La relación Omega es una medida de rendimiento de riesgo-rendimiento de un activo de inversión, cartera o estrategia. Fue ideado por Con Keating y William F. Shadwick en 2002 y se define como la proporción ponderada de probabilidad de ganancias versus pérdidas para algún objetivo de retorno de umbral. [1] La relación es una alternativa para la relación de Sharpe ampliamente utilizada y se basa en la información que descarta la relación de Sharpe.
Omega se calcula creando una partición en la distribución de retorno acumulada para crear un área de pérdidas y un área de ganancias en relación con este umbral.
La relación se calcula como:
dónde es la función de distribución de probabilidad acumulada de los rendimientos yes el umbral de retorno objetivo que define lo que se considera una ganancia frente a una pérdida. Una relación más grande indica que el activo proporciona más ganancias en relación con las pérdidas para algún umbraly así sería preferido por un inversor. CuándoBernardo pone a cero el ratio de pérdidas y ganancias y surge Ledoit como un caso especial. [2]
Se pueden hacer comparaciones con el índice de Sharpe de uso común , que considera el índice de rendimiento frente a la volatilidad. [3] La razón de Sharpe considera solo los dos primeros momentos de la distribución de retorno, mientras que la razón Omega, por construcción, considera todos los momentos.
Optimización de la relación Omega
La forma estándar de la relación Omega es una función no convexa, pero es posible optimizar una versión transformada usando programación lineal . [4] Para empezar, Kapsos et al. demuestre que la relación Omega de una cartera es:
Ver también
Referencias
- ^ Keating y Shadwick. "Una medida de rendimiento universal" (PDF) . El Centro de Desarrollo Financiero Limited . REINO UNIDO. Archivado desde el original (PDF) el 4 de agosto de 2019.
- ^ Bernardo, Antonio E .; Ledoit, Olivier (1 de febrero de 2000). "Precios de ganancias, pérdidas y activos". Revista de Economía Política . 108 (1): 144-172. CiteSeerX 10.1.1.39.2638 . doi : 10.1086 / 262114 . ISSN 0022-3808 .
- ^ "Evaluación de la calidad de la CTA con Omega Performance Measure" (PDF) . Winton Capital Management . REINO UNIDO.
- ^ Kapsos, Michalis; Zymler, Steve; Christofides, Nicos ; Rustem, Berç (verano de 2014). "Optimización de la relación Omega mediante programación lineal" (PDF) . Revista de Finanzas Computacionales . 17 (4): 49–57. doi : 10.21314 / JCF.2014.283 .
enlaces externos
- ¿Qué tan buena es una inversión inmobiliaria?
- "La Medida Omega: un mejor enfoque para medir la eficacia de la inversión" (PDF) (Comunicado de prensa). California : proprietini.