La inversión filatélica es la inversión en sellos postales coleccionables con el fin de obtener beneficios. La inversión filatélica fue popular durante la década de 1970, pero luego cayó en desgracia después de una burbuja especulativa y los precios de los sellos raros tardaron muchos años en recuperarse. [1]
Descripción general
Invertir en sellos raros requiere un alto grado de experiencia y puede ser muy arriesgado para el principiante. Los sellos raros se encuentran entre las inversiones tangibles más portátiles , ocupan poco espacio pero requieren un almacenamiento cuidadoso, ya que la condición es uno de los factores más importantes para determinar el valor de un sello. Otras inversiones tangibles incluyen arte, antigüedades, metales preciosos , monedas raras y muchas otras que se denominan inversiones alternativas . El interés en los sellos como inversión tiende a aumentar cuando las inversiones tradicionales no funcionan bien, lo que hace que los inversores busquen alternativas. La edad cada vez mayor de la población en los países occidentales también se ha atribuido al resurgimiento del interés por los sellos. [2] [3]
Un subastador británico advirtió: "A menos que sepa lo que está haciendo, y esto solo viene con muchos años de experiencia, es muy difícil comprar con sensatez y a los precios correctos. Cuando compra al por menor, tiene que superar el márgenes de beneficio que el comerciante ha incorporado a su precio de venta, más IVA . Cuando vendes, también tienes que superar los cargos de negociación, ya sea que vendas a una casa de subastas oa un comerciante. Eso consumiría una gran cantidad de valor. Para superar esa marca -uponerlo y venderlo con una ganancia requeriría varios años de apreciación ". [4]
Antes de invertir
Un inversionista de sellos debe tener un buen conocimiento de:
- clasificación ,
- Calificación de condición,
- Autenticación ,
- Manipulación y almacenamiento,
- El mercado de sellos
- Literatura filatélica .
El posible inversor también se beneficiará de asistir a clubes de sellos, subastas, espectáculos filatélicos y tener una relación con un comerciante experto.
Las diferencias muy sutiles en el color, la perforación , la sobreimpresión y similares pueden ser lo que diferencia un sello valioso de uno común. El inversor no solo tiene que estar muy bien informado sobre estos temas, sino que también debe saber (o al menos tener un experto de buena reputación disponible para verificar) si se han realizado modificaciones para que un sello económico parezca valioso o, de hecho, si el sello en sí. es simplemente una falsificación.
El valor de un sello
El valor de un sello está determinado por una serie de factores que incluyen:
- El número disponible en el mercado filatélico,
- Demanda de recolectores dentro y fuera del país de origen,
- Condición , un sello dañado vale solo una fracción de uno en buen estado,
- Llamamiento temático,
- Percepciones en cuanto al valor actual o futuro,
- Eventos actuales, un evento noticioso puede aumentar temporalmente los valores, por ejemplo, después de la muerte de Diana, Princesa de Gales,
- El lugar de compra o venta. Los valores varían según el lugar donde se realice la transacción. Los precios varían de un país a otro para el mismo sello y los precios obtenidos en una subasta pueden ser diferentes de los cobrados por un comerciante o en una venta privada entre coleccionistas.
- Importancia histórica y / o rareza del matasellos de un sello usado.
Los sellos raros o inusuales se pueden enviar para la pericia filatélica . Las opiniones de los expertos difieren y han evolucionado con el tiempo. Las opiniones contradictorias de los expertos, como el tono del color o si un sello se ha vuelto a perforar, pueden tener un gran efecto en el valor de un sello. [5]
Compra de sellos
Hay varios lugares donde un posible inversor puede comprar sellos:
- La Internet,
- Subastas
- Distribuidores de sellos,
- Algunas firmas de inversión especializadas en sellos,
- De un coleccionista en una venta privada.
Los sellos comprados para inversión suelen ser sellos clásicos antiguos en buen estado, como los sellos victorianos británicos o los sellos estadounidenses anteriores a 1900. Estos pueden considerarse el equivalente a comprar una acción de primera clase. Aunque los precios futuros pueden variar, siempre que exista el pasatiempo de coleccionar sellos, es probable que haya una buena demanda de estos sellos.
