Diversificación (finanzas)
En finanzas, la diversificación es el proceso de asignación de capital de una manera que reduce la exposición a cualquier activo o riesgo en particular. Un camino común hacia la diversificación es reducir el riesgo o la volatilidad invirtiendo en una variedad de activos . Si los precios de los activos no cambian en perfecta sincronía, una cartera diversificada tendrá menos varianza que la varianza promedio ponderada de sus activos constituyentes y, a menudo, menos volatilidad que los menos volátiles de sus componentes. [1]
La diversificación es una de las dos técnicas generales para reducir el riesgo de inversión. El otro es la cobertura .
El ejemplo más simple de diversificación lo proporciona el proverbio " No pongas todos los huevos en la misma canasta ". Dejar caer la canasta romperá todos los huevos. Colocar cada huevo en una canasta diferente es más diversificado. Hay más riesgo de perder un óvulo, pero menos riesgo de perderlos todos. Por otro lado, tener muchas canastas puede aumentar los costos.
En finanzas, un ejemplo de una cartera no diversificada es tener solo una acción. Esto es arriesgado; no es raro que una sola acción baje un 50% en un año. Es menos común que una cartera de 20 acciones baje tanto, especialmente si se seleccionan al azar. Si las acciones se seleccionan de una variedad de industrias, tamaños de empresas y tipos de activos, es aún menos probable que experimenten una caída del 50 %, ya que mitigará cualquier tendencia en esa industria, clase de empresa o tipo de activo.
Desde mediados de la década de 1970, también se ha argumentado que la diversificación geográfica generaría rendimientos ajustados al riesgo superiores para los grandes inversionistas institucionales al reducir el riesgo general de la cartera y al mismo tiempo capturar algunas de las tasas de rendimiento más altas que ofrecen los mercados emergentes de Asia y América Latina. [2] [3]
Si las expectativas previas de los rendimientos de todos los activos de la cartera son idénticas, el rendimiento esperadoen una cartera diversificada será idéntico al de una cartera no diversificada. Algunos activos funcionarán mejor que otros; pero dado que uno no sabe de antemano qué activos funcionarán mejor, este hecho no puede explotarse de antemano. El rendimiento de una cartera diversificada nunca puede exceder el de la inversión de mayor rendimiento y, de hecho, siempre será inferior al rendimiento más alto (a menos que todos los rendimientos sean idénticos). Por el contrario, el rendimiento de la cartera diversificada siempre será mayor que el de la inversión con peor rendimiento. Entonces, al diversificar, uno pierde la posibilidad de haber invertido únicamente en el activo único que sale mejor, pero también evita haber invertido únicamente en el activo que sale peor. Ese es el papel de la diversificación: reduce el rango de posibles resultados.La diversificación no tiene por qué ayudar ni perjudicar los rendimientos esperados, a menos que la cartera alternativa no diversificada tenga un rendimiento esperado más alto.[4]
