La renta fija se refiere a cualquier tipo de inversión en virtud de la cual el prestatario o emisor está obligado a realizar pagos de una cantidad fija en un horario fijo. Por ejemplo, el prestatario puede tener que pagar intereses a una tasa fija una vez al año y reembolsar el monto principal al vencimiento. Los valores de renta fija , más comúnmente conocidos como bonos, se pueden contrastar con los valores de renta variable, a menudo denominados acciones y acciones, que no crean obligación de pagar dividendos ni ninguna otra forma de ingresos. Los bonos conllevan un nivel de protección legal para los inversores que los valores de renta variable no tienen: en caso de quiebra, los tenedores de bonos serían reembolsados después de la liquidación de los activos, mientras que los accionistas con acciones a menudo no reciben nada en caso de quiebra.
Para que una empresa haga crecer su negocio, a menudo debe recaudar dinero, por ejemplo, para financiar una adquisición; comprar equipos o terrenos, o invertir en el desarrollo de nuevos productos. Los términos en los que los inversores financiarán la empresa dependerán del perfil de riesgo de la empresa. La empresa puede ceder capital mediante la emisión de acciones o puede prometer pagar intereses regulares y reembolsar el principal del préstamo (bonos o préstamos bancarios). Los valores de renta fija también se negocian de forma diferente a las acciones. Mientras que las acciones, como las acciones ordinarias, se negocian en bolsas u otros lugares de negociación establecidos, muchos valores de renta fija se negocian en el mercado extrabursátil sobre una base principal. [1]
El término "fijo" en "renta fija" se refiere tanto al calendario de pagos obligatorios como al monto. Los "valores de renta fija" se pueden distinguir de los bonos indexados a la inflación , los pagarés de tasa de interés variable y similares. Si un emisor no realiza un pago de un valor de renta fija, el emisor está en incumplimiento y, según la ley pertinente y la estructura del valor, los beneficiarios pueden obligar al emisor a declararse en quiebra . Por el contrario, si una empresa pierde un dividendo trimestral para los accionistas de acciones (de renta no fija), no hay violación de ningún convenio de pago ni incumplimiento.
El término "renta fija" también se aplica a los ingresos de una persona que no varían materialmente con el tiempo. Esto puede incluir ingresos derivados de inversiones de renta fija como bonos y acciones preferentes o pensiones que garantizan una renta fija. Cuando los pensionistas o jubilados dependen de su pensión como su principal fuente de ingresos, el término "renta fija" también puede implicar que tienen ingresos discrecionales relativamente limitados o poca libertad financiera para realizar gastos importantes o discrecionales.
Los gobiernos emiten bonos del gobierno en su propia moneda y bonos soberanos en moneda extranjera. Los gobiernos estatales y locales emiten bonos municipales para financiar proyectos u otras iniciativas importantes de gasto. La deuda emitida por agencias respaldadas por el gobierno se denomina bono de agencia . Las empresas pueden emitir un bono corporativo u obtener dinero de un banco a través de un préstamo corporativo. Las acciones preferentes comparten algunas de las características de los bonos de interés fijo. Los préstamos bancarios titulizados (p. Ej., Deuda de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles o hipotecas) se pueden estructurar en otros tipos de productos de renta fija como ABS: valores respaldados por activos que se pueden negociar en bolsas al igual que los bonos corporativos y gubernamentales.
Los inversores en valores de renta fija normalmente buscan un rendimiento constante y seguro de su inversión. Por ejemplo, a una persona jubilada le gustaría recibir un pago regular y confiable para vivir de una propina similar, pero no consumir capital. Esta persona puede comprar un bono con su dinero y usar el pago del cupón (el interés) como pago regular y confiable. Cuando el bono venza o se refinancia, se le devolverá el dinero a la persona. Los principales inversores en valores de renta fija son inversores institucionales, como planes de pensiones, fondos mutuos, compañías de seguros y otros. [3]