Una venta de lavado es una venta de un valor ( acciones , bonos , opciones ) con pérdida y recompra del mismo valor o sustancialmente idéntico (a juzgar por los números de CUSIP o del Comité de Procedimientos Uniformes de Identificación de Valores) poco antes o después. [1] Las pérdidas de tales ventas no son deducibles en la mayoría de los casos según el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos. [2] Las regulaciones de venta de lavado no permiten que un inversionista que tiene una pérdida no realizada acelere una deducción de impuestosen el año fiscal en curso, a menos que el inversor esté fuera de la posición durante un período de tiempo significativo. Una venta de lavado puede tener lugar en cualquier momento durante el año, o entre los límites del año.
En el Reino Unido , una práctica similar que tiene lugar específicamente al final de un año calendario se conoce como alojamiento y desayuno . En una transacción de alojamiento y desayuno, una posición se vende el último día de negociación del año (normalmente al final de la sesión de negociación) para establecer una pérdida fiscal. Luego, la misma posición se recompra temprano en la primera sesión del nuevo año comercial, para restaurar la posición (aunque a un costo menor). El término, por lo tanto, deriva su nombre de la venta tardía y la recompra de la madrugada. [3]
Las reglas de venta de lavado no se aplican cuando las acciones se venden con ganancias. [4] Un término relacionado, la recolección de pérdidas fiscales es "vender una inversión con pérdidas con la intención de recomprar en última instancia la misma inversión después de que haya expirado el período de 30 días del IRS para las ventas de lavados". Esto permite a los inversores reducir el monto de sus impuestos con el uso de pérdidas de inversión. [5] Las ventas de productos de lavado y los patrones comerciales similares no están prohibidos en sí mismos; las normas solo tratan el tratamiento fiscal de las pérdidas de capital y la contabilización de la base imponible en curso. Las normas fiscales en los EE. UU. Y el Reino Unido difieren los beneficios fiscales de la venta de lavados con pérdidas. Dichas pérdidas se agregan a la base del valor recién adquirido, esencialmente aplazando los beneficios fiscales hasta que se produzca una venta sin lavado, si es que ocurre alguna vez.
Identificación
Según el Merriam-Webster Legal Dictionary , la definición legal es "una compraventa de valores que no produce ningún cambio en el beneficiario final". [2] El IRS amplió su definición de ventas de lavado en 1993. [6] En los Estados Unidos , las leyes de venta de lavado están codificadas en "26 USC § 1091 - Pérdida por ventas de lavado de acciones o valores". Las correspondientes regulaciones de tesorería están dadas por CFR 1.1091-1 [7] y 1.1091-2. [8]
Según la Sección 1091, una venta de lavado ocurre cuando un contribuyente vende o negocia acciones o valores con pérdidas, y dentro de los 30 días antes o después de la venta: [9] [10]
- Compra acciones o valores sustancialmente idénticos,
- Adquiera acciones o valores sustancialmente idénticos en una operación totalmente sujeta a impuestos,
- Adquiera un contrato u opción para comprar acciones o valores sustancialmente idénticos, o
- Adquiere acciones sustancialmente idénticas para una cuenta de jubilación individual (IRA).
Las "acciones sustancialmente idénticas" adquiridas de cualquiera de estas formas se denominan las "acciones de reemplazo" para esa posición original. El IRS no ha definido formalmente de qué están constituidos los fondos "sustancialmente idénticos". [5]
Consecuencias
En los Estados Unidos, la regla de venta de productos de lavado tiene las siguientes consecuencias:
- El contribuyente no puede reclamar la pérdida en la venta (la pérdida no se "realiza").
- Ajuste de base: La pérdida no permitida se agrega a la base de costo del stock de reemplazo.
