Las acciones restringidas , también conocidas como valores restringidos , son acciones de una empresa que no son completamente transferibles (de la empresa emisora de acciones a la persona que recibe la adjudicación de acciones) hasta que se cumplan ciertas condiciones (restricciones). Una vez satisfechas esas condiciones, las acciones ya no están restringidas y se vuelven transferibles a la persona que posee el premio. Las acciones restringidas a menudo se usan como una forma de compensación para los empleados, en cuyo caso, por lo general, se vuelven transferibles (" concesión ") cuando se satisfacen ciertas condiciones, como la continuación del empleo durante un período de tiempo o el logro de hitos de desarrollo de productos particulares. objetivos de ganancias por acción u otros objetivos financieros. Las acciones restringidas son una alternativa popular aopciones sobre acciones , en particular para ejecutivos , debido a las normas contables favorables y el tratamiento del impuesto sobre la renta. [1] [2]
Las unidades de acciones restringidas ( RSU ) tienen más recientemente [ ¿cuándo? ] se hizo popular entre las empresas de riesgo como un híbrido de opciones sobre acciones y acciones restringidas. Las RSU implican una promesa por parte del empleador de otorgar acciones restringidas en un momento específico en el futuro, con la intención general de retrasar el reconocimiento de ingresos al empleado mientras se mantiene el tratamiento contable ventajoso de las acciones restringidas. [1]
Las condiciones típicas de adjudicación de acciones restringidas en empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo pueden incluir lo siguiente: [3]
Las prácticas de compensación de los ejecutivos se sometieron a un mayor escrutinio del Congreso en los Estados Unidos cuando se hicieron públicos los abusos en corporaciones como Enron . La Ley de Creación de Empleos Estadounidenses de 2004 , PL 108-357, agregó la Sec. 409A, que acelera los ingresos de los empleados que participan en ciertos planes de compensación diferida no calificados (incluidos los planes de opciones sobre acciones). Más tarde en 2004, FASB emitió la Declaración no. 123(R), Pago basado en acciones, que requiere el tratamiento de gastos para las opciones sobre acciones para los períodos anuales que comienzan en 2005. (La Declaración n.° 123(R) ahora se incorpora en el Tema 718 de la codificación de normas contables de FASB, Compensación—Compensación en acciones).
Antes de 2006, las opciones sobre acciones eran una forma popular de compensación de los empleados porque era posible registrar el costo de la compensación como cero siempre que el precio de ejercicio fuera igual al valor justo de mercado de las acciones en el momento de la concesión. Según las mismas normas contables, las adjudicaciones de acciones restringidas darían lugar al reconocimiento de un costo de compensación igual al valor justo de mercado de las acciones restringidas. Sin embargo, los cambios a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) que entraron en vigencia en 2006 llevaron a que las acciones restringidas se convirtieran en una forma de compensación más popular. [4] microsoftcambió de opciones sobre acciones a acciones restringidas en 2003 y, en mayo de 2004, alrededor de dos tercios de todas las empresas encuestadas por la consultora de recursos humanos Mercer informaron haber cambiado sus programas de compensación de acciones para reflejar el impacto de las nuevas reglas de gastos de opciones. [5]
La cantidad mediana de opciones sobre acciones (por empresa) concedidas por empresas de la lista Fortune 1000 se redujo en un 40 % entre 2003 y 2005, y la cantidad mediana de adjudicaciones de acciones restringidas aumentó casi un 41 % durante el mismo período (“Expensing Rule Drives Stock Awards,” Semana del Cumplimiento, 27 de marzo de 2007). Desde 2004 hasta 2010, la cantidad de acciones restringidas de todos los ejecutivos que informan en el S&P 500 aumentó en un 88 %. [6]