El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta (HSTF) es un fondo soberano establecido en 1976 [1] : 10 [2] por el Gobierno de Alberta bajo el entonces primer ministro Peter Lougheed . [1] : 10 [2] El Heritage Savings Trust Fund se creó con tres objetivos: "ahorrar para el futuro, fortalecer o diversificar la economía y mejorar la calidad de vida de los habitantes de Alberta". [2] Las operaciones del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio están sujetas a la Ley del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta.y con el objetivo de proporcionar "una administración prudente de los ahorros de los recursos no renovables de Alberta al proporcionar los mayores rendimientos financieros sobre esos ahorros para las generaciones actuales y futuras de habitantes de Alberta". [3] Entre 1976-1983, el Gobierno de Alberta depositó una parte de los ingresos del petróleo en el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio y utilizó los ingresos del petróleo para invertir a largo plazo en áreas como la atención de la salud, la educación y la investigación y como una forma de garantizar que el la explotación de recursos no renovables sería beneficiosa a largo plazo para Alberta. [2] La estrategia y los objetivos del fondo han cambiado a través de sucesivos gobiernos provinciales que se alejaron de las inversiones directas en Alberta a un enfoque diversificado, que ahora incluye acciones, bonos, bienes raíces y otras empresas.
Resumen del fondo | |
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Formado | 1976 |
Sede | Edificio federal 9820107 Street Edmonton , Alberta |
Ministro responsable |
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Ejecutivo de fondos |
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Documento clave |
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Sitio web | www |
El Heritage Savings Trust Fund ha sido una fuente de críticas para los gobiernos de Alberta, ya que el valor del fondo no ha crecido al ritmo de los ingresos provinciales de recursos naturales no renovables, que entre 1980 y 2014 totalizaron casi $ 190 mil millones, [4 ] mientras que el valor del Heritage Fund en 2014 fue de solo $ 17.3 mil millones. [5] El fondo se estableció en 1976 y devengó el 30 por ciento de los ingresos provinciales por recursos no renovables, que posteriormente se redujo al 15 por ciento en 1983 y se eliminó por completo en 1987. [2] El Fondo Fiduciario de Ahorro del Patrimonio no ha sido inmune a las fuerzas del mercado atravesaron, y ha ganado y perdido valor de acuerdo con las tendencias generales del mercado, incluida una pérdida de $ 3 mil millones durante la Gran Recesión de 2009, lo que provocó que el fondo cayera a su valor de 1985 de $ 14 mil millones. El valor justo de mercado del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta se registró en $ 17.5 mil millones en 2014, [6] y $ 16.3 mil millones en 2020. [7]
Historia
Formación e historia temprana
El gobierno conservador progresista del primer ministro Peter Lougheed llegó al poder después de las elecciones de 1971 que pusieron fin al gobierno de crédito social de 36 años . Los conservadores progresistas prometieron cambios y comenzaron rápidamente con consultas públicas sobre política energética. [8] El anterior gobierno de Crédito Social limitó las regalías sobre el petróleo y el gas al 16,6 por ciento, que se incluyó en cada arrendamiento de minerales. [9] El resultado de la consulta y el análisis del gobierno concluyó que la participación de la propiedad pública en los recursos energéticos debería ser mayor, el petróleo y el gas natural tenían un precio por debajo del valor, la mejora de los recursos y el empleo en Alberta debían incrementarse, y los habitantes de Alberta merecían mayores oportunidades de inversión para el sector público. recursos propios. [8] El gobierno de Alberta hizo esfuerzos para aumentar los precios de exportación del petróleo y el gas natural en 1972, que se aceleró debido a la crisis energética del otoño de 1973 , y aumentó las regalías por ley en los contratos de arrendamiento de minerales existentes. [9] Otros cambios importantes en las políticas incluyeron la ampliación del mandato del gasoducto de propiedad estatal Alberta Gas Trunk Lines para incluir actividades de mejora. Finalmente, el gobierno creó la Compañía de Energía de Alberta con $ 150 millones, la mitad de los cuales fueron proporcionados por la Legislatura y la otra mitad provino de habitantes de Alberta que podían comprar acciones por $ 10. [9]
