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Una empresa 's ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, y amortización (comúnmente abreviado EBITDA , [1] pronunciado / i b ɪ t d ɑː / , [2] / ə b ɪ t d ɑː / , [3] o / ɛ b ɪ t d ɑː / [4] ) es una contabilidad medida calculada usando de una empresa ganancias , anteslos gastos por intereses , los impuestos , la depreciación y la amortización se restan, como un proxy de la rentabilidad operativa actual de una empresa (es decir, la cantidad de ganancias que obtiene con sus activos presentes y sus operaciones en los productos que produce y vende, además de proporcionar un proxy para el flujo de caja).
Aunque a menudo se muestra en un estado de resultados , la SEC no lo considera parte de los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) . [5]
Uso [ editar ]
Aunque el EBITDA no es una medida financiera reconocida en los principios contables generalmente aceptados , se usa ampliamente en muchas áreas de las finanzas al evaluar el desempeño de una empresa, como el análisis de valores. [6] Su objetivo es permitir una comparación de la rentabilidad entre diferentes empresas, descontando los efectos de los pagos de intereses de diferentes formas de financiación (ignorando los pagos de intereses), jurisdicciones políticas (ignorando los impuestos), recaudación de activos (ignorando la depreciación de activos) y diferentes historiales de adquisiciones (ignorando la amortización que a menudo se deriva de la plusvalía ). El EBITDA es una medida financiera del flujo de efectivo de las operaciones que se usa ampliamente en fusiones y adquisiciones.de pequeñas empresas y negocios en el mercado intermedio . No es inusual que se realicen ajustes al EBITDA para normalizar la medición, lo que permite a los compradores comparar el desempeño de un negocio con otro. [7] Estos ajustes pueden incluir, entre otros, gastos por deudas incobrables, acuerdos legales pagados, contribuciones caritativas y salarios del propietario o miembros de la familia. [8]
Un EBITDA negativo indica que una empresa tiene problemas fundamentales con la rentabilidad y el flujo de caja. Un EBITDA positivo, por otro lado, no significa necesariamente que el negocio genere efectivo. Esto se debe a que el EBITDA ignora los cambios en el capital de trabajo (generalmente necesarios cuando se hace crecer un negocio), en los gastos de capital (necesarios para reemplazar los activos que se han descompuesto), en los impuestos y en los intereses.
Algunos analistas no apoyan la omisión de los gastos de capital al evaluar la rentabilidad de una empresa: los gastos de capital son necesarios para mantener la base de activos que a su vez permite obtener ganancias. Warren Buffett preguntó: "¿Cree la gerencia que el hada de los dientes paga los gastos de capital?" [9]
Margen [ editar ]
El margen de EBITDA se refiere al EBITDA dividido por los ingresos totales (o "producción total", "producción" que difiere de "ingresos" según los cambios en el inventario). [10] El margen de EBITDA es una medida de la ganancia operativa de una empresa como porcentaje de sus ingresos. [11] Calcular el margen de EBITDA de una empresa es útil para medir la efectividad de los esfuerzos de reducción de costos de una empresa. Cuanto mayor sea el margen EBITDA de una empresa, menores serán sus gastos operativos en relación con los ingresos totales. [12]
Mal uso [ editar ]
Con el tiempo, el EBITDA se ha utilizado principalmente como un cálculo para describir el desempeño en su naturaleza intrínseca, lo que significa ignorar todos los costos que no ocurren en el curso normal del negocio. Aunque esta simplificación puede ser bastante útil, a menudo se utiliza incorrectamente, ya que da como resultado que se consideren demasiados elementos de costo como únicos, lo que aumenta la rentabilidad. En cambio, en caso de que este tipo de costos inusuales se reduzcan, el cálculo resultante debería llamarse "EBITDA ajustado" o similar. [13]
Debido a que el EBITDA (y sus variaciones) no son medidas generalmente aceptadas según los US GAAP , la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Exige que las empresas que registren valores con ella (y al presentar sus informes periódicos) concilien el EBITDA con la utilidad neta para evitar engañar a los inversores. [9]
Variaciones [ editar ]
| Ingresos | |
| Los ingresos por ventas | $ 20,438 |
| Costo de los bienes vendidos | $ 7,943 |
| Beneficio bruto | $ 12,495 |
| Los gastos de explotación | |
| Gastos de venta, generales y administrativos | $ 8.172 |
| Depreciación y amortización | $ 960 |
| Otros gastos | $ 138 |
| Gastos totales de operación | $ 9.270 |
| Beneficio operativo | $ 3,225 |
| Ingresos no operacionales | $ 130 |
| Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) | $ 3,355 |
| Ingresos financieros | $ 45 |
| Ingresos antes de gastos por intereses (IBIE) | $ 3,400 |
| Gasto financiero | $ 190 |
| Utilidad antes de impuestos sobre la renta (EBT) | $ 3,210 |
| Impuestos sobre la renta | $ 1,027 |
| Lngresos netos | $ 2,138 |
EBITD [ editar ]
Las ganancias antes de intereses, impuestos y depreciación ( EBITD o EBDIT ), a veces llamadas ganancias antes de depreciación, intereses e impuestos ( PBDIT ), es una métrica contable. [15] Algunas personas encuentran útil conocer este valor para una empresa. Por otro lado, algunas empresas pueden enfatizar este valor en publicidad o informes a inversionistas, en lugar de los PCGA u otros valores estándar de ganancias o ingresos .
