El capital de riesgo social es una forma de financiación de la inversión que suele ser financiada por un grupo de capitalistas de riesgo social [1] o un inversor de impacto [2] para proporcionar una inversión de financiación inicial, normalmente en una empresa social con fines de lucro , a cambio de lograr una ganancia enorme en rendimiento financiero al tiempo que genera un impacto social en el mundo. Hay varias organizaciones, como empresas Venture Philanthropy (VP) y organizaciones sin fines de lucro., que implementan un modelo de estrategia de capital de riesgo simple para financiar eventos sin fines de lucro, empresas sociales o actividades que generan un alto impacto social o una fuerte causa social para su existencia. También hay organizaciones con enfoque regional (tanto con fines de lucro como sin fines de lucro) que se dirigen a una región específica del mundo, para ayudar a construir y apoyar a la comunidad local en una causa social. [3]
Criterios de inversión
Aparte de los capitalistas de riesgo tradicionales que se centran solo en la ganancia financiera, los capitalistas de riesgo social creen en lograr el éxito financiero a través del impacto social en el mundo. [4] Además, los fondos de Venture Philanthropy (VP) como Venture Philanthropy Partners inician la inversión en una organización sin fines de lucro de alto rendimiento, [5] los siguientes criterios que los capitalistas de riesgo social generalmente evalúan en las empresas de riesgo social para su financiación: [6]
- Fuerte impacto social
- Capacidad financiera
- Escalabilidad
- Mejores prácticas
- Criterios de exclusión
Tipos de financiación y apoyo al crecimiento
Con fines de lucro
Aceleradores de emprendimientos sociales
Los aceleradores de empresas sociales son una forma de aceleradores de semillas que fijan programas de desarrollo empresarial basados en cohortes de duración determinada diseñados para transformar la idea validada de las empresas de nueva creación social en financiación inicial. Por lo tanto, aumente los resultados para la sostenibilidad y el crecimiento de las empresas emergentes que tienen potencial para escalar (generalmente empresas basadas en tecnología). Dichos programas permiten que las empresas emergentes obtengan visibilidad exclusiva para los inversores en etapa inicial y otros recursos, como la inversión inicial, las instalaciones / el desarrollo técnico, el alojamiento de oficinas y bajo la guía de mentores experimentados, todo lo cual a cambio de una participación minoritaria en el empresas de nueva creación invertidas, [7] o en subvenciones para apoyar a las empresas participantes. [8] Las empresas aceleradoras de semillas evaluarán basándose en el modelo de negocio de las empresas emergentes y garantizarán la validación del sector de mercado / cliente, para desarrollar una validez comercial de las empresas emergentes sociales para invertir y prepararse para escalar su impacto. [9]
Incubadoras sociales
Las incubadoras de empresas suelen proporcionar a las empresas instalaciones y financiación con la ayuda de un equipo de gestión externo para gestionar una idea que se desarrolló internamente. Dados los intensos esfuerzos involucrados, el período de incubadora usualmente duró más tiempo que el acelerador de semillas y también requiere una cantidad mucho mayor de capital que el acelerador de semillas. [10]
Fondo de incubadora social
Como parte del esfuerzo del gobierno del Reino Unido para apoyar iniciativas sociales desde las bases para generar un impacto social y ambiental positivo, un Fondo de Incubadora Social de £ 10 millones, que fue lanzado el 24 de julio por el Ministro de Sociedad Civil, Nick Hurd. El fondo administrado por Big Lottery Fund aumentará la cantidad de dinero disponible en las primeras etapas de los proyectos donde el rendimiento financiero es demasiado bajo [11], mientras que Big Society Capital invierte en intermediarios de inversión social que conllevan un mayor riesgo financiero. [12] Sin embargo, dichos fondos no indican financiación gratuita, ya que las incubadoras como Social Incubators North, una incubadora de empresas sociales [13] proporcionaron un préstamo sin intereses de reembolso de 25.000 libras esterlinas al solicitante seleccionado. Por otro lado, la incubadora sin fines de lucro Halcyon Incubator, recientemente lanzada, centrada en el impacto social que generan las empresas sociales, no requiere equidad en la empresa del becario, sino solo un compromiso con el crecimiento de ideas para lograr el cambio social. [14] [15]
Financiamiento y apoyo sin fines de lucro
La filantropía de riesgo implementa un modelo de estrategia de capital de riesgo simple para financiar eventos sin fines de lucro / empresas sociales / actividades que generan un alto impacto social o una fuerte causa social para su existencia. Una organización como Amanter Social Venture proporciona tales servicios que se centran en los principios sociales como criterio principal de evaluación y ejecutan programas para ayudar a la organización social / empresa existente a través del desarrollo de capacidades y la capacitación ejecutiva para brindar un efecto multiplicador a las próximas organizaciones beneficiarias. [16] El ejemplo clásico de Benetech, una organización sin fines de lucro, muestra que las ganancias obtenidas se estaban utilizando para crear un puñado de nuevas empresas sociales modeladas. [17]