El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta fue propuesto en 1974 y se decidió que la legislación incluyera la primera anunciada en el presupuesto electoral de 1975-1976 presentado por el gobierno conservador progresista encabezado por el primer ministro Peter Lougheed en la 17ª Legislatura en febrero de 1975. [10] El fondo sería El tesorero provincial Gordon Miniely proporcionó escasos detalles y señaló que el fondo sería para el mejoramiento de los habitantes de Alberta actuales y futuros. [11] La 17ª Asamblea Legislativa se disolvió solo unos días después y las elecciones generales de Alberta de 1975 estaban programadas para el 26 de marzo. El ex ministro del Gabinete Conservador Progresista Allan Warrack afirma que la decisión de introducir la legislación sabiendo que la legislatura se disolvería fue intencional para permitir un público generalizado revisión, transparencia y rendición de cuentas. [10]
El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta propuesto se convirtió en un tema central durante la elección, y el Premier Lougheed aprovechó la oportunidad para delinear la política detrás del fondo. El fondo se utilizaría para diversificar y fortalecer la economía de Alberta , mejorar la capacidad y la calidad de vida de los futuros habitantes de Alberta, estimular la economía y seguir acumulando intereses sobre el capital. Además, Lougheed declaró que los fondos no se invertirían de manera que interfirieran con la actividad del sector privado, interrumpirían las instituciones financieras existentes y, principalmente, se invertirían dentro de Alberta. [12] Lougheed en los debates en la Legislatura refinó aún más el propósito del fondo, afirmando que no era transformar Alberta en un "estado industrial", afirmando que no quería chimeneas, sino los "mejores trabajos" y "cerebros". energía". [13] Lougheed y la campaña del Conservador Progresista tuvieron éxito, y volvió al poder con un gobierno de mayoría fuerte que controlaba 69 de 75 escaños en la Legislatura.
El fondo fue creado con la aprobación de la Ley del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta (Proyecto de Ley 35) durante la segunda sesión de la 18a Legislatura de Alberta , que recibió el Asentimiento Real el 19 de mayo de 1976. [14] El proyecto de ley legisló la transferencia de $ 1.5 mil millones (equivalente a $ 6,608,000,000 en 2020) en activos del Fondo de Ingresos Generales de la Provincia y comprometió el 30 por ciento de los ingresos anuales de recursos no renovables de la provincia al fondo. Los ingresos por recursos no renovables incluían todos los ingresos recibidos por el gobierno de Alberta relacionados con acuerdos o bonificaciones en virtud de la Ley de Minas y Minerales , incluidas regalías o en lugar de regalías por arrendamientos de arenas bituminosas. [15] La Ley también creó el Comité Legislativo de 15 personas para revisar las operaciones del fondo, pero no para administrar ninguna de las inversiones. [16] El fondo se dividió en tres divisiones de inversión. La División de Proyectos de Capital con hasta el 20 por ciento de los activos del fondo invertidos en proyectos con beneficios económicos o sociales a largo plazo para los habitantes de Alberta. La División de Inversiones de Canadá, con hasta el 15 por ciento de los activos del fondo, hizo préstamos a otros gobiernos o agencias gubernamentales en Canadá. La División de Inversiones de Alberta buscó oportunidades en Alberta donde las inversiones fortalecerían y diversificarían la economía . [17]
El fondo fue inicialmente criticado por la ausencia de consulta pública en el desarrollo de la legislación general, el control del Gabinete sobre el 80 por ciento de las inversiones del fondo, dejando a la Legislatura con el control sobre el 20 por ciento de los activos del fondo. [18] El gobierno conservador progresista hizo concesiones para darle a la Legislatura poder para votar sobre los depósitos hechos en el fondo cada año, pero el primer ministro Lougheed dijo que darle a la Legislatura un control adicional sobre las inversiones es poco práctico, ingenuo y ridículo. [19] El líder conservador progresista de la Cámara de Gobierno , Lou Hyndman, racionalizó la ausencia de control legislativo sobre las inversiones y señaló que los asuntos relacionados con la inversión son tradicionalmente prerrogativa del gobierno. [dieciséis]
