El Fondo de Tecnología Emergente de Texas (a menudo abreviado como TETF o ETF ) es un fondo de inversión en tecnología creado por legislación en 2005 a instancias del gobernador Rick Perry para brindar a Texas una ventaja incomparable en la investigación, el desarrollo y la comercialización de tecnologías emergentes . La legislación habilitante (Texas HB 1765 de la 79ª Legislatura) lanzó la ETF con $ 200 millones para ayudar a crear empleos y desarrollar la economía de Texas . [1] Las revisiones legislativas durante las sesiones de 2007 y 2009 han ampliado los fondos totales bajo administración a aproximadamente $ 500 millones.
Tipo | Gobierno |
---|---|
Industria | Capital privado |
Fundado | 2005 |
Sede | Austin, Texas , Estados Unidos |
Productos | Capital de riesgo |
Los activos totales | $ 500 millones |
Número de empleados | ~ 8 |
Sitio web | www.emergingtechfund.com |
A octubre de 2010, el programa ha otorgado un total de $ 173 millones a 120 empresas, así como $ 161 millones a instituciones educativas. [2]
El gobernador Greg Abbott firmó una ley que puso fin al Fondo de Tecnología Emergente de Texas el 4 de junio de 2015. [3]
Administración de fondos
Enfoque de inversión
El ETF se centra en tres áreas principales de inversión:
- Incentivos para actividades de comercialización : fondos de inversión en tecnología en etapa inicial diseñados para ayudar a las empresas a transformar ideas, conceptos y prototipos en productos comerciales viables.
- Compensación de premios de investigación : los fondos crean asociaciones público-privadas que aprovechan las fortalezas únicas de las universidades, los programas de subvenciones del gobierno federal y la industria.
- Adquisición de superioridad investigadora : fondos para que las instituciones de educación superior de Texas recluten al mejor talento investigador del mundo.
Las primeras inversiones de ETF se ejecutaron en mayo de 2006. El 1 de octubre de 2009, ETF era el mayor inversor pre-semilla para empresas de tecnología emergente en todo Estados Unidos. [4] Al 6 de junio de 2011, la ETF había invertido 196 millones de dólares en 132 inversiones en comercialización. Aproximadamente la mitad de las inversiones en comercialización de ETF se han realizado dentro de la industria de la biotecnología y las ciencias de la vida. [5] 2014 ha sido testigo de una desaceleración en las tres versiones de premios ETF al mismo tiempo que un subcomité especial de la Cámara de Representantes de Texas explora programas de incentivos antes de la 84ª sesión legislativa regular de Texas.
Abastecimiento de ofertas
La ETF estableció siete Centros Regionales de Innovación y Comercialización (RCIC) para fomentar la comercialización de tecnología en todo el estado de Texas y actuar como un mecanismo eficiente de contratación de acuerdos. Además, también se formó un Centro Regional de Innovación y Comercialización de Ciencias de la Vida en todo el estado. Los RCIC actúan como agentes regionales para identificar, evaluar y presentar propuestas prometedoras de sus respectivas regiones al Comité Asesor de la ETF. El Comité Asesor de la ETF hace recomendaciones a los Fideicomisarios que toman las decisiones finales sobre los premios. Los RCIC trabajan en estrecha colaboración con los solicitantes para ayudar con el desarrollo de la propuesta de la ETF, los informes posteriores a la propuesta y las actividades de comercialización. Además, los RCIC son un fuerte punto focal para incrementar la cooperación y estimular la colaboración entre entidades industriales, financieras y académicas. [6]
Reconocimientos
La ETF ha sido reconocida a nivel nacional como los fondos de riesgo tecnológico en etapa inicial más activos del país. [7] El fondo estima que las empresas de cartera y los adjudicatarios han recaudado cerca de 1.000 millones de dólares en inversiones de seguimiento y financiación privada tras la inversión del ETF, pero esta es información autoinformada y no ha sido auditada. [8] Cardiospectra, Inc., una compañía de cartera de ETF, fue adquirida por Volcano Corporation en diciembre de 2007 por $ 25 millones en efectivo con $ 38 millones adicionales disponibles tras el logro de hitos específicos. [9] El rendimiento de la inversión de ETF en el acuerdo de Cardiospectra fue del 216% en enero de 2011. [10] Se han adquirido varias empresas de ETF y ha habido una oferta pública inicial desde la creación del fondo.
