de bonos . Estos incluyen bonos gubernamentales , municipales y corporativos ; inversiones gestionadas como fondos del mercado monetario y fondos de renta fija; instituciones financieras, incluidos bancos y empresas financieras no bancarias; y clases de activos en finanzas estructuradas . [3] En el sistema de calificación de Moody's Investors Service, a los valores se les asigna una calificación de Aaa a C, siendo Aaa la calidad más alta y C la calidad más baja.
Moody's fue fundada por John Moody en 1909 para producir manuales de estadísticas relacionadas con acciones y bonos y calificaciones de bonos. En 1975, la compañía fue identificada como una organización de calificación estadística reconocida a nivel nacional (NRSRO) por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos . [4] Después de varias décadas de propiedad de Dun & Bradstreet , Moody's Investors Service se convirtió en una empresa separada en 2000. Moody's Corporation se estableció como una sociedad de cartera. [5]
Juntas, a veces se las conoce como las tres grandes agencias de calificación crediticia. Si bien las agencias de calificación crediticia a veces se consideran intercambiables, Moody's, S&P y Fitch de hecho califican los bonos de manera diferente; por ejemplo, S&P y Fitch Ratings miden la probabilidad de que un valor incurra en incumplimiento, mientras que las calificaciones de Moody's buscan medir las pérdidas esperadas en caso de incumplimiento. [6] Los tres operan en todo el mundo, mantienen oficinas en seis continentes y valoran decenas de billones de dólares en valores. Sin embargo, solo Moody's Corporation es una empresa independiente. [7]
Moody's Investors Service y sus competidores cercanos juegan un papel clave en los mercados de capital globales como tres proveedores de análisis de crédito complementarios para bancos y otras instituciones financieras en la evaluación del riesgo crediticio de valores particulares. Esta forma de análisis de terceros es particularmente útil para inversores más pequeños y menos sofisticados, así como para que todos los inversores la utilicen como una comparación externa para sus propios juicios. [8]
Las agencias de calificación crediticia también juegan un papel importante en las leyes y regulaciones de los Estados Unidos y varios otros países, como los de la Unión Europea . En los Estados Unidos, sus calificaciones crediticias se utilizan en la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos como Organizaciones de Calificación Estadística Reconocidas a Nivel Nacional (NRSRO, por sus siglas en inglés) para una variedad de propósitos regulatorios. [7] Entre los efectos del uso reglamentario estaba el permitir a las empresas con calificaciones más bajas vender deuda en forma de bonos por primera vez; sus calificaciones más bajas simplemente las distinguían de las empresas con calificaciones más altas, en lugar de excluirlas por completo, como había sido el caso. [9]Sin embargo, otro aspecto del uso mecánico de las calificaciones por parte de las agencias reguladoras ha sido reforzar los efectos "procíclicos" y "acantilados" de las rebajas. En octubre de 2010, la Junta de Estabilidad Financiera (FSB) creó un conjunto de "principios para reducir la dependencia" de las agencias de calificación crediticia en las leyes, regulaciones y prácticas de mercado de los países miembros del G-20 . [8] Desde principios de la década de 1990, la SEC también ha utilizado las calificaciones de NRSRO para medir el papel comercial en poder de los fondos del mercado monetario . [7]