El primer año de operaciones del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta vio el depósito legislado de $ 1,500 millones en activos del Gobierno de Alberta, $ 620 millones en depósitos resultantes del 30 por ciento de los ingresos por recursos no renovables de la provincia y $ 88 millones en ganancias de inversión. [20] La transferencia inicial de 1.500 millones de dólares incluyó 254,5 millones de dólares en efectivo, y los activos restantes incluyeron obligaciones de Alberta Housing Corporation, Alberta Home Mortgage Corporation, Alberta Government Telephones y Alberta Municipal Financing Corporation; así como acciones de Alberta Energy Company, Syncrude Canada Limited y Canada-Cities Service Limited. [21] La primera inversión de la División de Canadá fue el préstamo de colocación privada del 8 de marzo de 1977 a la provincia de Terranova y Labrador por 50 millones de dólares durante 21 años con un cupón del 10 por ciento . [22] Alberta enmendó la política sobre préstamos de la División de Inversiones de Canadá en el año fiscal 1979-80 para permitir que todos los gobiernos provinciales pidan prestado al tipo de interés de la provincia con mayor solvencia crediticia , un beneficio para las provincias que de otro modo estarían obligadas a pedir prestado a tipos de interés más altos en el mercado abierto. [23] La calificación crediticia más alta y el índice de referencia de incumplimiento para todas las demás provincias fue Ontario Hydro , aunque ni Ontario Hydro ni el Gobierno de Ontario tomaron prestado del Fondo. [24] El gobierno de Lougheed también levantó la prohibición de préstamos a la provincia de Quebec en septiembre de 1979. [25]
Decenio de 1980
El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta pasaría por una serie de cambios a principios de la década de 1980 bajo el gobierno conservador progresista del primer ministro Peter Lougheed. El gobierno provincial creó dos nuevas divisiones de inversión, la División de Inversiones Comerciales para mantener una cartera de valores y la División de Inversiones de Energía para realizar inversiones en capacidad energética en todo Canadá, que se cerró poco después debido al Programa Nacional de Energía. [26] Finalmente, el tesorero provincial Lou Hyndman anunció que la provincia suspendería indefinidamente la División de Inversiones de Canadá y la posibilidad de futuros préstamos interprovinciales emitidos por el Heritage Trust Fund. En cambio, los fondos se utilizarían en inversiones en Alberta. [27] El año fiscal 1982-83 marcó la primera ocasión en que los ingresos generados en el fondo se utilizaron para fines del gobierno general con la transferencia de $ 866 millones al Fondo de Ingresos Generales de Alberta, mientras se retuvieron $ 1.986 millones. [28] Lougheed anunció a los habitantes de Alberta que había llegado el " día lluvioso " y que el gobierno tenía la intención de poner un paraguas de mil millones de dólares sobre los titulares de hipotecas, las pequeñas empresas y los agricultores. En el anuncio para abordar la recesión , Lougheed enfatizó que el desvío de fondos del Heritage Trust Fund solo sería temporal y que el concepto del fondo permanecería intacto. [29] La Legislatura aprobó la Ley de Enmienda del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta de 1983 (Proyecto de Ley 18) que derogó la desviación del 30 por ciento de los ingresos provenientes de recursos no renovables y dispuso la transferencia vigente a una tasa del 15 por ciento. [30] Al año siguiente, el Fondo transfirió $ 1,469 millones a ingresos generales y retuvo $ 720 millones. [28] Las críticas a Peter Lougheed y al gobierno conservador progresista desde la oposición, y el líder del Concepto de Canadá Occidental , Gordon Kesler, calificó la decisión de "desastrosa" y un ejemplo de la mala planificación financiera del gobierno, mientras que el líder liberal Nicholas Taylor llamó la atención sobre los programas gubernamentales inflados. y la óptica de un presupuesto equilibrado antes de unas elecciones anticipadas. [31] Solo un mes después del anuncio, se disolvió la 19ª Legislatura de Alberta y se convocó a elecciones para el 2 de noviembre de 1982 .