Los sellos que normalmente se incluyen en una cartera de inversiones serán raros y tendrán un precio de miles de dólares o libras, pero probablemente no serán las mayores rarezas, ya que esos artículos únicos se venden normalmente en subastas públicas y pueden alcanzar precios que se acercan o superan el millón de dólares estadounidenses.
Algunos coleccionistas e inversores también intentan anticipar las tendencias futuras y comprar barato ahora; sin embargo, esto es difícil de hacer bien y puede llevar mucho tiempo dar sus frutos. Los inversores pueden intentar identificar un país en desarrollo con una clase media en expansión que puede tener el tiempo y el dinero para dedicarse a un pasatiempo como coleccionar sellos, ya que la creciente demanda interna puede ayudar a hacer subir los precios. Ejemplos recientes han sido India y China.
Algunas empresas están desarrollando fondos colectivos o mutuos en los que se agrupa el dinero de muchos inversores y cada inversor posee acciones o participaciones en el fondo. Luego, el fondo invierte el dinero en sellos.
Tamaño del mercado
A diferencia de las acciones y las acciones, la mayoría de las transacciones en el mercado filatélico o de sellos tienen lugar de manera informal, por correo o en entornos minoristas y, por lo tanto, es difícil determinar el tamaño del mercado. El mercado es ciertamente mucho más pequeño que los mercados financieros, pero no es trivial. Se ha estimado en £ 5 mil millones. [6] Sin embargo, es probable que la mayoría de estas transacciones sean artículos de bajo valor en lugar de inversiones. En una entrevista de 2007, Mike Hall de Stanley Gibbons estimó que "Aproximadamente mil millones de dólares en sellos raros se comercializan anualmente en el mercado de sellos de $ 10 mil millones al año". [2] El número de recolectores en todo el mundo se estimó en 30 millones en 2004. [7] En 2009, Adrian Roose de Stanley Gibbons estimó la cifra en 48 millones, incluidos 18 millones en China. No se sabe cuántos de ellos son coleccionistas serios. [8]
Información histórica
Si bien existen registros a largo plazo de los precios de los sellos al por menor, el primer catálogo se preparó en 1862, hay pocos datos históricos objetivos sobre el desempeño pasado de los sellos como inversiones. No existen índices a largo plazo como el Dow Jones o el FTSE Index , aunque algunas cifras han sido compiladas por Stanley Gibbons y Stamp Magazine en el Reino Unido.
A partir de 2002, Stanley Gibbons compiló un índice de sellos SG100 basado en precios minoristas y de subasta para los "100 sellos comercializados con mayor frecuencia" en el mundo. El índice aparece en la Terminal Bloomberg pero se suspendió y se le otorgó estatus de patrimonio. En 2004 también lanzaron un índice de 30 sellos británicos raros. [9] En 2012, la empresa lanzó el índice de sellos raros GB250 "para ofrecer una visión amplia del mercado de inversión de los sellos de Gran Bretaña", en el que se enumeran los tipos de sellos que recomendarían con fines de inversión. Los índices GB30 y GB250 se enumeran tanto en el servicio Bloomberg Professional como en Thomson Reuters. Según Stanley Gibbons, las estampillas raras han tenido un rendimiento compuesto anual del 10% durante los últimos 50 años, [10] sin embargo, es importante recordar que esta cifra se ha calculado utilizando backtesting, ya que los índices de precios de las estampillas son una innovación reciente. Además, los precios en los índices se basan en parte en las propias listas de precios minoristas de Stanley Gibbon y los sellos de bajo valor comercializados con frecuencia se han excluido del índice.
