Boaz Weinstein (nacido en 1973) es un administrador de fondos de cobertura estadounidense y fundador de Saba Capital Management. Saltó a la fama en Deutsche Bank a principios y mediados de la década de 2000 con sus estrategias de negociación de arbitraje de estructura de capital y swap de incumplimiento crediticio . Luego formó un grupo comercial propietario dentro de Deutsche Bank. Después de dejar el banco en 2009, Weinstein fundó Saba Capital Management como un fondo de cobertura independiente. A octubre de 2020, Saba gestiona activos por valor de 3.300 millones de dólares.
Boaz Weinstein | |
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Nació | 1973 (47 a 48 años de edad) Nueva York , Nueva York , EE. UU. |
Educación | Universidad de Michigan ( BA ) |
Ocupación | Gerente de fondos de cobertura |
Valor neto | 450 millones de dólares EE.UU. (septiembre de 2012) [1] |
Esposos) | Tali Farhadian |
Niños | 3 |
Weinstein fue uno de los primeros en identificar y publicitar una oportunidad comercial que más tarde fue apodada la "Ballena de Londres", cuando un operador de JPMorgan realizó una serie de operaciones que expusieron a la empresa a pérdidas de aproximadamente 6.200 millones de dólares . Las operaciones, a su vez, obtuvieron varios fondos de cobertura, incluidos los cientos de millones de dólares de Weinstein, después de que tomaron una posición opuesta en el mercado de permutas por incumplimiento crediticio. [2] [3]
Temprana edad y educación
Weinstein es hijo de Giselle y Stanford Weinstein y creció en el Upper West Side . [4] [5] Su padre era dueño de una corredora de seguros y su madre, que había inmigrado de Israel, era traductora. Tiene una hermana mayor, Ilana. [4]
Weinstein se inscribió por primera vez en un taller de ajedrez a la edad de cinco años. [6] A la edad de dieciséis años, fue clasificado como Life Master por la Federación de Ajedrez de los Estados Unidos [7] y fue tercero en los Estados Unidos para su grupo de edad. [8]
Weinstein tenía interés en invertir desde una edad temprana y era fanático del programa de televisión Wall Street Week , presentado por Louis Rukeyser , que su familia veía todos los viernes por la noche. En su tercer año en la escuela secundaria Stuyvesant en la ciudad de Nueva York , fue ganador de un concurso de selección de acciones patrocinado por Newsday , superando a unos 5000 estudiantes. [8] [9] A los 15 años, comenzó a trabajar como pasante en Merrill Lynch , después de la escuela y durante el verano. [4] [6] Asistió a la Universidad de Michigan y se graduó en 1995 con una licenciatura en filosofía. [6] Durante unas vacaciones de verano, trabajó en Goldman Sachs y fue asesorado por David Delucia, socio de la empresa. [4] [6]
Carrera profesional
Después de graduarse de la universidad, Weinstein trabajó para Merrill Lynch en la mesa de negociación de deuda de la empresa. En 1997, se unió a Donaldson, Lufkin & Jenrette , [4] [6] a lo que fue reclutado por su primer mentor, Delucia, quien se había transferido de Goldman Sachs. Weinstein comenzó a negociar notas de tasa flotante , bonos con tasas de interés variables , justo cuando el mercado de derivados crediticios estaba ganando popularidad en Wall Street , cambiando significativamente la forma en que operaba la industria financiera. [10]
Banco alemán
Weinstein se incorporó a Deutsche Bank en enero de 1998, siguiendo a varios comerciantes que se trasladaron a la empresa. [4] [11] Se convirtió en la única persona en el comercio de banco permutas de riesgo crediticio (CDS), las pólizas de seguro que cuando los prestatarios de pago por defecto . Deutsche Bank estaba interesado en expandir sus operaciones en el mercado de CDS después de haber adquirido Bankers Trust , la empresa que creó credit default swaps a principios de la década de 1990. [11]