El gobierno conservador progresista liderado por Don Getty que enfrenta condiciones económicas en deterioro y bajos precios del petróleo presentó un presupuesto de 1987-88 que canceló el 15% de los depósitos de recursos naturales no renovables en el Heritage Savings Trust Fund y retiró todos los ingresos por intereses del fondo a ingresos generales. . [32] La decisión de suspender los depósitos de recursos naturales no renovables proporcionó un estimado adicional de $ 216 millones al tesoro y $ 1,4 mil millones adicionales en transferencias de ingresos por inversiones. [33] La decisión en efecto limitó el fondo a $ 12,7 mil millones. [34] [2] La transferencia de ingresos por inversiones de 1.400 millones de dólares ascendió al 19,7 por ciento de los ingresos de la provincia en 1987, superando el impuesto sobre la renta de las personas físicas en aproximadamente 230 millones de dólares. [35]
La oposición al Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta creció en Alberta en la década de 1980. Un libro verde sobre el fondo elaborado por el opositor Partido Liberal afirmaba que el valor del fondo era la mitad de lo que afirmaba el gobierno, ya que muchos de los activos no podían venderse o liquidarse razonablemente, como mejoras de infraestructura en parques provinciales. [36] El Auditor General expresó preocupaciones similares ya que el fondo reclamó $ 2.8 mil millones en "activos atribuidos" que no podrían ser liquidados o de ninguna manera recuperados por la provincia. [35] Además, los MLA de la oposición Nicholas Taylor y Sheldon Chumir afirmaron que el fondo creó una reacción innecesaria contra los habitantes de Alberta en Toronto y Ottawa. [36] A medida que la economía de Alberta continuaba tambaleándose a fines de la década de 1980, se hicieron llamadas desde dentro y fuera de Alberta para utilizar el Fondo para reducir el déficit provincial o pagar la deuda provincial, sin embargo, el gobierno conservador progresista no estaba dispuesto a reducir el principio de el fondo. [37]
Decenio de 1990
El gobierno de Don Getty enfrentó continuas críticas por el manejo del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio, en particular el principio de disminución que había visto cuatro años consecutivos en reducción en 1991. [38] Las continuas reducciones de fondos se debieron en parte a transferencias de interés a ingresos y menores ganancias de inversiones que no devengan intereses, en particular el Mejorador Bi-Provincial Lloydminster para petróleo pesado con Husky Oil y el Gobierno de Saskatchewan, y la planta de celulosa Alberta-Pacific Forest Industries. [38] Para 1993, las decisiones del gobierno de reducir y eventualmente eliminar los ingresos por recursos naturales no renovables en 1983 y 1987, combinadas con la desviación de los ingresos por intereses del fondo a los ingresos generales, habían alcanzado $ 15,4 mil millones en desviación, más del doble que en 1993. valor de $ 15,3 mil millones. [35]
El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta experimentó una serie de cambios con la exitosa campaña de liderazgo de Ralph Klein para el Partido Conservador Progresista y el éxito posterior en las elecciones generales de Alberta de 1993 . Klein creía firmemente que la empresa privada debería dictar la actividad del mercado y el gobierno "no debería estar en el negocio de los negocios". [39] El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta se alejó de las inversiones comerciales estratégicas para convertirse en una herramienta de ahorro que invierte para obtener rentabilidad financiera. Klein comenzó la venta del 15 por ciento de propiedad de la provincia en Syncrude en 1993, vendiendo el 5 por ciento de la empresa a Murphy Oil por 150 millones de dólares. [40] Alberta vendió su participación del 36 por ciento en Alberta Energy Company Ltd. (eventualmente se convertiría en Ovintiv ) por $ 476 millones en mayo de 1993, con $ 183 millones devueltos al Heritage Savings Trust Fund y los $ 273 millones restantes aplicados a la deuda provincial. [41]