Las organizaciones con enfoque regional, como Venture Philanthropy Partners (VPP) , la European Venture Philanthropy Association (EVPA) y la Asian Venture Philanthropy Network (AVPN), son asociaciones que cubren fondos de filantropía de riesgo dirigidos a determinadas regiones, como National Capital Region en los EE. , Europa y Asia que financian organizaciones benéficas, empresas sociales generadoras de ingresos y negocios impulsados socialmente. [18]
Formas de financiación de emprendimientos sociales
Inusualmente, las empresas sociales enfrentan una gama de opciones de financiamiento que no se limitan a las comunes, como capital de deuda con derechos de participación, financiamiento mezzanine (cuasicapital) o tarifas de licencia. [19]
Capital de deuda + Capital de entresuelo
Formas habituales de financiación como capital de deuda + capital . Dichos fondos apoyan los emprendimientos sociales con capital invertido que debe ser reembolsado ya sea en un período corto o largo de tiempo, adicionalmente con un monto convenido de intereses. Estos capitales obtenidos suelen estar garantizados con los activos de la empresa, por los prestamistas de los bancos y las empresas de capital riesgo. [20] En otras palabras, si la empresa no reembolsara sus capitales de deuda, su propiedad y participación en el capital se liquidaría. Observó que la financiación mezzanine suele cegar con una alta rentabilidad del 20% al 30%. [21]
Inversiones iguales
Las empresas de capital de riesgo social normalmente realizarán inversiones de capital y coinversiones, cuando sea previsible una estrategia de salida anticipada de la empresa. [22] Dicha inversión se realiza a través de acciones preferentes que comúnmente dan derecho a los prestamistas a un dividendo fijo que tiene prioridad sobre los dividendos de acciones ordinarias, generalmente sin derecho a voto. [23]
Enfoque de inversión
Para maximizar de manera efectiva el capital del fondo para generar impacto social, las empresas de riesgo social se sienten atraídas por la financiación exitosa de empresas sociales que muestran crecimiento y sostenibilidad financiera, generalmente cuando es previsible una estrategia de salida anticipada de la empresa, [24] especialmente para las empresas de capital de riesgo jóvenes para minimizar su salida de las empresas invertidas, para maximizar la oportunidad de recaudación de fondos en el futuro, especialmente, cuando la perspectiva de salidas más allá de los períodos de 7 años disminuye para las empresas que optan por la oferta pública inicial (OPI) y las fusiones y adquisiciones. [25]
Régimen de desgravación fiscal para inversores
Esquema de capital riesgo
Plan de inversión empresarial (EIS)
El Plan de Inversión Empresarial es un plan con ventajas fiscales diseñado para ayudar a las empresas que se encuentran en su etapa de crecimiento inicial a obtener financiación de capital de los inversores. A través de este plan, los inversores que reúnan los requisitos pueden reclamar una desgravación fiscal del 30%, más la exención del impuesto sobre las ganancias de capital cuando se enajenan las acciones del plan de inversión empresarial. [26]
Plan de inversión empresarial de semillas (SEIS)
El Seed Enterprise Investment Scheme es un plan con ventajas fiscales diseñado para fomentar la inversión de los inversores en pequeñas empresas de mayor riesgo que se encuentran en su etapa inicial de crecimiento para obtener financiación de capital. A diferencia del Esquema de Inversión Empresarial (EIS) existente, el SEIS permite que los inversores que califiquen puedan reclamar una desgravación fiscal del 50%, más una desgravación fiscal sobre las ganancias de capital. [27]
Fideicomiso de capital de riesgo (VCT)
El plan de fideicomiso de capital de riesgo es un plan con ventajas fiscales diseñado para que una empresa de APV aprobada por la HMRC contribuya con acciones y preste dinero a pequeñas empresas que no cotizan en bolsa. Según el esquema, las propias empresas de APV están exentas del CT sobre las ganancias imputables y sus inversores pueden reclamar una desgravación del impuesto sobre la renta en suscripciones de hasta £ 200,000. [28]
Desgravación fiscal a la inversión social
El plan de desgravación fiscal de inversión social está diseñado para alentar más inversiones sociales de los inversores para apoyar la empresa social mediante la introducción de una gama de esquemas de desgravación fiscal como la desgravación del impuesto sobre la renta, la desgravación de retención de ganancias de capital y la desgravación de venta de ganancias de capital. El SITR cubre las inversiones realizadas a partir del 6 de abril de 2014. [29] Significa que ahora se pueden realizar inversiones de deuda en organismos con activos bloqueados (como empresas de interés comunitario ) en las mismas condiciones de desgravación fiscal que el Plan de Inversiones Empresariales para inversiones de capital. [ cita requerida ]
Desgravación del impuesto sobre la renta
Los inversores (no necesitan ser residentes en el Reino Unido) que suscribieron acciones calificadas o realizan inversiones de deuda calificadas en la empresa social que cumplen con los requisitos de SITR, pueden calmarse al 30% de la cantidad que invirtieron, hasta una inversión máxima de £ 1,000,000 hasta 5 años después del 31 de enero siguiente al año fiscal en el que se realizó la inversión. [30]
