Modelo Baumol-Tobin
El modelo Baumol-Tobin es un modelo económico de las transacciones de demanda de dinero desarrollado de forma independiente por William Baumol (1952) y James Tobin (1956). La teoría se basa en la compensación entre la liquidez proporcionada por la tenencia de dinero (la capacidad de realizar transacciones) y el interés perdido por mantener los activos propios en forma de dinero que no genera intereses. Las variables clave de la demanda de dinero son entonces la tasa de interés nominal , el nivel de ingreso real que corresponde al número de transacciones deseadas y los costos fijos de transacción.de transferir la riqueza de uno entre dinero líquido y activos que devengan intereses. El modelo se desarrolló originalmente para proporcionar microfundamentos para las funciones de demanda agregada de dinero comúnmente utilizadas en los modelos macroeconómicos keynesianos y monetaristas de la época. Más tarde, Boyan Jovanovic (1982) y David Romer (1986) extendieron el modelo a un escenario de equilibrio general .
Durante décadas, el debate se desató entre los estudiantes de Baumol y Tobin sobre cuál merecía el crédito principal. Baumol había publicado primero, pero Tobin había estado enseñando el modelo mucho antes de 1952. En 1989, los dos dieron por terminado el asunto en un artículo conjunto, admitiendo que Maurice Allais había desarrollado el mismo modelo en 1947.
Suponga que un individuo recibe su cheque de pago en dólares al comienzo de cada período y posteriormente lo gasta a una tasa uniforme durante todo el período. Para gastar los ingresos, necesita mantener una parte en forma de saldos de dinero que se pueden utilizar para realizar las transacciones. Alternativamente, puede depositar una parte de sus ingresos en una cuenta bancaria que devenga intereses o en bonos a corto plazo. Retirar dinero del banco, o convertir bonos en dinero, incurre en un costo de transacción fijo igual a por transferencia (que es independiente del monto retirado). Dejarindique el número de retiros realizados durante el período y asuma simplemente por conveniencia que el retiro inicial de dinero también incurre en este costo. El dinero retenido en el banco paga una tasa de interés nominal , que se recibe al final del período. Para simplificar, también se supone que el individuo gasta todo su cheque de pago en el transcurso del período (no hay ahorros de un período a otro).
Como resultado, el costo total de la administración del dinero es igual al costo de los retiros, más los intereses perdidos debido a las tenencias de saldos de dinero , donde es el monto promedio mantenido como dinero durante el período. La gestión eficiente del dinero requiere que el individuo minimice este costo, dado su nivel de transacciones deseadas, la tasa de interés nominal y el costo de transferir de las cuentas de interés al dinero.