Los llamamientos para enmendar la legislación del Fondo Fiduciario de Ahorros Patrimoniales de Alberta para hacer que el fondo sea "a prueba de inflación" se remontan a la década de 1990 cuando los sucesivos gobiernos retiraron gran parte del interés de inversión del Fondo. [42] [43] [44] [45] La Ley del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta (Proyecto de Ley 32) fue presentada por el gobierno Conservador Progresista durante la cuarta sesión de la 23ª Legislatura de Alberta y recibió el Asentimiento Real el 23 de mayo de 1996. [ 46] La Ley reorganizó el fondo, centrándose en un período de inversiones temporales a corto plazo en beneficio de la tesorería provincial [47], mientras que la transición del Fondo a inversiones a largo plazo para 2005. [48] Este cambio se facilitó mediante una "Cartera de Transición" y "Cartera de Dotación", con $ 10.6 mil millones de los $ 11.8 mil millones de activos del Fondo colocados en la Cartera de Transición. [49] La Cartera de Transición invirtió principalmente en valores que devengan intereses para obtener un flujo constante de ingresos, mientras que la Cartera de Dotación se dividió entre valores de renta fija y acciones entre el 35 y el 65 por ciento del fondo. [50]
2000
La recuperación de la economía de Alberta de la recesión de principios de la década de 1990 fue impulsada por la crisis energética de la década de 2000, que hizo que el precio ajustado por inflación del barril de petróleo crudo en NYMEX subiera por encima de los 30 dólares estadounidenses en 2003, alcanzó los 60 dólares estadounidenses el 11 de agosto de 2005 y alcanzó un máximo de dólares estadounidenses. 147,30 dólares en julio de 2008. [51] Los ingresos del gobierno provincial por regalías de petróleo y gas aumentaron, lo que llevó al primer ministro Klein a declarar la provincia "libre de deudas" en julio de 2004. [52] La provincia había reservado suficiente dinero para hacer los pagos de las deudas pendientes hasta 2013. cuando se realizó el pago final. [53] El creciente tesoro provincial dio lugar a tres años de depósitos en el Heritage Savings Trust Fund en 2005-06 ($ 1,75 mil millones), 2006-07 ($ 1,25 mil millones) y 2007-08 ($ 918 millones); los primeros depósitos al Fondo en 19 años. [54] [55]
En 2008, el Gobierno de Alberta creó Alberta Investment Management Corporation (AIMCo), una corporación de la Corona propiedad del gobierno provincial como empresa de gestión de activos de la provincia de Alberta. Se transfirió a AIMCo el control de los activos financieros de la provincia que anteriormente habían sido administrados por una división del Ministerio de Finanzas de Alberta. Como parte del mandato de AIMCo, comenzó a administrar el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio en 2008. [56]
Las críticas públicas reavivaron en 2009 cuando se anunció que el Heritage Savings Trust Fund había perdido $ 3 mil millones durante la Gran Recesión , reduciendo el valor de los fondos a $ 14 mil millones. [39] Peter Lougheed, cuyo gobierno creó el fondo en 1976 habló críticamente sobre la gestión del fondo y el fracaso para diversificar la economía de Alberta, señalando que el fondo estaba valorado en $ 14 mil millones en 1985 cuando se retiró de la política provincial. [39] El fondo se recuperó al valor original de $ 17 mil millones en 2014. [2]
2010
El primer ministro Ed Stelmach formó el Consejo del Primer Ministro para la Estrategia Económica en 2011, el informe del consejo titulado Dar forma al futuro de Alberta propuso una serie de programas y políticas gubernamentales para que Alberta siga siendo competitiva en la década de 2040. Entre los programas sugeridos estaba la creación del Fondo Shaping the Future similar al Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio. El Fondo de Futuro propuesto se financiaría a través de las regalías asignadas de todos los recursos no renovables para realizar inversiones en empresas, proyectos e infraestructura que alentarían la actividad económica sin proporcionar necesariamente un rendimiento financiero de la inversión. [57] A pesar de las recomendaciones de los informes, el Fondo Shaping the Future nunca se creó.
Bajo la primera ministra Alison Redford y el ministro de Finanzas Doug Horner , la 28.a Legislatura aprobó la Ley de Gestión Fiscal (Proyecto de Ley 12) [58] que exige al Gobierno de Alberta reservar el cinco por ciento de los primeros $ 10 mil millones de ingresos por recursos no renovables. 25 por ciento de los próximos $ 5 mil millones y 50 por ciento de todos los ingresos por recursos no renovables que superen los $ 15 mil millones. Con base en las regalías por recursos entre 2000 y 2013, en promedio, la propuesta habría resultado en un depósito de $ 500 millones en el Heritage Savings Trust Fund. [4]
2020
