Una red financiera es un concepto que describe cualquier conjunto de entidades financieras (como comerciantes , empresas, bancos e intercambios financieros) y los vínculos entre ellos, idealmente a través de transacciones directas o la capacidad de mediar en una transacción. [1] Un ejemplo común de un vínculo de red financiera son las participaciones de valores (por ejemplo, acciones de empresas que cotizan en bolsa), donde la propiedad de las acciones de una empresa representaría un vínculo entre las acciones y la empresa . En términos de ciencia de redes, las redes financieras están compuestas por nodos financieros , donde los nodos representan instituciones financieras.o participantes, y de bordes, donde los bordes representan relaciones formales o informales entre nodos (es decir, propiedad de acciones o bonos). [2]
Historia
El concepto y uso de redes financieras ha surgido en respuesta a la observación de que los sistemas financieros modernos exhiben un alto grado de interdependencia. [2] La globalización ha magnificado el nivel de interdependencia financiera entre muchos tipos de organizaciones. Las acciones, los activos y las relaciones financieras se mantienen y se comprometen en mayor medida a lo largo del tiempo. La tendencia es un tema de gran interés en el sector financiero, particularmente por sus implicaciones en las crisis financieras. [3]
Las crisis han jugado un papel importante en el desarrollo de la comprensión de las redes financieras. En 1998, el colapso de Long-Term Capital Management (LTCM) puso de manifiesto su importancia subyacente. [4] En particular, el caso LTCM destacó las correlaciones ocultas inherentes a las redes financieras. En el caso de LTCM, las correlaciones financieras fueron mucho más altas de lo esperado entre los bonos japoneses y los bonos rusos. LTCM asumió una cantidad significativa de riesgo (en un momento apalancó 25: 1) para operar en esta relación, mientras subestimaba estas correlaciones. La crisis financiera asiática de 1997 y la subsiguiente crisis financiera rusa de 1998 llevaron a una divergencia de los bonos europeos, japoneses y estadounidenses, lo que provocó el colapso de LTCM. La consiguiente crisis del mercado demostró el impacto que pueden tener las redes financieras. [5] De manera similar, después de la crisis financiera de 2008 , muchos economistas han opinado que la arquitectura en red del sistema financiero juega un papel central en la configuración del riesgo sistémico. De hecho, muchas de las acciones políticas subsiguientes han sido motivadas por estos conocimientos. [6]
Aplicaciones
Como resultado de estos conocimientos, los conceptos de ciencia de redes se han aplicado de forma cruzada al campo de las finanzas. En 2008, la literatura en el campo era bastante incipiente. [2] En términos generales, los datos sobre las relaciones y transacciones interbancarias pueden ser difíciles de conseguir. [7] Esto puede limitar el número de casos de uso aplicables. Sin embargo, existen algunas áreas importantes de interés y aplicaciones para el estudio de las redes financieras. Algunos de ellos son el contagio financiero y el riesgo del sistema, [8] la formación de mercados interbancarios [9] y la caracterización de los sistemas financieros actuales. [10] Otras aplicaciones de las redes financieras son las redes de correlación de valores , las redes interbancarias y los modelos basados en agentes . Algunos modelos financieros basados en agentes que utilizan un libro de órdenes limitadas son instancias de redes financieras, donde los comerciantes están conectados a al menos un intercambio, y el intercambio media las transacciones entre comerciantes. [11] [12] Otra área de estudio son las cascadas en las redes financieras , que ayudan a los científicos y los responsables de la formulación de políticas a determinar cómo mitigar las crisis financieras. [13]
Los conceptos de ciencia de redes que se han aplicado a las redes financieras son numerosos y variados. Stiglitz, et.al. aplicó el concepto y las matemáticas detrás de las redes multicapa para evaluar el costo de una mayor complejidad en las redes financieras. [14] Battiston y col. utilizó la centralidad para desarrollar el algoritmo DebtRank, un medio para evaluar el riesgo sistémico que ciertas instituciones pueden plantear en función de su conectividad y niveles de deuda. [8] Otros se han centrado ampliamente en el desarrollo de modelos de referencia para la estructura de redes financieras; algunos adoptan el enfoque impulsado por la economía al pronosticar los nodos como actores racionales en un sistema, mientras que otros adoptan un enfoque de física más estadística, [2] un enfoque justificado por la necesidad de reconstruir la red porque la información disponible a menudo es incompleta. [15]
Ver también
Referencias
- ^ Nagurney, A. y Ke, K. (2001). Redes financieras con intermediación. Finanzas cuantitativas (1): 441-451. doi: 10.1088 / 1469-7688 / 1/4/304
- ↑ a b c d Allen, Franklin (2008). "Redes en Finanzas" (PDF) . Estrategias y competencias basadas en redes .
- ^ Elliott, Golub y Jackson. "Redes financieras y contagio" (PDF) . American Economic Review . 104 (10): 3115–53.CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
- ^ Redes financieras: estática y dinámica | Anna Nagurney | Springer .
- ^ Lowenstein, Roger. Cuando falló la genialidad: el auge y la caída de la gestión de capital a largo plazo. Nueva York: Random House, 2000. Print.
- ^ Acemoglu, Daron (2015). "Riesgo sistémico y estabilidad en redes financieras" . American Economic Review .
- ^ "Investigación - Zhenyu Cui" . sites.google.com . Consultado el 23 de diciembre de 2017 .
- ^ a b Battiston, Stefano; Puliga, Miguel Ángel; Kaushik, Rahul; Tasca, Paolo; Caldarelli, Guido (2 de agosto de 2012). "DebtRank: ¿demasiado central para fallar? Redes financieras, la FED y el riesgo sistémico" . Informes científicos . 2 (1): 541. doi : 10.1038 / srep00541 . ISSN 2045-2322 . PMC 3412322 . PMID 22870377 .
- ^ Babus, Ana (2016). "La formación de redes financieras" (PDF) . La Revista RAND de Economía .
- ^ Diebold, Francis (2016). "Estimación de la conectividad de la red bancaria global" (PDF) . Revista de Econometría Aplicada .
- ^ Bookstaber y col. (2014). Un modelo basado en agentes para la vulnerabilidad financiera. Serie de documentos de trabajo OFR. Disponible en: http://www.treasury.gov/initiatives/ofr/research/Documents/OFRwp2014-05_BookstaberPaddrikTivnan_Agent-basedModelforFinancialVulnerability_revised.pdf
- ^ Qiu, Tian; Zheng, Bo; Chen, Guang (2010). "Redes financieras con umbrales estáticos y dinámicos". Nueva Revista de Física . 12 (4): 043057. arXiv : 1002.3432 . doi : 10.1088 / 1367-2630 / 12/4/043057 .
- ^ Minoiu, Camelia Minoiu. "Boletín del FMI: Redes financieras clave para comprender el riesgo sistémico". Boletín del FMI: Las redes financieras son fundamentales para comprender el riesgo sistémico. Np, 28 de mayo de 2014. Web. 21 de noviembre de 2014.
- ^ Battiston, Stefano; Caldarelli, Guido; Mayo, Robert; Roukny, Tarik; Stiglitz, Joseph (2016). "El precio de la complejidad en las redes financieras" . PNAS . 113 (36): 10031–10036. doi : 10.1073 / pnas.1521573113 . PMC 5018742 . PMID 27555583 .
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