El emparejamiento de flujos de efectivo es un proceso de cobertura en el que una empresa u otra entidad empareja sus salidas de efectivo (es decir, obligaciones financieras) con sus entradas de efectivo durante un horizonte temporal determinado. Es un subconjunto de estrategias de inmunización en finanzas . [1] La conciliación del flujo de caja es de particular importancia para los planes de pensiones de prestaciones definidas . [2]
Solución con programación lineal
Es posible resolver el simple problema de emparejamiento del flujo de efectivo mediante la programación lineal . [3] Supongamos que tenemos la opción de bonos con los que recibir flujos de efectivo periodos de tiempo para cubrir pasivos para cada período de tiempo. Lath bono en el período de tiempo se supone que tiene flujos de efectivo conocidos y precio inicial . Es posible comprar bonos y tener un superávit en un período de tiempo dado, los cuales deben ser no negativos y conducen al conjunto de restricciones:
Ver también
Referencias
- ^ "Estrategias basadas en índices y basadas en la responsabilidad" . Instituto CFA . Consultado el 16 de marzo de 2020 .
- ^ "Coincidencia de flujo de caja: la próxima fase de la gestión del plan de pensiones" (PDF) . Gestión de activos de Goldman Sachs . Febrero de 2020.
- ^ Cornuéjols, Gérard; Peña, Javier; Tütüncü, Reha (2018). Métodos de optimización en finanzas (2ª ed.). Cambridge, Reino Unido: Cambridge University Press. págs. 35–37. ISBN 9781107056749.