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El Instrumento Nacional 43-101 (el " NI 43-101 " o el " NI ") es un instrumento nacional para los Estándares de Divulgación para Proyectos Minerales dentro de Canadá. El Instrumento es un conjunto codificado de reglas y pautas para informar y mostrar información relacionada con propiedades minerales propiedad de, o exploradas por, compañías que informan estos resultados en las bolsas de valores de Canadá. Esto incluye las entidades mineras de propiedad extranjera que cotizan en bolsas de valores supervisadas por los administradores de valores canadienses , incluso si solo cotizan en derivados extrabursátiles u otros valores instrumentados.
Muchas empresas canadienses de exploración y explotación de minerales que cotizan en bolsa cotizan en la TSX Venture Exchange (TSX-V) o en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX). Algunas de estas empresas también pueden tener listados en las bolsas de valores fuera de Canadá, como Johannesburg Stock Exchange , Australian Securities Exchange y la Bolsa de Londres .
Las divulgaciones cubiertas por el código NI 43-101 incluyen comunicados de prensa de informes de exploración minera , informes de recursos y reservas , presentaciones, comentarios orales y sitios web. El NI 43-101 cubre productos básicos de energía sólida , metales preciosos y metalíferos, así como minerales a granel, piedras de dimensión , piedras preciosas y productos básicos de arenas minerales .
El Instrumento Nacional 43-101 es ampliamente comparable al Código del Comité Conjunto de Reservas de Mineral (Código JORC) que regula la publicación de informes de exploración minera en la Bolsa de Valores de Australia (ASX). También es ampliamente comparable con el Código de Sudáfrica para el Informe de Recursos Minerales y Reservas Minerales (SAMREC). [1] Sin embargo, los códigos de informes no son del todo congruentes en la práctica, ya que el NI 43-101 es más prescriptivo en términos de la manera en que se presentan los informes de exploración minera, aunque el contenido de los informes técnicos y los rigores científicos a los que se colocan las clasificaciones de recursos minerales dentro de ellos, a menudo son muy similares.
Para propósitos de listado de TSX, un Informe Técnico NI 43-101 debería ir acompañado de un Informe preparado de acuerdo con NI 43-101. Para las listas de ASX, una Declaración de recursos minerales de JORC debe ir acompañada de un Informe de valoración de Valmin, mientras que para las listas de JSE, un Informe de persona competente (CPR), que cumple con SAMREC y el Código de Sudáfrica para la valoración de activos minerales (SAMVAL). ), debe enviarse.
En muchos casos, los informes técnicos del Código NI 43-101 y JORC se consideran intercambiables y pueden ser aceptados por cualquiera de los organismos reguladores en casos de entidades con doble cotización y, de hecho, son aceptados como el estándar de informes de la industria de facto por muchas otras jurisdicciones que carecen de estándares rigurosos similares para la presentación de informes o de organismos profesionales de la industria reconocidos internacionalmente. La LSE, por ejemplo, acepta CPR, Reportes de Persona Calificada (QPR) y Declaraciones de Recursos Minerales, compiladas usando JORC, SAMREC y SAMVAL, o NI 43-101, cuando se acompañan de un Formulario de Valoración NI51-101, para su inclusión en la LSE. . Asimismo, la Bolsa de Valores de Hong Kong acepta informes preparados de acuerdo con NI 43-101, SAMREC o JORC.
El propósito del Instrumento Nacional 43-101 es garantizar que la información engañosa, errónea o fraudulenta relacionada con las propiedades minerales no se publique ni se promueva entre los inversores en las bolsas de valores supervisadas por la Autoridad de Valores de Canadá.
El NI 43-101 se creó después del escándalo Bre-X para proteger a los inversores de divulgaciones de proyectos minerales sin fundamento.
