La recapitalización es un tipo de reorganización corporativa que implica un cambio sustancial en la estructura de capital de una empresa . La recapitalización puede estar motivada por varias razones. Por lo general, la mayor parte del capital social se reemplaza con deuda o viceversa. En transacciones más complicadas, intervienen la financiación mezzanine y otros valores híbridos.
Recapitalización apalancada
Un ejemplo de recapitalización es una recapitalización apalancada en la que la empresa emite bonos para recaudar dinero y luego recompra sus propias acciones. Por lo general, los accionistas actuales retienen el control. Las razones de tal recapitalización incluyen:
- Deseo de los accionistas actuales de salir parcialmente de la inversión.
- Brindar apoyo a la caída del precio de las acciones
- Disciplinar a la empresa que tiene exceso de efectivo
- Protección contra una adquisición hostil
- Reequilibrio de posiciones dentro de una sociedad de cartera
- Ayudar a mejorar las acciones de la empresa en un momento de malas condiciones económicas [1]
Compra apalancada
Otro ejemplo es una compra apalancada , esencialmente una recapitalización apalancada iniciada por una parte externa. Por lo general, los accionistas titulares ceden el control. Las razones de esta transacción pueden incluir:
- Obtener el control de la empresa a través de una adquisición amistosa u hostil
- Disciplinar a la empresa con exceso de efectivo
- Creación de valor para el accionista a través del pago gradual de la deuda.
Nacionalización
Otro ejemplo es una nacionalización en la que la nación en la que tiene su sede la empresa compra suficientes acciones de la empresa para obtener una participación mayoritaria . Por lo general, los accionistas tradicionales pierden el control. Las razones de la nacionalización pueden incluir:
- Salvar a una empresa muy valiosa de la quiebra
- Confiscación de bienes
- Ejecución de dominio eminente
La nacionalización es esencialmente un movimiento de la nación de la empresa para adquirir una participación mayoritaria en la empresa, ya sea mediante la compra de acciones mayoritarias con un motivo para:
1) eliminar el dominio de los accionistas
2) Participación controladora propia en la empresa
También puede ser un intento del gobierno nacional de rehabilitar su posición financieramente mediante la emisión de bonos para aumentar la deuda pública y cumplir con los pasivos inmediatos.
Referencias
- ^ "Qué es una recapitalización" . pag. 1.