En octubre de 2020, el Gobierno de Alberta anunció una revisión de la política de inversión para el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio. El Fondo Fiduciario enfrentó pérdidas significativas debido a una estrategia de inversión basada en la volatilidad durante la recesión del COVID-19 . La estrategia basada en la volatilidad dio lugar a pérdidas directas de 411 millones de dólares, que se vieron agravadas por otras pérdidas del mercado mundial derivadas de la recesión, lo que provocó una pérdida total en el valor contable de aproximadamente el 10%. [59]
Inversiones
El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta ha realizado diversas inversiones en Alberta y Canadá desde su constitución en 1976. En el marco de la División de Inversiones de Canadá, el Fondo otorgó préstamos a gobiernos provinciales y corporaciones de la Corona en las provincias de Terranova y Labrador, Nueva Escocia , [60] Manitoba , New Brunswick , Prince Edward Island y Quebec a través de Hydro Quebec . [61] Los préstamos de la División de Inversiones de Canadá aumentaron a 1.900 millones de dólares cuando se suspendió el programa en mayo de 1984. [27] [2] En determinadas circunstancias, los préstamos a otras provincias canadienses no lograron respaldar los objetivos del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio. , ya que la provincia de Quebec utilizó préstamos para subsidiar el desarrollo agrícola a principios de la década de 1980, lo que provocó una reducción de las exportaciones de ganado de Alberta a Quebec. [62]
Bajo Peter Lougheed, $ 25,5 millones del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio se utilizaron para la construcción del campo de golf Kananaskis Country como una medida para promover la diversificación de la economía de la provincia. [63]
El Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta ha tenido una serie de inversiones que atrajeron una atención negativa al fondo y al gobierno. El préstamo de 1987 de 120 millones de dólares a Millar Western para una planta de celulosa de Whitecourt en la que el gobierno nunca recibió intereses o pagos principales a pesar de que la provincia otorgó a la empresa varios contratos. La provincia perdió 244,2 millones de dólares en el préstamo y en 1994 adquirió una participación del 60 por ciento en Millar Western [64], que se vendió en 1996 por 28 millones de dólares. [49] La planta de celulosa Alberta-Pacific en Athabasca recibió un préstamo de 260 millones de dólares en 1991 y, tras los bajos precios de la celulosa, el gobierno de Klein canceló 155 millones de dólares en intereses y vendió el préstamo en 1998. [65]
Los gobiernos de Alberta, Saskatchewan y Canadá sufrieron graves pérdidas en el Mejorador Bi-Provincial de Lloydminster a principios de la década de 1990, el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio mantuvo el 24,17 por ciento del proyecto con un compromiso de 404 millones de dólares. El mejorador de Lloydminster llegó un 28 por ciento por encima del presupuesto a $ 1,63 mil millones muy por encima del presupuesto, y el valor en libros de la planta se cotizó en $ 148 millones. [66] [67] El gobierno de Alberta decidió vender la propiedad restante de la planta en 1994 para ser absuelto de cualquier responsabilidad adicional con el proyecto, vendiendo su participación en la planta al gobierno de Saskatchewan y Husky Oil por $ 32 millones. [68] [69] El gobierno de Saskatchewan bajo el primer ministro Roy Romanow vendió su participación del 50 por ciento en el mejorador Lloydminster a Husky Oil sólo cuatro años después en 1998 por $ 310 millones, recuperando completamente la inversión de Saskatchewan en el proyecto. [70]
Rendimiento y transferencias anuales del fondo
Transferencias del Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta ( CAD ) [54] | ||||||||
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Año | Lngresos netos | Transferencias al Fondo | Transferencias del Fondo | Capital del fondo (al costo) | ||||
Asignación NRR | Depósitos | Adv. Ed. Dotación | Inv. Transferencias de ingresos | Proyecto Capital Exp. | Otras transferencias | |||
1976-1977 | $ 88 | $ 2,120 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 36 | $ 0 | $ 2,172 |
1977-78 | $ 194 | $ 931 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 87 | $ 0 | $ 3,210 |
1978-79 | $ 294 | $ 1,059 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 132 | $ 0 | $ 4.431 |