En finanzas, el EBITD a veces se usa en los cálculos de presupuesto de capital como punto de partida para crear plantillas que se pueden cambiar fácilmente para observar los efectos de las variables cambiantes (como tasas impositivas , provisiones por inflación o cambios en los métodos de depreciación ) en una red. valor presente (VAN) o tasa interna de rendimiento (TIR) y, por lo tanto, la viabilidad de una inversión o proyecto potencial. [dieciséis]
EBITA [ editar ]
Las ganancias antes de intereses, impuestos y amortización ( EBITA ) se refieren a las ganancias de una empresa antes de la deducción de intereses, impuestos y gastos de amortización. [17] Es un indicador financiero ampliamente utilizado como medida de eficiencia y rentabilidad.
El margen EBITA se puede calcular tomando la cifra de Beneficio antes de impuestos (PBT / EBT) como se muestra en el Estado de resultados consolidado y agregando el interés neto y la amortización. A menudo, los cargos de amortización son cero y, por lo tanto, EBIT = EBITA.
El EBITA ha sido citado por los inversores de compra como una métrica útil para ser utilizada como reemplazo o en conjunto con los múltiplos de EBITDA , ya que las corporaciones continúan presentando niveles crecientes de amortización basada en intangibles.
EBITDAR [ editar ]
Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y reestructuración o costos de alquiler ( EBITDAR ) es una métrica no GAAP que se puede utilizar para evaluar el desempeño financiero de una empresa.
EBITDAR puede ser útil al comparar dos empresas de la misma industria con diferente estructura de sus activos. Por ejemplo, considere dos compañías de hogares de ancianos: una compañía alquila sus hogares de ancianos y la otra es propietaria de sus casas y, por lo tanto, no paga el alquiler, sino que tiene que realizar gastos de capital que no son necesariamente del mismo orden de magnitud que la depreciación. Al observar el EBITDAR, se puede comparar la eficiencia de las operaciones de las empresas, independientemente de la estructura de sus activos. EBITDAR también se usa comúnmente para empresas hoteleras. [18]
Relacionado con EBITDAR está "EBITDAL", "costos de alquiler" reemplazado por "costos de arrendamiento".
Algunas empresas utilizan un EBITDAR donde "R" indica "costes de reestructuración". Si bien este análisis de las ganancias antes de los costos de reestructuración también es útil, tal métrica debería denominarse mejor " EBITDA ajustado " o "AEBITDA".
EBIDAX [ editar ]
Las ganancias antes de intereses, depreciación, amortización y exploración ( EBIDAX ) es una métrica no GAAP que se puede utilizar para evaluar la solidez financiera o el desempeño de una empresa de petróleo, gas o minerales. [19]
Los costos de exploración varían según los métodos y costos. La eliminación de la parte de exploración del balance general permite una mejor comparación entre las empresas de energía.
OIBDA [ editar ]
La utilidad de operación antes de depreciación y amortización ( OIBDA ) se refiere a un cálculo de ingresos que se realiza sumando la depreciación y amortización a la utilidad de operación .
OIBDA se diferencia del EBITDA porque su punto de partida son los ingresos operativos, no las ganancias. No incluye, por tanto, los ingresos no operativos, que tienden a no repetirse año tras año. Incluye solo los ingresos obtenidos de las operaciones regulares, ignorando elementos como cambios de divisas o tratamientos fiscales.
Históricamente, OIBDA se creó para excluir el impacto de las amortizaciones derivadas de los cargos únicos y para mejorar la óptica de los analistas en comparación con el EBITDA del período anterior. Un ejemplo es el caso de Time Warner , que pasó a la presentación de informes OIBDA divisionales después de las amortizaciones y los cargos resultantes de la fusión de la empresa con AOL .
En cada caso, OIBDA, OIBTDA y EBITDA son sustitutos para analizar el efectivo que una empresa puede generar a partir de las operaciones independientemente de la estructura de capital e impuestos, y por lo tanto es muy útil como herramienta para diseñar reestructuraciones, fusiones y adquisiciones y recapitalizaciones, y para valorar empresas sobre la base de TEV ( valor total de la empresa ).