Alivio de retención de plusvalías
Los inversores pueden diferir el pago de impuestos sobre una ganancia de capital de cualquier tipo de activo enajenado, cuando las ganancias de capital se reinvierten en la inversión de acciones o deudas que califican para la desgravación del impuesto sobre la renta del SITR. Sin embargo, debe surgir en el período comprendido entre el 6 de abril de 2014 y el 5 de abril de 2019. La inversión calificada para SITR debe realizarse en el período de un año antes o tres años después de que se generó la ganancia. [31]
Alivio por enajenación de ganancias de capital
Cualquier ganancia sobre la inversión que se disponga después de haber sido retenida durante al menos tres años, está libre del impuesto a las ganancias de capital , además de la cobertura de la desgravación del impuesto a las ganancias sobre el costo de la inversión. [32]
Financiamiento alternativo
Ángeles de negocios / finanzas de ángeles
Los inversores informales suelen ser un grupo o inversores individuales individuales con un grupo de inversiones de alto valor neto que buscan oportunidades para invertir en una empresa, para lograr una cantidad razonable de retorno de la inversión. Dado que la financiación de inversores informales implica que los inversores inyecten fondos en una empresa nueva o privada a cambio de una participación en su propiedad, las empresas que operan como comerciantes individuales o sociedades no suelen ser elegibles para dicha financiación. [33]
Crowdsourcing
El crowdsourcing es una práctica de financiar un proyecto o empresa mediante la recaudación de contribuciones monetarias de un gran número de personas, generalmente a través de Internet. Empresas de recaudación de fondos con fines de lucro que utilizan estrategias como cobrar una prima por el modelo de "conservar lo que recaude" o cargos menores en un "enfoque de financiación de todo o nada" [34] Sin embargo, especialmente para el crowdsourcing social, organizaciones sin fines de lucro como como razoo para ayudar a empresas sociales o sin fines de lucro, organización estudiantil a recaudar fondos para eventos o causas benéficas. [35]
Ejemplos de empresas de capital de riesgo social
- AgDevCo - AgDevCo es un desarrollador de proyectos en agronegocios; constituida como distribución sin fines de lucro, sociedad limitada en el Reino Unido. Invierten en capital paciente en agroindustrias en etapa inicial en África y los conectan con el mercado. [36]
- Grassroots Business Fund : Grassroots Business Fund es una empresa de inversión que utiliza fondos de inversión privados para apoyar a organizaciones sin fines de lucro en las comunidades de bajos ingresos. [37]
- Obvious Ventures - Obvious Ventures fue fundada en 2014 por el CEO de Medium y cofundador de Twitter, Ev Williams , así como por James Joaquin y Vishal Vasishth. [38]
Ver también
- Capital de ángel
- Capital de riesgo corporativo
- Microfinanzas
- Inversión socialmente responsable
- Capital riesgo
Referencias
- ^ Ganti, Akhilesh. "Capitalista de riesgo - Definición de VC" . Investopedia . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Thegiin.org. Red de inversión de impacto global [Internet]. 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.thegiin.org/cgi-bin/iowa/resources/about/index.html Archivado el 27 de abril de 2015 en Wayback Machine.
- ^ Haque, Maryam. "Asociación Nacional de Capital Riesgo - NVCA" . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ "15 empresas de capital de riesgo social que debe conocer | capitalismo de causa" . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Vppartners.org. Acerca de nosotros | Venture Philanthropy Partners [Internet]. 2014 [citado el 26 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.vppartners.org/about-us
- ^ Socialventurefund.com. Criterios de inversión [Internet]. 2014 [citado el 26 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 25 de octubre de 2014 . Consultado el 26 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ "Grupo GoodCompany" . goodcompanyventures.org . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Wedc. "Programas de desarrollo de Wisconsin | Programas WEDC" . WEDC . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ "GSBI" . Miller Center . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ DesMarais, Christina (7 de febrero de 2012). "Acelerador vs. Incubadora: ¿Cuál es la diferencia?" . Inc.com . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Gob.uk. Fondo de incubadora social - Crecimiento del mercado de inversión social - Políticas - GOV.UK [Internet]. 2013 [citado el 26 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 26 de octubre de 2014 . Consultado el 26 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Gob.uk. Fondo de incubadora social - Crecimiento del mercado de inversión social - Políticas - GOV.UK [Internet]. 2013 [citado el 26 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 26 de octubre de 2014 . Consultado el 26 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Socialincubatornorth.org.uk. Incubadora Social Norte | Ayudar a las empresas a crecer [Internet]. 2014 [citado el 26 de octubre de 2014]. Disponible en: http://socialincubatornorth.org.uk/ Archivado el 26 de octubre de 2014 en Wayback Machine.
