La teoría del agente tonto (DAT) establece que muchas personas que toman decisiones individuales de compra y venta reflejarán mejor el valor real que cualquier individuo. En finanzas, esta teoría se basa en la hipótesis del mercado eficiente (EMH). Una de las primeras instancias de la teoría del agente tonto en acción fue con el mercado de análisis de políticas (PAM); una bolsa de futuros desarrollada por DARPA . [1] Si bien este proyecto fue rápidamente abandonado por el Pentágono , [2] su idea ahora se implementa en bolsas de futuros y mercados de predicción como Intrade , Newsfuturesy predecir. El DAT es técnicamente una hipótesis , no una teoría .
Aunque se mencionó por primera vez estrictamente por su nombre en relación con PAM en 2003, la teoría del agente tonto fue concebida originalmente (como el mercado inteligente tonto) por James Surowiecki en 1999. [3] Aquí, Surowiecki se diferencia de la EMH afirmando que "no significa que los mercados siempre tienen la razón ". En cambio, argumenta que los mercados están sujetos a manías y pánicos porque "la gente siempre está gritando" sus selecciones de acciones. Esto, a su vez, hace que otros inversores se preocupen por estas elecciones y se vean influenciados por ellas, lo que en última instancia impulsa (irracionalmente) los mercados hacia arriba o hacia abajo. Su argumento establece que si las decisiones de mercado se tomaran independientemente unas de otras, y con el único objetivo de ser correctas (en lugar de estar en línea con lo que otros están eligiendo), entonces los mercados producirían la mejor opción posible [3] y eliminarían sesgos como el pensamiento de grupo , el efecto carro y la paradoja de Abilene .
PAM
El mercado de análisis de políticas (PAM), aunque técnicamente es un mercado de futuros, se describió como utilizando la teoría del agente tonto. [4] La principal diferencia, como argumentó James Surowiecki , es que en un mercado de futuros los precios actuales de las acciones se conocen de antemano, mientras que para que la teoría del agente tonto funcione, el inversor debe conocerlos antes de tomar la decisión. período de realización (que solo es posible con un mercado de predicción).
Mercados de predicción
Para que se mantenga la teoría del agente tonto, los inversores no deben saber qué están haciendo otros inversores antes de tomar su decisión. [3] Si bien esto es técnicamente imposible en un mercado de futuros (porque lo que otras personas están decidiendo determina el precio del valor), se puede hacer en un mercado de predicción. Ciertos mercados de predicción se configuran de esta manera (como Predictify, aunque permite a los participantes cambiar sus respuestas después de su predicción inicial).
La teoría del agente tonto fuera de los mercados financieros
El USS Scorpion (SSN-589) fue un submarino nuclear de la Armada de los Estados Unidos que se perdió en el mar el 5 de junio de 1968. Si bien una búsqueda pública no arrojó ninguna pista sobre su ubicación, el Dr. John Craven, el científico jefe de los EE. UU. La División de Proyectos Especiales de la Marina decidió emplear la teoría de búsqueda bayesiana para establecer su ubicación. Esto implicó formular diferentes hipótesis sobre su ubicación y usar una distribución de probabilidad para combinar la información y encontrar el punto de mayor probabilidad. Las diferentes hipótesis se tomaron de diversas fuentes independientes, como matemáticos, especialistas en submarinos y salvavidas. El punto que Craven encontró terminó siendo 220 yardas de la posición real del barco hundido. [5]
Referencias
- ^ CCC - Mercado de análisis de políticas de DARPA (el "mercado del terrorismo") Archivado 2008-10-08 en Wayback Machine
- ^ "Plan de mercado de futuros del Pentágono abandonado" . USA Today . 29 de julio de 2003.
- ^ a b c El mercado inteligente tonto - James Surowiecki - Revista Slate
- ^ CCC - Mercado de análisis de políticas de DARPA (el "mercado del terrorismo") [ enlace muerto permanente ]
- ^ Surowiecki, James (2004). La sabiduría de las multitudes: por qué muchos son más inteligentes que pocos y cómo la sabiduría colectiva da forma a las empresas, las economías, las sociedades y las naciones . Pequeño, Brown. ISBN 0-316-86173-1.
enlaces externos
- " Explicación de la teoría del agente tonto " en DumbAgent.com