En los negocios y las finanzas, Ringfencing o ring-fencing ocurre cuando una parte de los activos o ganancias de una empresa se separa financieramente sin que necesariamente se opere como una entidad separada. Esto podría ser para:
- razones reglamentarias,
- crear esquemas de protección de activos con respecto a acuerdos de financiamiento, o
- segregación en flujos de ingresos separados a efectos fiscales.
Protección de activos
En los acuerdos de protección de activos , se puede emplear la protección mediante la segregación de activos y pasivos específicos en empresas separadas de un grupo empresarial . [1] [2] También se puede utilizar como método para mitigar el riesgo de liquidación o para mejorar la calificación crediticia de una empresa .
Separación a efectos fiscales
En el Reino Unido , las ganancias de las cercas de anillo surgen de los ingresos y ganancias de las actividades de extracción de petróleo o de los derechos petroleros en el Reino Unido y la plataforma continental del Reino Unido , y están sujetas a una tasa más alta de impuesto de sociedades. [3] Este régimen fiscal petrolero se puede ver también en otros países. [4]
Separación regulatoria
En el caso de los préstamos o los bonos, el cerco generalmente le permite a un inversionista tener un vínculo con un activo específico que posee (como parques eólicos propiedad de una empresa de servicios públicos), mientras que también disfruta del respaldo crediticio completo del balance de una empresa de servicios públicos .
Una forma común de cerco es cuando una empresa de servicios públicos regulada se separa financieramente de una empresa matriz que se dedica a actividades no reguladas. Esto se hace principalmente para proteger a los consumidores de servicios esenciales como energía, agua y telecomunicaciones básicas de la inestabilidad financiera o la quiebra de la empresa matriz como resultado de pérdidas en sus actividades de mercado abierto. Ringfencing también mantiene la información del cliente dentro del negocio de servicios públicos privada de los esfuerzos con fines de lucro de otros negocios de la empresa matriz.
Durante el colapso de Enron de 2001–2002 se produjo una historia de éxito de alto perfil con cercas de red de servicios públicos ; Enron adquirió Portland General Electric, con sede en Oregón, en 1997, pero el estado de Oregón cerró el generador de energía local antes de que se completara la adquisición. Esto protegió los activos de Portland General Electric y a sus consumidores cuando Enron se declaró en quiebra en medio de escándalos contables masivos. También hubo ejemplos de esto en otros estados de EE. UU. [5]
A raíz de la crisis financiera de 2008 , la Ley de Servicios Financieros (Reforma Bancaria) de 2013 exige a los bancos más grandes del Reino Unido que delimiten sus operaciones minoristas para aumentar la protección de los depositantes. [6] Los requisitos de delimitación entraron en vigor el 1 de enero de 2019. [7] Los requisitos de delimitación de los bancos del Reino Unido exigen que dichas operaciones minoristas se realicen a través de entidades y subgrupos separados, dentro de cada grupo bancario más amplio. [8] La Autoridad de Regulación Prudencial es el principal regulador de la protección, con la responsabilidad de identificar qué bancos están dentro del alcance de la legislación de protección y de supervisar la aplicación de las normas por parte de los bancos. [9]
Referencias
- ^ Estelle Clarke. "Sintiendo la presión, Parte 3: Protección de los prestatarios del sector de la atención en los acuerdos financieros" (PDF) . Consultado el 29 de enero de 2012 .
- ^ "ADOPTAR UNA ESTRUCTURA DE GRUPO - ENCONTRAR SUS ACTIVOS" (PDF) . Consultado el 30 de enero de 2012 .
- ^ "Tasas del Impuesto sobre Sociedades" . Consultado el 29 de enero de 2012 .
- ^ "Tipos de regímenes fiscales internacionales del petróleo: circunvalación, tratamiento de reserva" . Consultado el 29 de enero de 2012 .
- ^ "Mecanismos de cercado para aislar un servicio en un sistema de empresa holding" (PDF) . Consultado el 29 de enero de 2012 .
- ^ "¡Vaya! Los bancos minoristas de cercas podrían ser contraproducentes" . Consultado el 29 de enero de 2012 .
- ^ Banco Santander, Resumen de Ring-fencing , consultado el 2 de diciembre de 2017
- ^ Morris, CHR (2019). La Ley de Grupos de Servicios Financieros . Prensa de la Universidad de Oxford. págs. 345, 352–356. ISBN 978-0-19-884465-5.
- ^ Financial Conduct Authority, Ring-fencing , 14 de septiembre de 2016, actualizado el 6 de noviembre de 2017, consultado el 2 de diciembre de 2017