Un derecho de tanteo , un derecho de tanteo o una primera opción de compra es un derecho contractual para adquirir cierta propiedad que recién comienza a existir antes de que pueda ofrecerse a cualquier otra persona o entidad. [1] Proviene del verbo latino emo, emere, emi, emptum , comprar o comprar, más la preposición inseparable pre , before. El derecho a adquirir una propiedad existente con preferencia a cualquier otra persona generalmente se denomina derecho de tanteo .
En la práctica, la forma más común de derecho de tanteo es el derecho de los accionistas existentes a adquirir nuevas acciones emitidas por una empresa en una emisión de derechos , generalmente una oferta pública. En este contexto, el derecho de suscripción preferente también se denomina derecho de suscripción o privilegio de suscripción . [2] Los accionistas existentes tienen el derecho, pero no la obligación, de comprar las nuevas acciones antes de que se ofrezcan al público. De esa manera, los accionistas existentes pueden mantener su propiedad proporcional de la empresa y así evitar la dilución de acciones . [3]En muchas jurisdicciones, los derechos de suscripción están previstos automáticamente por estatutos , como en el Reino Unido, pero en otras jurisdicciones, surgen solo si están previstos en los documentos constitucionales de la empresa correspondiente. En los Estados Unidos, por ejemplo, es raro que las empresas que cotizan en bolsa otorguen derechos de preferencia a los accionistas, pero es común que las empresas que no cotizan en bolsa otorguen derechos de preferencia a los inversores de capital riesgo y de capital privado. La Unión Europea ha interpuesto una acción por infracción contra España basada en la alegación de que la falta de derechos de suscripción preferente establecidos por la ley española viola la Segunda Directiva sobre Derecho de Sociedades. [4]
Otras situaciones en las que se percibe que surgen derechos de tanteo son las promociones inmobiliarias. A las partes cercanas a los inversores a menudo se les otorga un derecho de tanteo en relación con los nuevos pisos o condominios dentro de un desarrollo.
La Ley de Sociedades de 2006 es la fuente de los derechos de tanteo de los accionistas en las empresas británicas . Según la Sección 561 (1) de la Ley de Sociedades de 2006, una empresa no debe emitir acciones a ninguna persona a menos que haya hecho una oferta (en los mismos términos o en términos más favorables) a cada persona que ya posea acciones de la empresa en la proporción que posea. por ellos, y el plazo dado al accionista para aceptar la oferta ha expirado.
En virtud de la Sección 562 (5), el período otorgado a los accionistas para aceptar dicha oferta no debe ser menor a 14 días.
El efecto de esas disposiciones es que una empresa no puede asignar acciones a nuevos accionistas hasta que las haya ofrecido a sus accionistas existentes. La empresa debe dar a los accionistas al menos 14 días para decidir si desean o no comprar las acciones. Las empresas privadas y, a veces, las empresas públicas pueden optar por no aplicar o modificar los derechos de preferencia legales, ya sea en general o con respecto a una adjudicación específica (artículos 569 a 573 de la Ley de Sociedades de 2006).