Sistema de correspondencia de pedidos
Un sistema de igualación de órdenes o simplemente un sistema de igualación es un sistema electrónico que iguala las órdenes de compra y venta para un mercado de valores , mercado de productos básicos u otro intercambio financiero . El sistema de correspondencia de pedidos es el núcleo de todos los intercambios electrónicos y se utiliza para ejecutar pedidos de los participantes en el intercambio.
Las órdenes generalmente son ingresadas por miembros de un intercambio y ejecutadas por un sistema central que pertenece al intercambio. El algoritmo que se utiliza para hacer coincidir las órdenes varía de un sistema a otro y, a menudo, implica reglas sobre la mejor ejecución . [1]
El sistema de igualación de órdenes y el sistema de órdenes implícitas o motor de implicaciones a menudo forman parte de un sistema de negociación electrónica más grande que normalmente incluirá un sistema de liquidación y un depósito central de valores al que se accede mediante plataformas de negociación electrónica . Estos servicios pueden o no ser proporcionados por la organización que proporciona el sistema de comparación de pedidos.
Los algoritmos de coincidencia deciden la eficiencia y solidez del sistema de coincidencia de pedidos. Hay dos estados para un mercado: negociación continua donde las órdenes se casan de inmediato o subasta donde la coincidencia se realiza a intervalos fijos. Un ejemplo común cuando se utiliza un sistema de emparejamiento en estado de subasta es en el mercado abierto cuando se han acumulado varias órdenes.
La concordancia electrónica de pedidos se introdujo a principios de la década de 1980 en los Estados Unidos para complementar el comercio abierto a gritos . Por ejemplo, la entonces Bolsa de Valores del Medio Oeste (ahora la Bolsa de Valores de Chicago ) lanzó el "sistema MAX, convirtiéndose en una de las primeras bolsas de valores en proporcionar ejecución de órdenes totalmente automatizada" en 1982. [2] [3]
Existe una variedad de algoritmos para la negociación por subasta, que se utiliza antes de que se abra el mercado, en el cierre del mercado, etc. Sin embargo, la mayoría de las veces, se realiza una negociación continua.