- Período de tenencia: El período de tenencia de las acciones de reemplazo incluye el período de tenencia de las acciones vendidas. [11]
En los Estados Unidos, la notificación de los ajustes de pérdidas por ventas de lavado se realiza en el formulario 1099-B. [12] Según Forbes, "la mayoría de los corredores no informan los cálculos de pérdidas de ventas de lavado (WS) durante el año". Para el IRS, los contribuyentes en los Estados Unidos deben calcular sus pérdidas de WS "en todas las cuentas de corretaje de los contribuyentes, incluidas las cuentas IRA y las cuentas del cónyuge si están casados o declaran juntos. [13] Las reglas de venta de lavado también se pueden evitar" no comprando un valor dentro de 30 días de vender el mismo o uno similar por una pérdida ". [14]
Ajuste de base
Después de que una venta se identifica como una venta de lavado y si el stock de reemplazo se compra dentro de los 30 días antes o después de la venta, la pérdida de la venta de lavado se agrega a la base del stock de reemplazo. El ajuste de la base conserva el beneficio de la pérdida no permitida; el tenedor recibe ese beneficio en una venta futura de las acciones de reemplazo. Sin embargo, si las acciones de reemplazo están en una cuenta con ventajas fiscales, como una IRA, la pérdida no permitida no se puede agregar a la base y no hay beneficio por la pérdida. [15] La identificación de una venta de lavado y el ajuste de la base del stock de reemplazo es un proceso iterativo. Por lo tanto, la venta de las existencias de reemplazo (después de ajustar su base) también se puede identificar como una venta de lavado si cumple con los criterios anteriores. Debido al ajuste de la base en las cuentas imponibles, la regla de venta de lavado generalmente no tiene un impacto significativo allí. En la mayoría de los casos, simplemente significa que el beneficio se reflejará en un informe posterior.
Período de espera
Cuando se produce una venta de lavado, el período de retención de las acciones de reemplazo incluye el período en el que mantuvo las acciones vendidas.
Recolección de pérdidas fiscales
La recolección de pérdidas fiscales (TLH) es una técnica para "generar" pérdidas de capital. Ocurre cuando un inversor vende un título cuyo valor se ha depreciado. [16] [17] CBS News describe la recolección de pérdidas fiscales específicamente como "vender una inversión con pérdidas con la intención de recomprar en última instancia la misma inversión después de que haya expirado la ventana de 30 días del IRS para las ventas de lavados". Esto permite a los inversores reducir el monto de sus impuestos con el uso de pérdidas de inversión. [5] La recolección de pérdidas fiscales se puede realizar durante todo el año fiscal, lo que permite a los inversores "compensar las ganancias de capital con pérdidas de capital". [18] Si un inversionista tiene más pérdidas de capital que ganancias en un año, ese año puede usar hasta $ 3,000 como una deducción para "compensar los ingresos ordinarios", y el resto se transfiere a años futuros si no se usa. [19] La recolección de pérdidas difiere los impuestos, pero no los elimina, y esencialmente está recibiendo un préstamo sin intereses del gobierno federal, asumiendo que las tasas impositivas marginales son las mismas. [20] Si las tasas marginales son diferentes, entonces puede haber ahorros fiscales adicionales (por ejemplo, deducir el exceso de pérdidas contra una tasa de ingresos ordinaria más alta en un año a cambio de un impuesto adicional sobre las ganancias de capital a largo plazo a una tasa más baja en un año posterior) o incluso una multa fiscal (por ejemplo, deducir a una tasa impositiva más baja sobre las ganancias de capital en varios años a cambio de una ganancia mucho mayor en un año posterior que coloca a uno en un impuesto sobre las ganancias de capital más alto y en el tramo del impuesto sobre la renta de inversiones de Medicare). [21]
De manera más simple, si "la recolección de pérdidas fiscales no se realiza correctamente, creará una venta de lavado que eliminará los beneficios fiscales de la compra y la venta". [22] El inversor puede emplear una serie de técnicas para evitar activar la regla de venta de lavado.
- El inversor puede esperar 30 días para recomprar el valor. [23]
- El inversionista puede comprar un valor similar al original, pero que no cumple con la definición del IRS de "sustancialmente idéntico". Por ejemplo, un inversor puede vender un ETF y comprar otro con objetivos de inversión similares. [24]
La mayor parte de la recolección de pérdidas fiscales históricamente se ha realizado en diciembre. [25] La recolección de pérdidas fiscales sigue siendo más común en el cuarto trimestre del año. La práctica ha sido alabada y criticada por los inversores, ya que diferir los impuestos puede resultar en tasas más altas más adelante relacionadas con las ganancias de capital. [21]
Compañías de inversión
El IRS no ha publicado una definición exacta de lo que constituye un valor "sustancialmente idéntico". Por tanto, no está claro si los valores de diferentes sociedades de inversión pueden ser "sustancialmente idénticos", incluso si sus objetivos de inversión son idénticos. Como resultado, si un inversionista entra y sale de ETF o fondos mutuos con participaciones casi idénticas, algunos han sostenido que no activa la regla de venta de lavado. [26] [27]
Por ejemplo, SPDR S&P 500 ETF de State Street (NYSEARCA: SPY) [28] y Core S&P 500 ETF de iShare (NYSEARCA: IVV) [29] siguen al S&P 500 . Si un inversionista compra acciones en SPY y el precio de mercado baja, el IRS no ha brindado orientación sobre si el inversionista puede vender sus acciones en SPY, comprar acciones en IVV y reclamar una pérdida de capital sin activar la regla de venta de lavado, a pesar del hecho que los dos ETF tienen rendimientos casi idénticos.