EBITDAC [ editar ]
Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y coronavirus ( EBITDAC ) es una métrica no GAAP que se introdujo después de la pandemia global de COVID-19 . El 13 de mayo de 2020, el Financial Times mencionó que el grupo de fabricación alemán Schenck Process fue la primera empresa europea en utilizar el término en sus informes trimestrales. [20] La empresa había añadido 5,4 millones de euros de beneficios del primer trimestre de 2020 que dijo que habría obtenido si no hubiera sido por el impacto causado por el 'margen de contribución faltante y la absorción de costes reducidos por el apoyo financiero directo recibido principalmente en China, por lo que lejos'. [21]
Otras empresas también recogieron esta medida EBITDAC, alegando que los bloqueos obligatorios del estado y las interrupciones en las cadenas de suministro distorsionan su verdadera rentabilidad, y EBITDAC mostraría cuánto creen estas empresas que habrían ganado en ausencia del coronavirus.
Ver también [ editar ]
- Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT)
- EV / EBITDA
- Beneficio bruto
- Lngresos netos
- Beneficio neto
- Margen operativo
- Relación P / E
- Ingresos
Referencias [ editar ]
- ^ "EBITDA - Glosario financiero" . Reuters. 15 de octubre de 2009. Archivado desde el original el 30 de junio de 2012 . Consultado el 9 de febrero de 2012 .
- ^ Inglés profesional en uso de finanzas, Cambridge University Press
- ^ "Pronunciación de ebitda - cómo pronunciar ebitda correctamente" . Howjsay.com. 29 de octubre de 2006 . Consultado el 21 de enero de 2012 .
- ^ "EBITDA - alphaDictionary - Diccionario en línea de inglés gratuito" . Alphadictionary.com. 3 de mayo de 2001 . Consultado el 22 de enero de 2012 .
- ^ "Preguntas frecuentes sobre el uso de medidas financieras no GAAP" . www.sec.gov . División de finanzas corporativas, SEC, EE . UU . Consultado el 24 de enero de 2018 .
- ↑ Shaul, Deborah (3 de noviembre de 2017). El libro de texto de negocios . Prensa Balboa. ISBN 978-1-5043-3501-0.
- ^ "Definición de EBITDA ajustado - Herramienta gratuita - ExitPromise" . 4 de abril de 2014.
- ^ "ENTENDIENDO EL EBITDA Y NORMALIZANDO AJUSTES" .
- ^ a b "Las cinco razones principales por las que el EBITDA es una gran mentira" . Forbes . 28 de diciembre de 2011 . Consultado el 15 de noviembre de 2012 .
- ^ "¿Qué es el EBITDA?" . BusinessNewsDaily. 9 de mayo de 2013 . Consultado el 15 de noviembre de 2014 .
- ↑ Alcalde, Author links open overlay panelAdriano. "Margen EBITDA1 en empresas brasileñas Descomposición de la varianza y efectos jerárquicos" . Cite journal requiere
|journal=( ayuda ) - ^ James, Chen. "Margen EBITDA" .
- ^ "Cálculos y conciliación de EBITDA" . TigerLogic . Consultado el 8 de febrero de 2014 .
- ^ Bodie, Zvi; Kane, Alex; Marcus, Alan (2004). Fundamentos de Inversiones . McGraw Hill . pag. 452. ISBN 9780072510775.
- ^ NASDAQ: ganancias antes de intereses, impuestos y depreciación (EBITD)
- ^ Frino, Hill & Chen (2009), "Introducción a las finanzas corporativas" 4ª ed.
- ^ "EBITA" . Consultado el 30 de noviembre de 2014 .
- ^ Cederholm, Teresa (octubre de 2014). "Por qué el múltiplo EV / EBITDAR es mejor para la valoración de empresas hoteleras" .
- ^ "Ganancias antes de intereses, depreciación, amortización y exploración (EBIDAX)" . Investopedia . 28 de junio de 2010 . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
- ^ "La pandemia genera un nuevo término de presentación de informes 'ebitdac' para halagar los libros" . The Financial Times . 13 de mayo de 2020 . Consultado el 10 de junio de 2020 .
- ^ "Relaciones con inversores: informes financieros 2020" . Schenk Group GmbH . 12 de mayo de 2020 . Consultado el 10 de junio de 2020 .
Lectura adicional [ editar ]
- McLaney, Eddie; Atrill, Peter (2012). Contabilidad: Introducción (6ª ed.). Harlow, Eng .; Nueva York: Pearson. ISBN 9780273771838. OCLC 989363259 .
Enlaces externos [ editar ]
- Definición de Investopedia de EBITDA
