Asia Aluminium es el grupo de extrusión de aluminio más grande de Asia, con una capacidad diseñada anual de 350 000 toneladas métricas. Daba empleo, directa e indirectamente, a más de 10.000 personas, principalmente en la Ciudad Industrial de Aluminio de Asia, que albergaba sus principales instalaciones de fabricación, ubicadas en la región de Zhaoqing de la República Popular China. Asia Aluminium hizo su debut en la Bolsa de Valores de Hong Kong en 1998.
En 2004, la Compañía emitió Senior Notes que cotizaron en la Bolsa de Singapur, con un monto principal total de US$450.000.000. Los Senior Notes se emitieron principalmente para financiar la construcción de Asia Aluminium Industrial City.
En 2006, con Merrill Lynch como asesores financieros, la dirección de Asia Aluminium realizó una compra apalancada del capital social emitido en circulación en Asia Aluminium, financiada mediante la emisión de 535 000 000 USD en pagarés en especie (PIK notes), que fueron cotiza en la Bolsa de Singapur . Después de adquirir todas las acciones en circulación, Asia Aluminium dejó de cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong.
La recesión económica mundial en 2008 y 2009 tuvo un impacto negativo significativo en la industria del aluminio, incluida Asia Aluminium. Además, Asia Aluminium incurrió en una pérdida considerable de sus recursos de efectivo debido a la construcción de su planta de productos laminados planos.
A finales de 2008, la empresa informó que sus activos totales ascendían a 2400 millones de dólares EE.UU. con 1500 millones de dólares EE.UU. en pasivos. El 13 de febrero de 2009, la dirección de Asia Aluminium lanzó una oferta pública para recomprar los Senior Notes y los PIK Notes al 27,5% y al 13,5% del valor nominal, respectivamente. La oferta fue retirada después de que no obtuvo el apoyo suficiente de los respectivos tenedores de notas.
A medida que la situación financiera de la Compañía se deterioró, se convirtió en objeto de acciones legales de la República Popular China iniciadas por acreedores en tierra, que amenazaron sus activos de la República Popular China. Los prestamistas con sede en Hong Kong también emitieron cartas de demanda contra varias entidades de Asia Aluminium Group. Las cartas de demanda desencadenaron el incumplimiento cruzado de las Notas Senior y las Notas PIK, lo que provocó que una deuda superior a US$985.000.000 venciera y fuera pagadera de inmediato. Asia Aluminium no tenía fondos suficientes para pagar estas deudas. En consecuencia, el 28 de febrero de 2009, Asia Aluminium se consideró insolvente tanto en términos de flujo de caja como de balance. En ese momento, la deuda total en tierra y en el extranjero de Asia Aluminium era del orden de US$1.544.000.000. [1]