Los derechos de apreciación de acciones ( SAR, por sus siglas en inglés ) son un método para que las empresas otorguen a sus administradores o empleados una bonificación si la empresa se desempeña bien financieramente. Este método se llama "plan". Los SAR se asemejan a las opciones sobre acciones de los empleados en que el tenedor / empleado se beneficia de un aumento en el precio de las acciones. Se diferencian de las opciones en que el titular / empleado no tiene que comprar nada para recibir las ganancias. [1] No están obligados a pagar el precio de ejercicio (de las opciones), sino que solo reciben el monto del aumento en efectivo o acciones. [2]
Los derechos de apreciación de acciones (SAR) y las acciones fantasma son planes muy similares. Ambos son esencialmente planes de bonificación en efectivo, aunque algunos planes pagan los beneficios en forma de acciones . Los SAR generalmente brindan al empleado un pago en efectivo basado en el aumento en el valor de una cantidad determinada de acciones durante un período de tiempo específico. Las acciones fantasma proporcionan un bono en efectivo o en acciones basado en el valor de un número determinado de acciones, que se pagará al final de un período de tiempo específico. Es posible que los SAR no tengan una fecha de liquidación específica; al igual que las opciones , los empleados pueden tener flexibilidad en cuanto a cuándo elegir ejercitar el SAR. Las acciones fantasma pueden pagar dividendos ; Los SAR no lo harían. Cuando se realiza el pago, se grava como ingreso ordinariopara el empleado y es deducible para el empleador. Algunos planes fantasma condicionan la recepción del premio al cumplimiento de ciertos objetivos, como ventas, ganancias u otros objetivos. Estos planes a menudo se refieren a su stock fantasma como "unidades de rendimiento". Las acciones fantasma y los SAR se pueden entregar a cualquier persona, pero si se entregan ampliamente a los empleados, existe la posibilidad de que se consideren planes de jubilación y estén sujetos a las reglas federales de planes de jubilación. La estructuración cuidadosa del plan puede evitar este problema.
Debido a que los SAR y los planes fantasma son esencialmente bonificaciones en efectivo o se entregan en forma de acciones que los tenedores querrán cobrar, las empresas deben averiguar cómo pagarlas. ¿La empresa se limita a hacer una promesa de pago o realmente aparta los fondos? Si el premio se paga en acciones, ¿existe un mercado para las acciones? Si es solo una promesa, ¿creerán los empleados que el beneficio es tan fantasma como las acciones? Si es en fondos reales reservados para este propósito, la empresa estará apartando dólares después de impuestos y no en el negocio. Muchas empresas pequeñas orientadas al crecimiento no pueden permitirse hacer esto. El fondo también puede estar sujeto a impuestos sobre las ganancias acumuladas en exceso. Por otro lado, si los empleados reciben acciones, las acciones pueden ser pagadas por los mercados de capitales si la empresa sale a bolsa o por los adquirentes si la empresa se vende.
Si se prometen irrevocablemente acciones fantasma o SAR a los empleados, es posible que el beneficio esté sujeto a impuestos antes de que los empleados realmente reciban los fondos. Un "fideicomiso rabino", una cuenta separada para financiar pagos diferidos a los empleados, puede ayudar a resolver el problema de las ganancias acumuladas, pero si la empresa no puede pagar a los acreedores con los fondos existentes, el dinero de estos fideicomisos va a ellos. Decirle a los empleados que su derecho al beneficio no es irrevocable o depende de alguna condición (trabajar otros cinco años, por ejemplo) puede evitar que el dinero esté sujeto a impuestos en la actualidad, pero también puede debilitar la creencia del empleado de que el beneficio es real.