Métodos de recolección óptima de pérdidas fiscales
Optimización de la cartera de varianza media
Con un conjunto inicial de ponderaciones de cartera y ponderaciones de referencia , es posible realizar TLH dentro de los límites de la optimización de la varianza media mediante el desarrollo de una función objetivo [30] que maximiza la diferencia entre el alfa de impuestos y el error de seguimiento de la cartera : [31]
dónde es un término de penalización por exceso de error de seguimiento y es la matriz de covarianza de los rendimientos de los activos. Para cada activo que se compra / vende, es necesario incluir las restricciones:
Con esta formulación, la optimización de TLH se puede aplicar dentro de un marco de varianza media. La solución se calcula fácilmente mediante programación cuadrática .
Ver también
- Fecha ex-dividendo , donde el tratamiento fiscal favorable de los dividendos calificados depende de un período de tenencia de 60 días, similar a las reglas de venta de lavado.
- Ida y vuelta , un tipo de fraude contable que se practica a través del intercambio de activos, que se asemeja a las ventas de lavado dentro de un grupo de participantes.
Referencias
- ^ "Código de rentas internas sec. 1091" .
- ^ a b Venta de lavado , Merriam Webster
- ^ "¿Qué es la oferta de alojamiento y desayuno? Definición y significado" . BusinessDictionary.com .
- ^ Las reglas de 'venta de lavado' no son para obtener ganancias , Wall Street Journal
- ^ a b c Ayuda con la recolección de pérdidas fiscales , CBS News
- ^ El IRS amplía la definición de ventas de lavados: ¿puede Cottage Savings salir adelante? , Diario de CPA
- ^ "CFR 1.1091-1" . Consultado el 1 de abril de 2015 .
- ^ "CFR 1.1091-2" . Consultado el 1 de abril de 2015 .
- ^ "Ingresos y gastos de inversión" (PDF) . Publicación 550 del IRS . 2011. p. 60 . Consultado el 14 de septiembre de 2012 .
- ^ Thomas, Kaye A. (8 de abril de 2011). "Lavado de ventas 101" . Guía fiscal para inversores . Fairmark Press Inc . Consultado el 14 de septiembre de 2012 .
- ^ Publicación 550 del IRS - Ingresos y gastos de inversión - Ventas de lavado
- ^ "Los ajustes de pérdida de ventas de lavado pueden ser un gran dolor de cabeza para la devolución de impuestos" , Forbes
- ^ "Cómo evitar impuestos sobre las pérdidas por ventas de ropa" , Forbes
- ^ The Motley Fool: la regla de la 'venta de lavado' y lo que significa , Seattle Times
- ^ Thomas, Kaye A. (20 de diciembre de 2007). "Lavar las ventas y las cuentas IRA" . Guía fiscal para inversores . Fairmark Press Inc . Consultado el 22 de mayo de 2018 .
- ^ Charles Schwab: Recolección de pérdidas fiscales
- ^ Reequilibrio con ETF para evitar la regla de venta de lavado , CNBC
- ^ Planificación fiscal de fin de año: la carrera por la recolección de pérdidas fiscales , Reuters
- ^ La mejor manera de reducir sus pérdidas en el mercado de valores , CNN
- ^ Evaluando el verdadero valor de la recolección de pérdidas fiscales , AP News
- ^ a b Sopesando los pros y los contras de la recolección anual de pérdidas fiscales , CNBC
- ^ "Cómo reducir sus impuestos con la recolección de pérdidas fiscales" , Forbes
- ^ Para una pérdida fiscal limpia en las existencias, preste atención a la regla de la 'venta de lavado' , Chicago Tribune
- ^ Wealthfront: Recolección de pérdidas fiscales
- ^ "Por qué debería recolectar pérdidas fiscales ahora" , Forbes
- ^ Reglas fiscales para pérdidas de ETF Fidelity.com
- ^ Investopedia de seguridad sustancialmente idéntica
- ^ ETF de State Street SPDR S&P 500
- ^ Tembine, Hamidou; Duncan, Tyrone E. (marzo de 2018). "Juegos de tipo campo medio lineal-cuadrático: un método directo" . Juegos . 9 (1): 7. doi : 10,3390 / g9010007 .
- ^ Luna, Avery (2014). "Carteras de impuestos eficientes" (PDF) . R / Finanzas 2014 .
enlaces externos
- Venta de lavado , Merriam Webster