Gestión de fondos
La ETF se encuentra dentro de la división de Desarrollo Económico y Turismo del Gobierno del Estado de Texas. Terry Chase Hazell se desempeña actualmente como Director de TETF y es considerado el director con más experiencia en capital privado para servir. Los directores anteriores de TETF incluyen a Jonathan W. Taylor, Mark Ellison, Alan Kirchhoff y el director interino Patrick Boswell. Puede visitar el sitio web de TETF en: http://www.emergingtechfund.com ETF ha mantenido constantemente una relación de inversión entre analistas y proyectos extremadamente baja.
Debates y comentarios sobre financiación
La tasa interna de rendimiento (TIR) del ETF es muy baja y comparable a la inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, han surgido preguntas sobre la tasa de rendimiento y el rendimiento requeridos por el ETF en comparación con el índice de referencia.
Según la Regla 501 Regulación D de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., TETF no se incluye en ninguna de las ocho definiciones de inversionista acreditado, lo que afecta la participación de TETF en las siguientes ofertas.
Un artículo de octubre de 2010 del consejo editorial de Dallas Morning News abogaba por una reforma fundamental en el funcionamiento del fondo. La junta declaró: "La forma en que Texas distribuye el dinero ... plantea preguntas tan serias sobre el papel de las donaciones políticas en el funcionamiento del fondo que el gobernador y la Legislatura de Texas deberían renovarlo". Aunque la junta lo consideró "un programa valioso", señaló que "otros estados han tratado de mantener a los políticos al margen del proceso de selección y financiación ... Texas debe hacer lo mismo". [2]
En respuesta a las críticas, el gobernador Perry ha dicho que "es un hecho bastante raro" que sepa que los partidarios políticos tienen conexiones con empresas que reciben financiación. [2] Uno de esos casos raros fue Convergen Life Sciences, ahora llamado Genprex. El director ejecutivo, David Nance, fue un donante y su empresa recibió un premio ETF de 4,5 millones de dólares.
Muchos involucrados en el proceso de la ETF creen firmemente que las implicaciones y críticas de la prensa, sobre todo el Dallas Morning News , son "inexactas e ignoran a los cientos de personas en todo el estado que dedican libremente su tiempo, energía y esfuerzos al proceso para garantizar que Texas está empujando el sobre tecnológico que conducirá a avances científicos y una economía más fuerte ". [11] A pesar de las críticas de la prensa, la mayoría de las 140 inversiones de la ETF desde 2005 siguen funcionando en febrero de 2013. [12]
Muchos de los puestos de trabajo creados por el fondo han estado fuera de Texas y varias de las empresas han abandonado el estado. Según los estándares de contabilidad del gobierno, el fondo ha perdido $ 25 millones hasta ahora. pero una valoración separada del fondo para los legisladores produjo una ganancia significativa en el valor del fondo. [13]
El código 490.102 (a) (1) del gobierno de Texas especifica una asignación del 50% de las asignaciones legislativas para ETF para premios de incentivos para actividades de comercialización, aunque los fideicomisarios tienen la discreción de variar la asignación de fondos asignados por la legislación a incentivos para actividades de comercialización, compensación de premios de investigación, adquisiciones de Superioridad en Investigación otorga todos y cada uno de los bienios legislativos. Algunos críticos citan grandes premios otorgados por este estatuto a la Universidad de Texas A&M por la Igualación de Premios a la Investigación.
El código 490.153 (b.) Del gobierno de Texas establece un límite del 2% en la financiación de los Centros Regionales de Innovación y Comercialización. Tras la revisión del informe anual de la ETF de 2013 a la legislatura de Texas, la ETF ha excedido la cantidad permitida para las adjudicaciones a los Centros Regionales de Innovación y Comercialización en más de 4.5 millones de dólares al 31 de agosto de 2013.
