Bono cupón cero

Un bono de cupón cero (también bono de descuento o bono de gran descuento ) es un bono en el que el valor nominal se reembolsa en el momento del vencimiento . ^[1] Esa definición asume un valor temporal positivo del dinero . No realiza pagos periódicos de intereses ni tiene los llamados cupones , de ahí el término bono cupón cero. Cuando el bono alcanza su vencimiento, su inversor recibe su valor a la par (o nominal). Los ejemplos de bonos de cupón cero incluyen letras del Tesoro de EE . UU., bonos de ahorro de EE. UU., bonos de cupón cero a largo plazo, ^[1]y cualquier tipo de bono de cupón que haya sido despojado de sus cupones. Los bonos de cupón cero y de descuento profundo son términos que se usan indistintamente.

Por el contrario, un inversionista que tiene un bono regular recibe ingresos de los pagos de cupones, que se realizan semestral o anualmente. El inversionista también recibe el principal o el valor nominal de la inversión cuando vence el bono.

Algunos bonos cupón cero están indexados a la inflación , y la cantidad de dinero que se pagará al tenedor del bono se calcula para tener una cantidad fija de poder adquisitivo , en lugar de una cantidad fija de dinero, pero la mayoría de los bonos cupón cero pagan una cantidad fija de dinero conocido como el valor nominal del bono.

Los bonos cupón cero pueden ser inversiones a corto o largo plazo. Las fechas de vencimiento de cupón cero a largo plazo suelen comenzar entre diez y quince años. Los bonos pueden conservarse hasta su vencimiento o venderse en mercados secundarios de bonos . Los bonos cupón cero a corto plazo generalmente tienen vencimientos de menos de un año y se denominan letras. El mercado de letras del Tesoro de EE. UU . es el mercado de deuda más activo y líquido del mundo.

Los bonos cupón cero tienen una duración igual al tiempo de vencimiento del bono, lo que los hace sensibles a cualquier cambio en las tasas de interés. Los bancos de inversión o los intermediarios pueden separar los cupones del principal de los bonos con cupón, lo que se conoce como el residuo, de modo que diferentes inversores puedan recibir el principal y cada uno de los pagos de cupón. Eso crea una oferta de nuevos bonos cupón cero.

Los cupones y el residuo se venden por separado a los inversores. Cada una de las inversiones luego paga una sola suma global. Ese método de crear bonos de cupón cero se conoce como stripping , y los contratos se conocen como strip bonds. "STRIPS " significa Negociación separada de valores registrados de interés y principal . ^[2]

Letra del Tesoro de 1969 $ 100K