1979-1980 | $ 343 | $ 1,332 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 478 | $ 0 | $ 5,628 |
1980-81 | $ 724 | $ 1,445 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 227 | $ 0 | $ 7.570 |
1981-1982 | $ 1,007 | $ 1,434 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 349 | $ 0 | $ 9,662 |
1982-83 | $ 1,482 | $ 1,370 | $ 0 | $ 0 | - $ 867 | - $ 296 | $ 0 | $ 11,351 |
1983-1984 | $ 1,467 | $ 720 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,469 | - $ 330 | $ 0 | $ 11,739 |
1984-85 | $ 1,575 | $ 736 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,575 | - $ 228 | $ 0 | $ 12,247 |
1985-86 | $ 1,667 | $ 685 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,667 | - $ 240 | $ 0 | $ 12,692 |
1986-87 | $ 1,445 | $ 217 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,445 | - $ 227 | $ 0 | $ 12,682 |
1987-88 | $ 1.353 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1.353 | - $ 129 | $ 0 | $ 12,553 |
1988-1989 | $ 1,252 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,252 | - $ 155 | $ 0 | $ 12,398 |
1989-1990 | $ 1244 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,244 | - $ 134 | $ 0 | $ 12,264 |
1990-91 | $ 1,337 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,337 | - $ 150 | $ 0 | $ 12,114 |
1991-1992 | $ 1,382 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,382 | - $ 84 | $ 0 | $ 12,030 |
1992-93 | $ 785 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 785 | - $ 84 | $ 0 | $ 11,946 |
1993-94 | $ 1,103 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,103 | - $ 71 | $ 0 | $ 11,875 |
1994-1995 | $ 914 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 914 | - $ 49 | $ 0 | $ 11,826 |
1995-96 | $ 1,046 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,046 | $ 0 | $ 0 | $ 11,826 |
1996-1997 | $ 932 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 756 | $ 0 | $ 0 | $ 12,002 |
1997-1998 | $ 947 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 922 | $ 0 | $ 0 | $ 12,027 |
1998-99 | $ 932 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 932 | $ 0 | $ 0 | $ 12,027 |
1999-00 | $ 1,169 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 939 | $ 0 | $ 0 | $ 12,257 |
2000-01 | $ 706 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 706 | $ 0 | $ 0 | $ 12,257 |
2001-02 | $ 206 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 206 | $ 0 | $ 0 | $ 12,257 |
2002-03 | - $ 894 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 11,363 |
2003-04 | $ 1,133 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,133 | $ 0 | $ 0 | $ 11,363 |
2004-05 | $ 1,092 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,092 | $ 0 | $ 0 | $ 11,363 |
2005-06 | $ 1,397 | $ 0 | $ 1,000 | $ 750 | - $ 1,015 | $ 0 | $ 0 | $ 13,495 |
2006-07 | $ 1,648 | $ 0 | $ 1,000 | $ 250 | - $ 1365 | $ 0 | $ 0 | $ 15.028 |
2007-08 | $ 824 | $ 0 | $ 918 | $ 0 | - $ 358 | $ 0 | $ 0 | $ 16,412 |
2008-09 | - $ 2,574 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 13,838 |
2009-10 | $ 2,006 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 2,006 | $ 0 | $ 0 | $ 13,838 |
2010-11 | $ 1,080 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 720 | $ 0 | $ 0 | $ 14.198 |
2011-12 | $ 798 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 344 | $ 0 | $ 0 | $ 14,652 |
2012-13 | $ 1,316 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,155 | $ 0 | $ 0 | $ 14,813 |
2013-14 | $ 2,109 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,916 | $ 0 | $ 0 | $ 15,006 |
2014-15 | $ 1,678 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,468 | $ 0 | - $ 255 | $ 14,961 |
2015-16 | $ 1,238 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,029 | $ 0 | $ 0 | $ 15,170 |
2016-17 | $ 2,333 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 2,151 | $ 0 | $ 0 | $ 15,352 |
2017-18 | $ 1,787 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,557 | $ 0 | $ 0 | $ 15,582 |
2018-19 | $ 937 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 563 | $ 0 | $ 0 | $ 15.956 |
2019-20 | $ 1,318 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | - $ 1,031 | $ 0 | $ 0 | $ 16,243 |
Total | $ 44,820 | $ 12,049 | $ 2,918 | $ 1,000 | - $ 40,803 | - $ 3.486 | - $ 255 | N / A |
Criticas
El Heritage Savings Trust Fund ha demostrado ser un pararrayos para las críticas de un amplio espectro de autores y organizaciones que representan muchas posiciones en escalas sociales y económicas.