Ejemplo de cálculo: la legislatura de Texas asignó 50 millones de dólares estadounidenses para ETF durante el año fiscal 2014 y el bienio 2015. Por lo tanto, $ 500,000 están disponibles para financiar los RCIC para el bienio FY 14/15 (50M * 50% * 2%). Sin embargo, es posible que la ETF ya haya superado este límite con premios para cinco o más RCIC. Estos premios han sido anunciados en los informes de los periódicos y por los RCIC, pero no han sido anunciados formalmente por el gerente de la ETF según lo recomendado por el auditor estatal.
Las preocupaciones por la transparencia han perseguido al fondo desde sus inicios. Sin embargo, la legislatura estatal ha financiado consistentemente la ETF, incluso cuando algunos legisladores expresan preocupaciones sobre el verdadero desempeño del fondo en las áreas de creación de empleo y rendimiento del dinero de los contribuyentes de Texas.
El informe del auditor del estado de Texas de 2011 no estaba completo, ya que la creación de empleo y la metodología de valoración siguen siendo opacas hasta el día de hoy.
Ver también
- Iniciativas de investigación de Texas
- Capital de riesgo
- Economía de Texas
- Fondo Empresarial de Texas
Referencias
- ^ Sitio web del Fondo de tecnología emergente de Texas https://web.archive.org/web/20110623151551/http://governor.state.tx.us/ecodev/etf . Archivado desde el original el 23 de junio de 2011 . Consultado el 24 de junio de 2011 . Falta o vacío
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( ayuda ) - ^ a b c "Editorial: Es hora de arreglar el Fondo de Tecnología Emergente" . Las noticias de la mañana de Dallas . 4 de octubre de 2010 . Consultado el 23 de agosto de 2011 .
- ^ El gobernador de Texas Abbott suprime el Fondo de tecnología emergente de Rick Perry http://www.govtech.com/state/Texas-Gov-Abbott-Abolishes-Rick-Perrys-Emerging-Tech-Fund.html
- ^ Libro blanco sobre el Fondo de tecnología emergente de Texas (PDF) https://web.archive.org/web/20131105233504/http://www.horne-llp.com/media/169867/white%20paper%20tx%20emerging%20tec%20fund_041211.pdf . Archivado desde el original (PDF) el 5 de noviembre de 2013 . Consultado el 5 de noviembre de 2013 . Falta o vacío
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( ayuda ) - ^ Tablero ETF "Copia archivada" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 20 de agosto de 2011 . Consultado el 24 de junio de 2011 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )2011-06-06
- ^ Sitio web del Fondo de tecnología emergente de Texas - https://web.archive.org/web/20110604004640/http://governor.state.tx.us/ecodev/etf/etf_rcics . Archivado desde el original el 4 de junio de 2011 . Consultado el 24 de junio de 2011 . Falta o vacío
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( ayuda ) - ^ Estado del estado 2009 del gobernador Perry https://web.archive.org/web/20130615153630/http://governor.state.tx.us/sots2009/ecodev/ . Archivado desde el original el 15 de junio de 2013 . Consultado el 20 de febrero de 2013 . Falta o vacío
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( ayuda ) - ^ Libro blanco sobre el Fondo de tecnología emergente de Texas, Horne CPA & Business Advisors, 2011-04
- ^ Volcano anuncia acuerdo para adquirir CardioSpectra. "Copia archivada" . Archivado desde el original el 26 de marzo de 2012 . Consultado el 24 de junio de 2011 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )2011-12-10
- ^ Informe anual a la legislatura del estado de Texas sobre el Fondo de tecnología emergente de Texas 2011-01-01
- ^ Coalición de capital de Texas http://www.texascapital.org/newsroom_10_15_10.html
- ^ El controvertido fondo de inicio de Texas demuestra su valor http://www.bizjournals.com/dallas/controversial-texas-startup-fund.html?ana=lnk&page=all
- ^ WEBER, PAUL J. (24 de julio de 2014). "El fondo de puesta en marcha del gobernador de Texas no es todo lo que parece" . www.kansascity.com . Associated Press. Archivado desde el original el 26 de julio de 2014 . Consultado el 24 de julio de 2014 .
https://www.eventbrite.com/e/seattle-investment-advisor-seminar-tickets-25497699305
enlaces externos
- Fondo de Tecnología Emergente de Texas
- Estado de Texas, Desarrollo económico