Depository Trust Company ( DTC ), fundada en 1973, es una corporación de Nueva York que realiza las funciones de un Depositario Central de Valores como parte del Sistema de Mercado Nacional de EE . UU . [3] DTC liquida anualmente transacciones por valor de cientos de billones de dólares, procesa cientos de millones de entregas de anotaciones en cuenta y custodia millones de emisiones de valores por valor de decenas de billones de dólares emitidas en los Estados Unidos y más de 100 países más. Desde 1999 ha sido una subsidiaria de Depository Trust & Clearing Corporation , una sociedad de cartera de valores .
Industria | Finanzas |
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Fundado | 1973 |
Sede | , Estados Unidos |
Área de servicio | Mundial |
Los activos totales | $ 54,2 billones [1] (2017) |
Padre | Depository Trust & Clearing Corporation |
Clasificación | Aaa (Moody's; 2020) [2] |
Sitio web | www |
Historia
DTC se formó en 1973 bajo las leyes especiales de incorporación de Nueva York para compañías fiduciarias. DTC gestiona las transferencias de títulos de valores registrados en cuenta para las casas de bolsa y mantiene la custodia de los certificados bursátiles globales (jumbo) y otros certificados bursátiles a través de su representante asociado afiliado, Cede and Company . DTC mantiene Cuentas Ómnibus de Valores del Cliente por cuenta del Participante de DTC.
Bill Dentzer fue presidente y director ejecutivo de 1973 a 1994. [4] Fue sucedido por William F. Jaenike, quien fue presidente y director ejecutivo de 1994 a 1999. [4] [5]
Funciones
Los participantes de DTC poseen las acciones sin derecho a voto de DTC. Depository Trust & Clearing Corporation posee todas las acciones con derecho a voto de DTC, lo que convierte a DTC en una subsidiaria de Depository Trust & Clearing Corporation.
DTC no es el titular registrado de los valores para los que gestiona la custodia. En cambio, DTC designa a Cede and Company como su principal custodio designado de conformidad con el Código Comercial Uniforme de Nueva York , Artículo 8: Valores de inversión. Los socios de Cede and Company son empleados de DTC.
En 2007, DTC liquidó transacciones por valor de 513 billones de dólares y procesó 325 millones de entregas de anotaciones en libros. Además de los servicios de liquidación, DTC retiene la custodia de 3,5 millones de emisiones de valores, por un valor de alrededor de 40 billones de dólares, incluidos valores emitidos en los Estados Unidos y más de 110 países más.
Elegibilidad para DTC
Las acciones en poder de DTC se mantienen a nombre de su socio nominado, Cede and Company . [6] No todos los valores son elegibles para liquidarse a través de DTC ("elegibles para DTC").
La elegibilidad de DTC significa que las acciones de una empresa pueden depositarse en DTC, también conocido como "Cede and Company". Los tenedores de valores de una empresa podrán depositar sus acciones particulares en una firma de corretaje. Las empresas de compensación, como participantes plenos de DTC, manejan las presentaciones de elegibilidad de DTC a DTC. Los agentes de transferencia fueron responsables de la coordinación de elegibilidad hace años. Ahora, para que una nueva emisión de valores sea elegible para los servicios de entrega de DTC, se debe enviar un cuestionario de elegibilidad completado y firmado al Departamento de Suscripción de DTC, Elegibilidad. Las partes que pueden enviar el cuestionario incluyen una de las siguientes: Gerente principal / Asegurador, asesor financiero del Emisor o el Participante de DTC que compensa la transacción para su corresponsal. El Gerente Principal / Suscriptor debe asegurarse de que el Departamento de Suscripción de DTC reciba el documento de oferta de la emisión (por ejemplo, prospecto , memorando de oferta, declaración oficial) y los números CUSIP asignados a la emisión dentro de los plazos establecidos en los Acuerdos Operativos de DTC. [7]
El procesamiento FAST es una funcionalidad que se puede activar para los emisores que son completamente elegibles para DTC. La participación en FAST (Fast Automated Securities Transfer) permite a los emisores, tenedores de valores y empresas de corretaje / compensación mover acciones electrónicamente entre sí. Los agentes de transferencia, como participantes limitados, solicitan participación RÁPIDA. DTC aprueba a cada emisor sobre una base de revisión de méritos en este sistema.
