VIX
VIX es el símbolo de cotización y el nombre popular del índice de volatilidad CBOE del Chicago Board Options Exchange , una medida popular de la expectativa de volatilidad del mercado de valores basada en las opciones del índice S&P 500 . La CBOE lo calcula y difunde en tiempo real , y a menudo se lo denomina índice de miedo o indicador de miedo.
El VIX tiene su origen en la investigación de economía financiera de Menachem Brenner y Dan Galai. En una serie de artículos que comenzaron en 1989, Brenner y Galai propusieron la creación de una serie de índices de volatilidad, comenzando con un índice sobre la volatilidad del mercado de valores y pasando a la volatilidad de la tasa de interés y del tipo de cambio. [1] [2] [ se necesita una cita completa ]
En sus artículos, Brenner y Galai propusieron que "[el] índice de volatilidad, que se llamará 'Índice Sigma', se actualizaría con frecuencia y se usaría como activo subyacente para futuros y opciones ... Un índice de volatilidad desempeñaría el mismo papel ya que el índice del mercado juega con opciones y futuros en el índice ". [ Esta cita necesita una cita ] En 1992, la CBOE contrató al consultor Bob Whaley para calcular los valores de la volatilidad del mercado de valores basándose en este trabajo teórico. [3] Whaley utilizó series de datos en el mercado de opciones indexadas y proporcionó al CBOE cálculos para los niveles diarios de VIX desde enero de 1986 hasta mayo de 1992. [ no verificado en el cuerpo ]
La formulación del índice VIX resultante proporciona una medida de la volatilidad del mercado en la que podrían basarse las expectativas de una mayor volatilidad del mercado de valores en un futuro próximo. El valor actual del índice VIX cotiza el cambio anualizado esperado en el índice S&P 500 durante los siguientes 30 días, calculado a partir de la teoría basada en opciones y los datos actuales del mercado de opciones.
En resumen, el VIX es un índice de volatilidad derivado de las opciones del S&P 500 para los 30 días siguientes a la fecha de medición, [4] y el precio de cada opción representa la expectativa del mercado de una volatilidad prospectiva de 30 días. [4] [5] La formulación del índice VIX resultante proporciona una medida de la volatilidad esperada del mercado en la que podrían basarse las expectativas de una mayor volatilidad del mercado de valores en un futuro próximo. [5]
Al igual que los índices convencionales, el cálculo del índice VIX emplea reglas para seleccionar opciones de componentes y una fórmula para calcular los valores del índice. [5] [6] A diferencia de otros productos del mercado, VIX no se puede comprar ni vender directamente. [7] En cambio, el VIX se negocia y se intercambia a través de un contrato de derivados, ETF derivados y ETN que suelen rastrear los índices de futuros de VIX. [8]