Los precios del catálogo de sellos no se consideran confiables, ya que no son más que estimaciones en el extremo superior y representan un precio de venta minorista en el extremo inferior del mercado. Las realizaciones de la subasta pueden ser más confiables, pero son difíciles de usar, ya que el inversor tiene que analizar personalmente las realizaciones de muchas subastas durante un largo período de tiempo para llegar a conclusiones útiles. Si bien la mayor parte de la negociación de acciones se realiza en una bolsa de valores reconocida y se lleva a cabo de manera transparente en público, ese no es el caso de los sellos, donde solo las transacciones de subasta se realizan a la vista del público.
Venta de sellos
Hay varias formas de vender sellos, al igual que comprar, y cada una tiene sus propias ventajas y desventajas.
- Las subastas pueden lograr los precios más altos, pero los costos también son altos.
- Los comerciantes pueden actuar rápidamente o pagar en efectivo, pero es probable que ofrezcan un precio al menos un tercio por debajo del precio de venta minorista normal para el sello, ya que el comerciante necesita obtener ganancias con la transacción. Algunos distribuidores apuntan a duplicar su dinero en cada transacción.
- Ventas privadas. Muchas ventas tienen lugar entre coleccionistas, sin embargo, es poco probable que un inversor que no sea un coleccionista tenga los contactos personales para asegurar dicha venta.
No hay equivalente a la bolsa de valores de sellos.
Riesgos y desventajas
Invertir con éxito en sellos requiere un alto grado de conocimientos especializados. Esto lleva tiempo adquirirlo y existen muchas trampas para el inversor sin experiencia. Algunos de los riesgos y desventajas son:
- No se garantiza la devolución.
- El costo de compra es alto en comparación con la mayoría de las otras formas de inversión. [4]
- El costo de venta también es relativamente alto. [4]
- Las compras pueden estar sujetas a un impuesto sobre las ventas , por ejemplo, el IVA en la Unión Europea, [4] que es posible que el comprador no pueda reclamar.
- Es posible que los sellos deban ser expertos, por una tarifa, para garantizar que sean lo que parecen ser.
- Como artículos tangibles, es posible que los sellos deban estar asegurados y corren el riesgo de sufrir daños físicos o deterioro.
- El mercado futuro para la venta de artículos filatélicos es incierto. La demanda de artículos filatélicos proviene principalmente de coleccionistas, no de inversores, y la mayoría de los coleccionistas tienen más de 50 años en los países occidentales. Hay relativamente pocos coleccionistas más jóvenes en Europa y América del Norte de los que se esperaría que fueran los compradores del futuro, [11] aunque la evidencia anecdótica sugiere que puede que no sea el caso en India, China y otros países en desarrollo.
- A más largo plazo, la existencia futura de sellos postales puede estar en duda, ya que las personas utilizan cada vez más las comunicaciones electrónicas y envían menos cartas. Si los sellos ya no se venden por correo, pueden dejar de recolectarse y, si no se recolectan, la demanda vital de los coleccionistas que sustenta el mercado de inversiones puede desaparecer.
- Los sellos tienen poco valor intrínseco, no tienen el valor de materia prima de una moneda de oro, no representan una participación en un negocio como las acciones y, por lo general, carecen del atractivo visual perdurable de una gran obra de arte.
- La inversión en sellos está relativamente desregulada en comparación con, por ejemplo, las inversiones en un fondo mutuo y los inversores pueden tener poca protección si las cosas salen mal.
- El tamaño del mercado filatélico es pequeño en comparación con el valor del mercado de valores y vulnerable a las compras agresivas de los especuladores, que pueden distorsionar los precios. Esto sucedió en la década de 1970 cuando una burbuja especulativa fue seguida por un colapso de los precios. [12]
- Los sellos no generan intereses ni dividendos.
- Puede ser imposible determinar el valor actual de mercado de los sellos sin venderlos.
- Los sellos empaquetados como "carteras de inversión" pueden cargarse a precios superiores a su valor normal de mercado.
- Existe muy poca información histórica confiable e independiente sobre el desempeño de los sellos como inversiones.
- Es necesaria una visión a largo plazo. Es poco probable que una compra y venta rápida sea rentable. [4]
- Cuando las inversiones más tradicionales están funcionando bien, el interés en inversiones alternativas como los sellos puede disminuir rápidamente.
