Los índices de estrategia son índices que rastrean el desempeño de una estrategia comercial algorítmica . El algoritmo especifica de forma clara y transparente todas las acciones que se deben realizar. Los siguientes son ejemplos de algoritmos en los que se pueden basar las estrategias.
Varios clientes institucionales y empresas de mediana capitalización han comprado productos basados en estas estrategias. Algunos clientes importantes incluyen:
Varios de los principales bancos de inversión tienen equipos de índices de estrategia dedicados o están buscando establecer uno. Estas mesas suelen trabajar bajo el paraguas de derivados exóticos en cada banco. Como resultado, es difícil establecer exactamente cuánto genera el comercio de índices de estrategia en cada banco. Deutsche Bank generalmente se considera el líder en este negocio, con Barclays, RBS, Lehman (ahora Nomura), Morgan Stanley, Goldman Sachs y UBS, todos buscando establecerse rápidamente. Teniendo en cuenta que es posible cobrar hasta un 1,5-2,0 % anual en estas operaciones, siendo el cargo habitual del 1 % continuo, los ingresos en una estrategia típica de 5 años son de 5 a 10 veces superiores a los de una operación exótica convencional.
Al igual que otros productos financieros, las estrategias que involucran el comercio de índices de estrategia han quemado los dedos de muchos fondos de pensiones y bancos pequeños. El argumento más simple en contra de estas estrategias sería este: si se espera que la estrategia sea muy rentable, los únicos ojos que captaría serían los escritorios propietarios de estos bancos de inversión. Por ejemplo, la estrategia de la curva de fondos federales en realidad termina estando detrás de la curva, ya que toma medidas en función de lo que ya ha hecho la Reserva Federal, lo que implica que la pendiente ya se ha producido. Sin embargo, tal argumento puede ser válido para todo lo que un banco está dispuesto a negociar. Un problema más grave es el peligro de que el rendimiento probado en el pasado sea simplemente el resultado de la indagación de datos.– especialmente cuando las señales son abundantes y difíciles de justificar por motivos económicos (por ejemplo, señales de cruce de medias móviles).