"Las reservas de oro en ( Bre-X 's) Busang supuestamente eran 200 millones de onzas (6.200 t), o hasta el 8% de las reservas de oro del mundo entero en ese momento. Sin embargo, fue un fraude masivo y hubo sin oro. Las muestras de testigos se habían falsificado al salarlas con oro exterior. Un laboratorio independiente afirmó más tarde que la falsificación no se había realizado correctamente, incluido el uso de virutas de joyería de oro. En 1997, Bre-X se derrumbó y sus acciones se volvieron inútiles en uno de los mayores escándalos bursátiles de la historia canadiense ". [2]
La promulgación de un esquema de información codificado dificulta que ocurra el fraude y asegura a los inversionistas que los proyectos han sido evaluados de manera científica y profesional. Sin embargo, incluso los depósitos minerales debidamente investigados y profesionalmente no son necesariamente económicos, ni la presencia de un CPR o QPR compatible con NI 43-101, JORC o SAMREC y SAMVAL significa necesariamente que sea una buena inversión.
De manera similar, la publicación de un informe técnico complejo con toda la jerga inherente , la redacción técnica y la información geológica, metalúrgica y económica abstracta puede no ser una ventaja significativa para un inversionista que no puede comprender completa ni adecuadamente el contenido o la importancia de esta información. De esta manera, el NI 43-101 puede no servir a los intereses de aquellos para quienes está diseñado para proteger [ dudoso ] - los inversionistas minoristas que fácilmente pueden malinterpretar dicha información. Debido a esto, muchos inversores contratan consultores geológicos independientes para que revisen los informes.
NI 43-101 estipula y codifica la forma y el contenido de un informe en cumplimiento (es decir, un informe que cumple con el Estándar de informes).
La divulgación prescrita dentro del Instrumento Nacional se relaciona con;
La divulgación prohibida dentro del Instrumento Nacional impide que una empresa informe;
El Instrumento Nacional 43-101 requiere una divulgación sustancialmente más técnica al mercado que el Código JORC equivalente, porque el Código JORC es principalmente un código para informar el estado de un recurso mineral, mientras que el NI 43-101 es un código de divulgación de valores. Esta distinción se basa en la derivación de los dos códigos: el Código JORC se deriva del Comité Conjunto de Reservas de Mineral, un organismo independiente de la industria minera formado por asociaciones profesionales de la industria; El NI 43-101 es un código derivado de las Autoridades de Valores de Canadá. El Código JORC, si fuera igual al NI 43-101, se derivaría de la Comisión de Inversiones y Valores de Australia, no de los organismos relevantes de la industria.
La información técnica requerida en una declaración de Reserva bajo el NI 43-101 excede la del Código JORC, principalmente al estipular que ciertos parámetros geológicos de la reserva mineral deben ser presentados dentro de un informe, publicados en su totalidad y presentados de una manera particular. Por el contrario, en Australia, los informes técnicos se preparan de acuerdo con las directrices de la JORC y normalmente no se publican en su totalidad en la Bolsa de Valores de Australia, ya que las autoridades reguladoras australianas no lo exigen. Por lo tanto, a menudo se publica un resumen de los puntos clave, que a menudo puede preservar información comercialmente sensible y, a menudo, esto podría permitir que la información perjudicial permanezca fuera del foro público.
El instrumento requiere que se atribuya a la información una "persona calificada". Esta Persona Calificada, en el espíritu del Instrumento Nacional, debe ser un profesional acreditado que tenga conocimiento de la propiedad minera en cuestión y que tenga suficiente experiencia y calificaciones para hacer las declaraciones que se hacen en el informe. A menudo, la Persona Calificada no necesita ser el autor del informe, pero al atribuir el informe como que cumple con el Instrumento Nacional, está dando fe de ello. Esta es una cuestión de integridad profesional y conlleva un riesgo legal, ya que las declaraciones engañosas pueden resultar en sanciones legales en Canadá y otras jurisdicciones.
Una persona calificada se define en el Instrumento Nacional como:
El requisito para una Persona Calificada en el NI 43-101 es diferente al requerido por el Código JORC y los Códigos SAMREC y SAMVAL, donde la persona debe tener 5 años de experiencia relevante al tipo de depósito o estilo de mineralización, pero por lo demás es similar. en términos de quién puede o no firmar dicho documento.
La Persona Calificada debe declarar si una persona calificada ha verificado los datos divulgados, incluidos los datos de muestreo, análisis y pruebas subyacentes a la información u opiniones contenidas en la divulgación escrita; una descripción de cómo se verificaron los datos y cualquier limitación en el proceso de verificación; y una explicación de cualquier falla en la verificación de los datos.