El registro en estantería , la oferta en estantería o el prospecto es un tipo de oferta pública en la que ciertos emisores pueden ofrecer y vender valores al público sin un prospecto separado para cada acto de oferta y sin la emisión de un prospecto adicional. En cambio, hay un prospecto único para múltiples ofertas futuras indefinidas. El prospecto (a menudo como parte de una declaración de registro) puede utilizarse para ofrecer valores hasta varios años después de su publicación. Una declaración de registro en estantería es una presentación ante la SEC para registrar una oferta pública, generalmente cuando no hay una intención actual de vender inmediatamente todos los valores que se registran. Una declaración de registro de estantería permite múltiples ofertas basadas en el mismo registro. El registro en estantería se utiliza principalmente para las ventas de nuevos valores por parte del emisor (ofertas primarias), aunque posiblemente se pueda utilizar para la reventa de valores en circulación (ofertas secundarias) o una combinación de ambos.
Por ejemplo, una empresa puede presentar una declaración de registro de anaquel con un prospecto por 100.000.000 de acciones , valor nominal de bonos de 1.000.000.000 de dólares, valor nominal de bonos convertibles de 500.000.000 dólares , 50.000.000 warrants de la serie A y 50.000.000 de warrants de la serie B. Estas cinco clases o series diferentes de valores se ofrecen en un solo documento. La empresa puede ofrecer venderlos todos, ninguno de ellos o cualquier parte de alguna clase. Puede vender 30 000 000 de acciones a la vez y otras 50 000 000 un año después (entonces tendrá 20 000 000 de acciones no emitidas cubiertas por el prospecto).
Antes de que se realice realmente cada oferta y venta, la empresa debe presentar una declaración relativamente breve con respecto a los cambios materiales en su negocio y finanzas desde que se presentó el prospecto.
El registro en estantería suele estar disponible para empresas consideradas fiables por la autoridad reguladora de valores del país correspondiente. Debido a su naturaleza deliberadamente limitada en el tiempo, esas autoridades examinan las ofertas en las estanterías con mucho menos rigor que las ofertas públicas estándar.
Estados Unidos
El registro en estantería es un proceso autorizado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Según la Regla 415 que permite que una empresa presente un solo documento de registro que permite la emisión de múltiples valores . Los emisores del Formulario S-3 pueden utilizar el registro de estante para registrar valores que se ofrecerán de forma inmediata, continua o diferida.
En julio de 2005, la SEC puso en marcha los archivos de estantería de "registro automático". Esta presentación es un proceso de registro relajado que se aplica a emisores experimentados y conocidos (WKSI, que se pronuncia "wiksy") y cubre títulos de deuda, acciones ordinarias, acciones preferentes y warrants, entre otros instrumentos diversos. Una WKSI es una empresa que ha presentado todos los informes anuales, trimestrales y actuales de manera oportuna, y tiene una capitalización de mercado superior a $ 700 millones o ha emitido $ 1 mil millones en ofertas de deuda registrada durante los últimos tres años.
El registro de estantería es un registro de una nueva emisión que se puede preparar con hasta tres años de anticipación, [1] para que la emisión se pueda ofrecer rápidamente tan pronto como se necesiten fondos o las condiciones del mercado sean favorables. Por ejemplo, las condiciones actuales del mercado de la vivienda no son favorables para que una empresa específica emita una oferta pública. En este caso, puede que no sea un buen momento para que una empresa del sector (por ejemplo, un constructor de viviendas) presente su segunda oferta porque muchos inversores serán pesimistas sobre las empresas que trabajan en ese sector. Al utilizar el registro de estantería, la empresa puede cumplir con todos los procedimientos relacionados con el registro de antemano y salir al mercado rápidamente cuando las condiciones se vuelven más favorables.
Por último, las empresas a menudo utilizan la presentación de solicitudes universales y eligen entre ofertas de deuda y acciones en función de las condiciones relativas del mercado imperantes.