El valor presente neto ( NPV ) o valor presente neto ( NPW ) [1] se aplica a una serie de flujos de efectivo que ocurren en diferentes momentos. El valor presente de un flujo de efectivo depende del intervalo de tiempo entre ahora y el flujo de efectivo. También depende de la tasa de descuento. VPN representa el valor del dinero en el tiempo . Proporciona un método para evaluar y comparar proyectos de capital o productos financieros con flujos de efectivo repartidos en el tiempo, como en préstamos, inversiones, pagos de contratos de seguros y muchas otras aplicaciones.
El valor temporal del dinero dicta que el tiempo afecta el valor de los flujos de efectivo. Por ejemplo, un prestamista puede ofrecer 99 centavos por la promesa de recibir $1.00 dentro de un mes, pero la promesa de recibir ese mismo dólar dentro de 20 años valdría mucho menos hoy para esa misma persona (prestamista), incluso si el la recuperación en ambos casos era igualmente segura. Esta disminución en el valor actual de los flujos de efectivo futuros se basa en una tasa de rendimiento elegida (o tasa de descuento). Si, por ejemplo, existe una serie temporal de flujos de caja idénticos, el flujo de caja presente es el más valioso, y cada flujo de caja futuro se vuelve menos valioso que el flujo de caja anterior. Un flujo de caja hoy es más valioso que un flujo de caja idéntico en el futuro [2] porque un flujo presente puede invertirse de inmediato y comenzar a obtener rendimientos, mientras que un flujo futuro no puede hacerlo.
El VPN se determina calculando los costos (flujos de efectivo negativos) y los beneficios (flujos de efectivo positivos) para cada período de una inversión. Después de calcular el flujo de caja para cada período, el valor presente (PV) de cada uno se obtiene descontando su valor futuro (ver Fórmula ) a una tasa de rendimiento periódica (la tasa de rendimiento dictada por el mercado). El VAN es la suma de todos los flujos de caja futuros descontados.
Debido a su simplicidad, el VAN es una herramienta útil para determinar si un proyecto o inversión generará una ganancia o una pérdida neta. Un VAN positivo genera ganancias, mientras que un VAN negativo genera pérdidas. El VPN mide el exceso o déficit de flujos de efectivo, en términos de valor presente, por encima del costo de los fondos. [3] En una situación teórica de presupuesto de capital ilimitado , una empresa debe realizar cada inversión con un VAN positivo. Sin embargo, en términos prácticos, las restricciones de capital de una empresa limitan las inversiones a proyectos con el VAN más alto cuyos flujos de efectivo de costos, o inversión de efectivo inicial, no excedan el capital de la empresa. NPV es una herramienta central en el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) y es un método estándar para usar el valor del dinero en el tiempopara evaluar proyectos a largo plazo. Es ampliamente utilizado en economía , análisis financiero y contabilidad financiera .
En el caso de que todos los flujos de efectivo futuros sean positivos o entrantes (como el pago del principal y el cupón de un bono ), la única salida de efectivo es el precio de compra, el VAN es simplemente el PV de los flujos de efectivo futuros menos el precio de compra ( que es su propio PV). El VPN se puede describir como el "importe de la diferencia" entre las sumas de las entradas y salidas de efectivo descontadas. Compara el valor presente del dinero hoy con el valor presente del dinero en el futuro, teniendo en cuenta la inflación y los rendimientos.
El VAN de una secuencia de flujos de efectivo toma como entrada los flujos de efectivo y una tasa de descuento o curva de descuento y genera un valor presente, que es el precio justo actual. El proceso inverso en el análisis de flujo de efectivo descontado (FCD) toma una secuencia de flujos de efectivo y un precio como entrada y como salida la tasa de descuento o tasa interna de retorno (TIR) que produciría el precio dado como VAN. Esta tasa, llamada rendimiento , se usa ampliamente en el comercio de bonos.