- ^ Slade, Hollie. "Nueva incubadora dirigida a emprendedores sociales se lanza en Washington DC" Forbes . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ "Incubadora Halcyon" . Halcyon . 2017-06-08 . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ "Amanter Social Ventures" . amanter . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Alter K, Shoemaker P, Tuan M, Emerson J. ¿Cuándo es el momento de decir adiós? Exit Strategies y Venture Philanthropy Funds [Internet]. 1ª ed. Estados Unidos de América: Virtue Ventures, Social Venture Partners y The Roberts Foundation; 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 28 de octubre de 2014 . Consultado el 27 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Haque, Maryam. "Asociación Nacional de Capital Riesgo - NVCA" . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ [email protected] S. Formas de financiación [Internet]. Socialventurefund.com. 2014 [citado el 25 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 25 de octubre de 2014 . Consultado el 25 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ "Asesor de M&A" . artículos.elitemanda.com . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Hayes, Adam. "La verdad sobre la financiación del entresuelo" . Investopedia . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ "Copia archivada" . Archivado desde el original el 25 de octubre de 2014 . Consultado el 25 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Ganti, Akhilesh. "Definición de acciones preferentes" . Investopedia . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Socialventurefund.com. Enfoque de inversión [Internet]. 2014 [citado el 25 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 25 de octubre de 2014 . Consultado el 25 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Espenlaub, Susanne; Khurshed, Arif; Mohamed, Abdulkadir (2011). "1" (PDF) . Manchester: 4. Cite journal requiere
|journal=
( ayuda ) - ^ Guía del plan de inversión empresarial (EIS) [Internet]. 1ª ed. Reino Unido: HM Revenue & Customs; 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.hmrc.gov.uk/eis/guidance.pdf
- ^ Seedrs.com. Plan de Inversión Empresarial Semilla (SEIS) y Plan de Inversión Empresarial (EIS) [Internet]. 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: https://www.seedrs.com/seis_eis_tax_relief
- ^ "VCM50010 - Manual de planes de capital de riesgo - Manual interno de HMRC - GOV.UK" . www.gov.uk . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ Desgravación fiscal de inversión social - Gov.uk. Desgravación fiscal a la inversión social (SITR) [Internet]. 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/298220/Social_investment_tax [ enlace muerto permanente ]
- ^ Desgravación fiscal de inversión social (SITR) - inversores [Internet]. 1ª ed. Reino Unido: HM Revenue and Customs; 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.hmrc.gov.uk/sitr/investors-guide.pdf
- ^ Desgravación fiscal de inversión social (SITR) - inversores [Internet]. 1ª ed. Reino Unido: HM Revenue and Customs; 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.hmrc.gov.uk/sitr/investors-guide.pdf .
- ^ Desgravación fiscal de inversión social (SITR) - inversores [Internet]. 1ª ed. Reino Unido: HM Revenue and Customs; 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.hmrc.gov.uk/sitr/investors-guide.pdf .
- ^ "Comenzando con Angel Investing" . Emprendedor . 2010-08-17 . Consultado el 6 de septiembre de 2019 .
- ^ 27. Oxforddictionaries.com. crowdfunding: definición de crowdfunding en el diccionario Oxford (inglés americano) (EE.UU.) [Internet]. 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.oxforddictionaries.com/us/definition/american_english/crowdfunding
- ^ Razoo.com. Organizaciones sin fines de lucro - Recaude dinero para su causa con las herramientas sociales y comerciales de Razoo - Razoo [Internet]. 2014 [citado el 27 de octubre de 2014]. Disponible en: http://www.razoo.com/p/nonprofits
- ^ Agdevco.com. Acerca de nosotros [Internet]. 2014 [citado el 28 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 28 de octubre de 2014 . Consultado el 28 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Gbfund.org. Acerca de nosotros | Fondo de Empresas de Base [Internet]. 2014 [citado el 28 de octubre de 2014]. Disponible de: "Copia archivada" . Archivado desde el original el 28 de octubre de 2014 . Consultado el 28 de octubre de 2014 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ -Tamaño no tan obvio / "Obvious Ventures cierra el tercer fondo a un tamaño no tan obvio" Compruebe el
|url=
valor ( ayuda ) . Crunchbase . 2020-01-14 . Consultado el 17 de enero de 2020 .