Durante su primer año en Deutsche Bank, Weinstein obtuvo ganancias significativas para el banco alemán durante el caos creado por Rusia que incumplió con sus préstamos y el colapso de Long-Term Capital Management , [12] un fondo de cobertura que estaba fuertemente apalancado . [13] Fue ascendido a vicepresidente de Deutsche Bank en 1999. [14] Cuando Weinstein había comenzado a trabajar en Deutsche Bank, JP Morgan era el único otro banco importante que operaba en CDS y solo se realizaban unas pocas operaciones al día en el mercado. Una década después, el comercio de CDS se había expandido a un mercado de varios billones de dólares que involucraba a numerosos bancos importantes. [15]
Weinstein se convirtió en uno de los traders más exitosos del mercado de derivados. Su comercio de CDS floreció durante los períodos más volátiles, incluida la crisis de electricidad de California de 2000-01 , el escándalo de Enron de 2001 y el escándalo de WorldCom de 2002 . Weinstein tomó la posición opuesta cuando las acciones de AOL Time Warner cayeron en el mismo período. Apostando correctamente a que la empresa no incumpliría con sus préstamos, compró bonos de la empresa mientras cubría su posición colocando en corto las acciones. [9] [16] Conocido como arbitraje de estructura de capital , esta es una de las principales estrategias de Weinstein para aprovechar las discrepancias en los precios de los distintos tipos de valores disponibles para negociar en la misma empresa. Hizo un intercambio similar en 2005 con General Motors vendiendo protección sobre la deuda de la compañía usando un CDS y al mismo tiempo cubriendo su posición colocando en corto las acciones de la compañía. [17] El comercio de GM durante un período pareció ir mal cuando las acciones de la compañía subieron inesperadamente mientras que los CDS se desplomaron, lo que indica una pérdida en ambos lados. Las posiciones repuntaron al año siguiente, obteniendo una ganancia neta de Deutsche Bank en la operación. [18]
En 2005, a la edad de 27 años, Weinstein fue ascendido a uno de los directores generales más jóvenes en la historia de Deutsche Bank. [6] [14] En este punto, estaba administrando un fondo de cobertura interno dentro de Deutsche Bank con alrededor de $ 30 mil millones en posiciones, y también administraba la mesa de operaciones de flujo . [19] Su grupo comercial propietario , al que llamó Saba en 2007, ganó alrededor de $ 900 millones en 2006 y $ 600 millones en 2007. [20] Según los informes, Saba perdió hasta $ 1.800 millones en 2008, el único año perdedor de Weinstein de sus once años. en Deutsche Bank. [21] En enero de 2009, había recuperado alrededor de $ 600 millones. [20]
Saba Capital Management
En abril de 2009, Weinstein contrató a 15 miembros de su antiguo equipo para formar Saba Capital Management, un fondo de cobertura centrado en el crédito con sede en el edificio Chrysler en Manhattan . [22] [23] Había dejado Deutsche Bank dos meses antes, [24] y su antiguo empleador había aceptado mudarse con años de antelación y convertirse en uno de los principales corredores de Saba . [6] Saba es una palabra hebrea que significa "abuelo" y es un tributo al abuelo de Weinstein, un sobreviviente del gueto de Varsovia durante la Segunda Guerra Mundial . [6] [25]
Saba comenzó a cotizar con 140-160 millones de dólares en fondos. [25] [22] Para noviembre de 2010, la empresa había recaudado $ 1.8 mil millones en fondos con los que comerciar y había subido un 10% ese año. [25] En marzo de 2011, Saba fue catalogado como el fondo de cobertura de más rápido crecimiento en 2010 por Absolute Return + Alpha . [26] Weinstein también se incluyó en la lista de 40 menores de 40 de Fortune en 2010 y 2011. [27] [28]