"Escalofríos y heladas"
Ocasionalmente, puede surgir un problema con una empresa o sus valores depositados en DTC. En algunos de esos casos, DTC puede imponer un "enfriamiento" o un "congelamiento" en todos los valores de la empresa. Un "enfriamiento" es una restricción impuesta por DTC a uno o más de los servicios de DTC, como limitar la capacidad de un participante de DTC para hacer un depósito o retiro de la garantía en DTC. Un enfriamiento puede permanecer impuesto a un valor por solo unos días o por un período prolongado de tiempo, dependiendo de las razones del enfriamiento y si el emisor o el agente de transferencia corrige el problema. Una "congelación" es la interrupción de todos los servicios en DTC. Las congelaciones pueden durar unos días o un período de tiempo prolongado, según el motivo de la congelación. Si las razones de la congelación no se pueden rectificar, entonces el valor generalmente se eliminará de DTC, y las transacciones de valores en ese valor ya no serán elegibles para ser compensadas en ninguna agencia de compensación registrada. Los escalofríos y congelamientos son monitoreados por la Oficina de Cumplimiento Normativo de DTC.
DTC impone escalofríos y congelaciones a los valores por varias razones. Por ejemplo, DTC puede imponer un enfriamiento a un valor porque el emisor ya no tiene un agente de transferencia para facilitar la transferencia del valor o el agente de transferencia no está cumpliendo con las reglas de DTC en sus interacciones con DTC en la transferencia del valor. A menudo, este tipo de situación se resuelve en un corto período de tiempo.
Se pueden imponer escalofríos y congelaciones a los valores por razones más complicadas, como cuando DTC determina que puede haber un problema legal, regulatorio u operativo con la emisión del valor, o la negociación o compensación de transacciones que involucran el valor. Por ejemplo, DTC puede congelar o congelar un valor cuando el emisor, el agente de transferencia, los reguladores federales o estatales o los funcionarios encargados de hacer cumplir la ley federales o estatales le informan a DTC que una emisión de algunos o todos los valores del emisor o una transferencia en esos valores infringen las leyes estatales o federales. Si DTC sospecha que la totalidad o una parte de sus tenencias de un valor puede no ser libremente transferible como se requiere para los servicios de DTC, puede decidir congelar uno o más de sus servicios o congelar todos los servicios por el valor. Cuando hay una acción corporativa, DTC enfriará temporalmente la seguridad para las actividades de registro de libros. En otros casos, una acción corporativa puede causar un enfriamiento más permanente. Esto puede obligar al emisor a volver a solicitar la elegibilidad por completo.
Cuando DTC congela o congela un valor, emitirá un "Aviso para el participante" a sus participantes. Estos avisos están disponibles públicamente en el sitio web de DTC. [8] Cuando se congelan los valores, DTC también proporciona notificaciones automáticas opcionales a sus participantes. Estos procesos brindan a los participantes la capacidad de actualizar sus sistemas para bloquear automáticamente la negociación futura de valores afectados, además de alertar a los departamentos de cumplimiento de los participantes. DTC tiene información sobre estos procesos en su sitio web.
Ver también
- Corporación Nacional de Compensación de Valores
- Corporación de Compensación de Renta Fija
- Instituciones de compensación y depósito de valores
Referencias
- ^ [1]
- ^ [2]
- ^ "La empresa fiduciaria depositaria - DTC" . DTCC . Consultado el 1 de abril de 2016 .
- ^ a b "40 aniversario de DTCC" . www.dtcc.com .
- ^ "Educación de Alabama" . Educación de Alabama .
- ^ "Instituto de Derecho" (PDF) . Publikationen.ub.uni-frankfurt.de . Consultado el 31 de octubre de 2012 .
- ^ "Información sobre valores que se convertirán en" elegibles para DTC " " (PDF) . Dtcc.com. Archivado desde el original (PDF) el 3 de enero de 2012 . Consultado el 31 de octubre de 2012 .
- ^ "Avisos importantes emitidos por subsidiarias de DTCC" . DTCC. Archivado desde el original el 2 de noviembre de 2012 . Consultado el 31 de octubre de 2012 .