La inversión impulsada por eventos o la negociación impulsada por eventos es una estrategia de inversión de fondos de cobertura que busca explotar las ineficiencias de precios que pueden ocurrir antes o después de un evento corporativo, como una llamada de ganancias , quiebra , fusión , adquisición o escisión . [1] En tiempos más recientes, los profesionales del mercado han ampliado esta definición para incluir eventos adicionales como desastres naturales y acciones iniciadas por accionistas activistas. [2] Sin embargo, el arbitraje de fusiones sigue siendo la estrategia de inversión más conocida dentro de este grupo. [3]
Las estrategias de inversión impulsadas por eventos suelen ser utilizadas solo por inversores sofisticados, como fondos de cobertura y empresas de capital privado . Esto se debe a que los inversores de capital tradicionales , incluidos los administradores de fondos mutuos de capital , no tienen la experiencia ni el acceso a la información necesaria para analizar adecuadamente los riesgos asociados con muchos de estos eventos corporativos.
Esta estrategia fue utilizada con éxito por Cornwall Capital y descrita en " The Big Short " por Michael Lewis .
Historia
La inversión impulsada por eventos "perdió en promedio un 1,4 por ciento en 2015", lo que los convirtió en los de peor desempeño en 2015 a pesar de un año récord de fusiones y adquisiciones, en parte porque los fondos compraron solo los acuerdos corporativos más grandes. [4]
Sector sanitario
Según James Elliot de Alan Davis Wealth Management, alrededor del 60% de las ganancias anuales de los fondos de cobertura impulsadas por eventos ... lo que lo convierte en el contribuyente más fuerte por un amplio margen ". [5] Según Dealogic, para August Health las fusiones y adquisiciones (M&A) de atención médica aumentaron un 42%, con "un máximo histórico de $ 422.8 mil millones"; en 2014, el máximo fue de $ 429.3 mil millones para todo el año y también estableció un récord. [5] Nuevos fondos de cobertura impulsados por eventos se lanzaron, por ejemplo, Kellner, con sede en Nueva York, lanzó un fondo de cobertura impulsado por eventos, Capital con Chris Pultz y Omni Partners, con sede en California, lanzó fondos de inversión impulsados por eventos como Omni Event Fund con John Melsom como director de inversiones. [6 ] Melsom señalar que en 2015 hubo una gran cantidad de consolidación en el sector de la salud, especialmente en productos farmacéuticos que dieron "excepcionalmente amplios diferenciales." el presidente Obama reformas de salud de EE.UU. 's dado lugar a la incertidumbre regulatoria en la asistencia sanitaria. [6] Fondo de eventos de James Elliot volvió 34.9 % de enero a junio de 2017,
"... ayudó a las ganancias de la adquisición de Salix Pharmaceuticals por $ 11 mil millones del fabricante de medicamentos Valeant Pharmaceuticals; la adquisición de AbbVie de la compañía de biotecnología contra el cáncer Pharmacyclics por $ 21 mil millones; y también la decisión del gerente de beneficios farmacéuticos de Estados Unidos, UnitedHealth, de comprar su rival Catamaran por $ 12,8 mil millones . "
- Hedgeweek agosto de 2015
Referencias
- ^ "Comprensión de la inversión impulsada por eventos" . Barclay Hedge . Consultado el 8 de mayo de 2010 .
- ^ "Estrategias de inversión impulsadas por eventos - Estrategias de fondos de cobertura" . Merger Arbitrage Limited . 2019-06-26 . Consultado el 27 de junio de 2019 .
- ^ Spink, Mal. "Estrategias de inversión impulsadas por eventos" . MergerArbitrageLimited.com .
- ^ Hu, Bei (15 de noviembre de 2015). "Los fondos de cobertura basados en eventos son la 'peor decepción', dice K2" . Bloomberg . Consultado el 19 de diciembre de 2015 .
- ^ a b Eschenbacher, Stefanie (7 de agosto de 2015). "La salud inyecta vida a los fondos de cobertura impulsados por eventos" . Noticias financieras . Consultado el 19 de diciembre de 2015 .
- ^ a b "Omni Partners lanza Omni Event Fund" . Hedgeweek. 16 de septiembre de 2013 . Consultado el 19 de diciembre de 2015 .