En 2012, Weinstein se benefició de una notable pérdida incurrida por JPMorgan Chase a causa de una inversión fallida en derivados de crédito atribuidos a un comerciante en JPMorgan que más tarde fue apodado el "London Whale". [2] [29] El comerciante, Bruno Iksil, estaba vendiendo miles de millones de dólares en notas para los CDS de índice de 10 años de la Serie 9 de grado de inversión. [29] Al darse cuenta en noviembre de 2011 de que el índice de precios era más bajo de lo que indicaban los modelos de Saba, Weinstein comenzó a comprar CDS en el índice, aunque en ese momento no sabía que el vendedor estaba en JPMorgan. En febrero de 2012, Weinstein recomendó a una conferencia de administradores de fondos de cobertura que también deberían seguir comprando, ya que el vendedor seguía vendiendo. Al final, JPMorgan habría perdido 6.200 millones de dólares. [29] [3] Las ganancias de Weinstein para los clientes de Saba se estimaron entre $ 200 millones y $ 300 millones y los activos de Saba bajo administración alcanzaron un nuevo récord de $ 5.6 mil millones. [4]
Después de un bajo rendimiento en 2012-2014 que llevó a algunos inversores a retirar sus fondos, [30] [31] Saba atrajo a nuevos inversores y ganó un 3% en 2015 y un 22% en 2016. [2] La estrategia de inversión de Weinstein volvió a ser fructífera durante el caos creado por la caída del mercado de valores de 2020 . [4] A octubre de 2020, Saba gestiona activos por valor de 3.300 millones de dólares. [32]
Filantropía
En 2010, Weinstein otorgó a la Fundación Tali y Boaz Weinstein para que se centraran en la educación, con especial atención a la pobreza, las causas judías y los niños desfavorecidos en la ciudad de Nueva York. [33] Su filantropía se ha centrado en la educación de las escuelas públicas, la ciudad de Nueva York y las causas judías. [34] [35] Es miembro de la junta directiva de la asociación de ex alumnos de Stuyvesant High School [36] y es un importante donante para la escuela. En 2012, financió la renovación de la biblioteca de la escuela. [37] En junio de 2018, Weinstein escribió un artículo de opinión en The New York Times oponiéndose a una propuesta del alcalde Bill de Blasio para eliminar el requisito de pruebas en la escuela secundaria Stuyvesant, el alma mater de Weinstein. [36]
Weinstein es el fundador de las escuelas autónomas Success Academy de Harlem 6 y Bensonhurst. [36] En mayo de 2020, los Weinstein donó un total de $ 2 millones de dólares a alrededor de una docena de organizaciones sin fines de lucro la lucha contra la violencia doméstica durante el COVID-19 pandemia, incluyendo Sakhi para el Sur de Asia Mujeres , Centro de Apoyo a la Familia árabe-estadounidense, Womankind e Intervención Violencia Programa. [38] Es miembro del consejo de liderazgo de la Fundación Robin Hood , una organización sin fines de lucro de Nueva York que trabaja para contrarrestar la pobreza. [4]
Vida personal
Weinstein es un hábil jugador de póquer y blackjack . Se había interesado en el blackjack desde principios de 1990 y el conteo de cartas aprendido después de leer Edward O. Thorp 's batir al distribuidor . [39] A menudo jugaba con un equipo secreto de blackjack del MIT que se ha descrito en el libro Bringing Down the House , que luego se adaptó a la película 21 . [4] Weinstein está supuestamente en la lista negra de varios casinos como contador de cartas . [4] [25] En 2005, Warren Buffett lo invitó a jugar en un torneo de póquer de celebridades donde Weinstein ganó un Maserati . [40] [41]
En 2010, Weinstein se casó con Tali Farhadian en Manhattan. [5] La pareja tiene tres hijas. [42]
En 2012, Weinstein compró una propiedad de 25,5 millones de dólares en la Quinta Avenida de Manhattan , de la finca de Huguette Clark . [43] [44]
Referencias
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