- Será necesario dar instrucciones especiales a los cónyuges o albaceas en caso de incapacidad o muerte del propietario, ya que pueden no estar familiarizados con los artículos filatélicos.
- Los sellos pueden tardar en venderse, a diferencia del efectivo, las acciones o los fondos mutuos, que generalmente se pueden realizar con un retraso mínimo.
Ventajas
- Los sellos no están muy correlacionados con otras formas de inversión [13] y, por lo tanto, pueden representar una valiosa diversificación dentro de una cartera más amplia.
- Los sellos son depósitos de riqueza altamente portátiles y se transportan fácilmente a través de las fronteras nacionales.
- El envejecimiento de la población en los países occidentales significa que los inversores que se acercan a la jubilación pueden reanudar los pasatiempos de la infancia, lo que aumenta la demanda. [13]
- Hay millones de coleccionistas de sellos entusiastas en todo el mundo que están creando un mercado global. [4]
- Existe una oferta limitada de sellos clásicos.
- Los sellos no son un activo financiero y, por lo tanto, pueden funcionar mejor que el efectivo en épocas de alta inflación.
- Como activo tangible, un sello no puede cerrar como una empresa que cotiza en bolsa.
- Los sellos son una inversión relativamente confidencial. A menos que se compre en una subasta pública, la propiedad es privada y no existe un registro público, como ocurre con muchas inversiones en acciones .
- El inversor puede sostener y admirar su inversión y disfrutar de sus aspectos estéticos .
- Muchos sellos tienen un trasfondo histórico interesante.
Regulación y protección al inversionista
Los sellos adquiridos para inversión normalmente no tienen ninguna protección reglamentaria especial para el comprador. En el Reino Unido no existe ninguna regulación de esta área por parte de la Financial Conduct Authority . [14] Las reglas en otros lugares pueden variar. Cuando la inversión es colectiva a través de un fondo mutuo, puede haber alguna regulación de las actividades del fondo dependiendo de su ubicación.
Sellos de escándalos de inversión
Ha habido una serie de escándalos en esta área a lo largo de los años.
En Irlanda en la década de 1950, Paul Singer, un doctor en filosofía de Bratislavo, dirigió un esquema Ponzi bajo el nombre de Shanahan Stamp Auctions . El plan se derrumbó cuando se produjo un robo misterioso en la oficina de la compañía el 9 de mayo de 1959, la víspera de una gran subasta, cuando desaparecieron más de 300.000 libras esterlinas en sellos. Singer fue acusado de fraude, pero fue absuelto y desapareció. [15] [16]
En la década de 1970, el estallido de una burbuja especulativa dejó a los inversores incapaces de realizar su inversión al precio que habían pagado. Los precios tardaron décadas en recuperarse. [12]
En 2006, dos empresas españolas, Afinsa y Forum Filatelico, colapsaron y dejaron a unos 350.000 inversores con inversiones por valor de apenas el 10% del precio que habían pagado. [14] [17] [18]
En noviembre de 2017 se anunció que la filial de inversión en sellos de Stanley Gibbons en Guernsey se había puesto en administración . Se informó que la empresa tenía 12,6 millones de libras esterlinas en acciones filatélicas pero más de 70 millones de libras esterlinas en obligaciones, compuestas por 54 millones de libras esterlinas de garantías de "recompra", 6,5 millones de libras esterlinas adeudadas a su empresa matriz y 11 millones de libras esterlinas de pasivos diversos. [19]
Ver también
- Inversion alternativa
- Inversiones tradicionales
- Lista de los artículos filatélicos más caros
Referencias
- ↑ Levene, Tony (22 de enero de 2005). "La filatelia no te llevará a ninguna parte" . Dinero . The Guardian . Consultado el 23 de febrero de 2010 .
- ^ a b Sandler, Linda (8 de junio de 2007). "Sellos británicos de Bill Gross superó al fondo Pimco (Update1)" . Bloomberg.com . Consultado el 4 de marzo de 2010 .
