puesto desnudo
Una put desnuda (también denominada put descubierta ) es un contrato de opción de venta en el que el suscriptor de la opción (es decir, el vendedor) no mantiene la posición subyacente, en este caso una posición corta de acciones, para cubrir el contrato en caso de cesión. El vendedor recibe el costo de la prima del precio de venta y espera que el precio de las acciones o acciones subyacentes se mantenga igual o aumente modestamente, en cuyo caso el vendedor retiene la prima. El comprador de una opción de venta espera una disminución en el precio de la acción subyacente, y al momento del ejercicio o vencimiento cobrará efectivo que representa la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de la acción subyacente.
Si el vendedor tiene suficiente efectivo para comprar la posición de capital, el riesgo de vender una opción de venta desnuda es algo menor que el riesgo de mantener las acciones o acciones subyacentes (considerando la prima ganada y la pérdida de una disminución en el precio de las acciones subyacentes), mientras que el beneficio de la venta de venta desnuda se limita a la cantidad de prima ganada. Las personas que consideren comprar una acción a corto plazo pueden, en cambio, vender una opción de venta de la acción debido a la reducción de los costos de comisión y al beneficio de la prima recibida.
Si el vendedor no tiene suficiente efectivo para comprar el capital subyacente, vender una opción de venta desnuda se convierte en una propuesta más riesgosa. En caso de una disminución en el precio de la acción subyacente, el vendedor estará obligado a proporcionar efectivo que, en teoría, podría igualar el precio de ejercicio total del derivado. Otras acciones en poder del vendedor no satisfarán la liquidación en efectivo requerida al momento de la asignación de la opción, y el resultado podría ser una llamada de margen por parte del corredor del vendedor.
Debido a los riesgos que implica, rara vez se usa solo la escritura de venta sin retención que cubra el efectivo. Los inversores suelen vender opciones de venta en combinación con otros contratos de opciones, como los diferenciales de venta , para limitar el riesgo a la baja. [1]