Comparación con el fondo de pensiones del gobierno de Noruega
El Heritage Savings Trust Fund Alberta menudo establecen comparaciones con el Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega , la de EE.UU. $ 1,2 billones fondo soberano establecido en 1990 para invertir los ingresos excedentes del sector petrolero de ese país. [71] El fondo de Noruega ha crecido significativamente, aumentando su valor 13 veces entre 2002 y 2017, [72] además, el gobierno noruego solo puede retirar hasta el 3 por ciento del valor del fondo cada año, teniendo lugar el primer retiro en 2016. [73]
En su contraste de agosto de 2015 para The Globe and Mail entre el Alberta Heritage Savings Trust Fund y el Norwegian Government Pension Fund Global , Brian Milner y Jeff Lewis escribieron que Noruega reserva el 100% de sus ingresos por recursos no renovables de regalías y dividendos en una fondo al que se le prohíbe invertir una corona en la economía nacional, mientras que el Heritage Savings Trust Fund ha invertido mucho en Alberta. [74]
Informes del Canadian Centre for Policy Alternatives y el Fraser Institute [75] : 9 concluyeron que Alberta debería ahorrar más de sus ingresos por recursos no renovables. El informe señaló que desde 1980, los ingresos por recursos no renovables en Alberta han generado casi $ 190 mil millones, pero el valor del Heritage Fund fue de solo $ 17,3 mil millones en 2014. Después de 1987, los ingresos por recursos no renovables ya no se agregaron a el Fondo del Patrimonio. [2] El informe del Instituto Fraser comparó el Fondo del Patrimonio de Alberta con el fondo de pensiones de Noruega y el Fondo Permanente de Alaska de Alaska y argumentó que el de Alberta era significativamente "más pequeño que otros debido a su relativa falta de fondos y retiros crónicos de la mayoría de los ingresos del fondo". [75] : 9 Alaska, por ejemplo, continuó depositando el 25 por ciento de sus ingresos por recursos no renovables de 1982 a 2011 y Noruega contribuyó con el 100 por ciento. El informe señaló que si Alberta hubiera seguido la fórmula de Alaska, para 2011 el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio habría tenido un valor de $ 42,4 mil millones en lugar de $ 9,1 mil millones. Según los requisitos de depósito del fondo de Noruega, el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta habría alcanzado los 121.900 millones de dólares en 2011. [1] [75] : 9
En su informe anual sobre la economía canadiense de febrero de 2013, el Fondo Monetario Internacional (FMI) , con sede en Washington, instó a Canadá y a las provincias ricas en recursos como Alberta y Quebec a "gestionar mejor los ciclos de auge y caída de las materias primas mediante la eliminación de más impuestos ingresos en los buenos tiempos ". [76] [77] El jefe de misión del FMI para Canadá, Roberto Cardarelli, sugirió que Noruega, con el mayor fondo soberano de inversión, es un ejemplo que Canadá debería seguir. Sin embargo, a diferencia de Noruega, las regalías por recursos se recaudan a nivel provincial, no federal en Canadá.
Gestión ineficaz
En 2013, Madelaine Drohan , autora del informe del Consejo Internacional Canadiense titulado The 9 Habits of Highly Effective Resource Economies: Lessons for Canada , [78] : 94 y corresponsal canadiense de The Economist , se hizo eco del llamado del FMI para "fondos de estabilización" argumentando que todas las provincias de Canadá deberían considerar la posibilidad de establecer un fondo soberano de riqueza, como han hecho sus pares globales, y tratar los ingresos provenientes de recursos no renovables como "capital para ahorrar e invertir, en lugar de ingresos para gastar". [79] Agregó que en provincias como Alberta, donde el Fondo ya existe, "debería implementarse con mucho más rigor". [79] Drohan advirtió en 2013 contra la "tentación política" de "asaltar" el Fondo y ofreció como modelo al Canadian Pension Plan Investment Board (CPPIB), una corporación de la Corona, el fondo de pensiones más grande de Canadá. [79] En marzo de 2015, el fondo CPPIB había aumentado a 219.000 millones de dólares y obtuvo una tasa de rendimiento del 16,5 por ciento en 2013. [80]
Max Fawcett, editor de la revista Alberta Oil , advirtió que el Alberta Future Fund recientemente propuesto por el Premier's Council for Economic Strategy, que estaba previsto recibir $ 200 millones al año para apoyar "proyectos de apoyo a gran escala" y los dos "nuevos las dotaciones de innovación "anunciadas por el ministro de Finanzas, Doug Horner, en el presupuesto de 2014, serían financiadas al asaltar el Fondo Fiduciario de Ahorros del Patrimonio de Alberta. No hubo nuevos ahorros. [4]
El informe del 2015 del Instituto Fraser titulado Fumbling the Alberta Advantage , señaló que entre 2005 y 2014, y ajustado a la inflación, la provincia de Alberta recibió $ 101,3 mil millones en ingresos por recursos. [81] : 2 Los autores argumentaron que 49.200 millones de dólares en programas por encima de la inflación y el crecimiento de la población (un depósito del 25% de los ingresos por recursos equivalentes a 25.300 millones de dólares) en el Heritage Fund no habría sido irrazonable si los gastos del programa se hubieran controlado con más cuidado. . El Instituto Frasier criticó el depósito de la provincia de $ 4.5 mil millones durante ese período, lo que equivale al 4.5 por ciento de todos los ingresos por recursos durante ese período. [81]
Ver también
- Alberta Investment Management Corporation , la corporación de la Corona responsable de administrar las inversiones del Fondo
- Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega
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