- ^ "¿Último mensaje para coleccionistas de sellos?" Patrick Collinson, The Guardian , 13 de abril de 2013. Consultado el 18 de marzo de 2015.
- ^ a b c d e f Colin Such, Warwick & Warwick, citado en "Highlight: Investing in Stamp" por Anthony Beachey, asesor de inversiones , 18 de enero de 2010. Archivado el 21 de enero de 2010 en Wayback Machine. Archivado en WebCite aquí.
- ^ Un ojo agudo sobre la recopilación de clásicos estadounidenses (Sharp Photography Publications, 2021) ASIN B091MBTGJ7 (leer en línea)
- ^ " Rendimientos de primera clase para inversiones alternativas" por John Greenwood en The Telegraph , 6 de octubre de 2008.
- ^ "Selle su rara individualidad" por Nigel Bolitho en Financial Adviser , Financial Times Publications, 25 de marzo de 2004, p.56.
- ^ "Inversiones alternativas: sello de aprobación" por Adrian Roose, asesor de inversiones , FTAdviser.com, 30 de marzo de 2009.
- ^ Índice de rarezas GB30. Stanley Gibbons 2011. Consultado el 21 de septiembre de 2011.
- ^ "Volver al crecimiento" por Vincent Bevins en The Financial Times el 19 de enero de 2010.
- ^ ¿Puede la recolección de sellos generar ganancias? Emma Wall en telegraph.co.uk, 21 de enero de 2012. Consultado el 30 de abril de 2013.
- ^ a b "Sellos lamen a la competencia" de Mark Robinson en Investors Chronicle , 15 de agosto de 2008, págs. 40-41. Versión archivada en WebCite .
- ^ a b "Invertir en el 'hobby de las cosas'" en Professional Adviser , 28 de septiembre de 2006, p.19.
- ^ a b Levene, Tony (13 de mayo de 2006). "¿Se despegarán los compradores de sellos?" . Dinero . The Guardian . Consultado el 25 de febrero de 2010 .
- ^ Joyce, Joe (25 de enero de 1962). "Caso de fraude épico del subastador de sellos termina en absolución" . The Irish Times . Consultado el 25 de febrero de 2010 .
- ^ Egan, Rory (19 de noviembre de 2006). "Subastas de sellos de Shanahan" . Independiente de Irlanda . Consultado el 25 de febrero de 2010 .
- ^ Hotten, Russell (13 de mayo de 2006). "El escándalo español golpea a 350.000 inversores" . Daily Telegraph . Consultado el 4 de marzo de 2010 .
- ^ Bown, Jessica (21 de mayo de 2006). "El fraude español sacude a los inversores de sellos del Reino Unido" . The Times . Archivado desde el original el 8 de abril de 2010 . Consultado el 3 de marzo de 2010 .CS1 maint: bot: estado de URL original desconocido ( enlace )
- ^ "El esquema demuestra que la filatelia no te llevará a todas partes", David Brown, The Times , 23 de noviembre de 2017, p. 51.
Otras lecturas
- Datz, Stephen R. (2009) Sello de inversión . Corporación de Comercio General. ISBN 978-0882190297
- Temple, Peter. (2010) El manual de activos alternativos: ganar dinero con el arte, libros raros, monedas y billetes, silvicultura, oro y metales preciosos, sellos, vino y otros activos alternativos . Petersfield: Harriman House. ISBN 9781614770763
enlaces externos
- ASDA Obligaciones y responsabilidades del distribuidor de sellos al vender sellos como inversión.
- Invertir en sellos raros y valiosos por Jan Kosniowski. Archivar aquí.
- Artículo de Robert Murray sobre inversión en sellos.
- Índices de inversión de Stanley Gibbons
- Beneficios de la diversificación de la cartera de invertir en sellos por Chris Veld, Universidad de Stirling. (Primer borrador incompleto)
- La selección de sellos de grado de inversión por Gary Watson, Filatelia de prestigio.