El Tesoro Independiente era el sistema para administrar la oferta monetaria del gobierno federal de los Estados Unidos a través del Tesoro de los Estados Unidos y sus sub-tesorerías, independientemente de los sistemas bancarios y financieros nacionales. Fue creado el 6 de agosto de 1846 por el 29º Congreso , con la promulgación de la Ley del Tesoro Independiente de 1846 (cap. 90, 9 Stat. 59 ). Se amplió con la creación del sistema bancario nacional en 1863. [1] [2] Funcionó hasta principios del siglo XX, cuando el Sistema de la Reserva Federal lo reemplazó. Durante este tiempo, el Tesoro asumió un número cada vez mayor de funciones de un banco central y el Departamento del Tesoro de EE. UU. Se convirtió en la fuerza principal en el mercado monetario de EE. UU. [3]
Fondo
El pánico de 1819 desató una ola de resentimiento popular contra el Segundo Banco de los Estados Unidos (el "banco nacional"), que manejaba varios deberes fiscales para el gobierno estadounidense después de su establecimiento en 1816. [4] Además de almacenar todo el gobierno fondos, el banco también concedía préstamos y actuaba como regulador de otros bancos presentando periódicamente billetes para su reembolso. [ cita requerida ] [a] En 1829, un grupo de influyentes habitantes de Filadelfia , entre ellos William Duane , el editor William M. Gouge y miembros del Partido de los Trabajadores , presentaron un informe influyente que afirmaba que los bancos "sentaron las bases de la desigualdad artificial de la riqueza y, por tanto, desigualdad artificial de poder ". [5] En 1833, Gouge publicó Una breve historia del papel moneda y la banca en los Estados Unidos , que se convirtió en un trabajo influyente entre los defensores del dinero fuerte . Gouge y otros que favorecieron las políticas de dinero fuerte sostuvieron que los bancos tenían una tendencia a emitir demasiados billetes , lo que desencadenó auges especulativos y contribuyó a la desigualdad. [6]
Gouge y Condy Raguet propusieron la creación de un sistema de tesorería independiente, mediante el cual el gobierno federal almacenaría sus fondos como especie en bóvedas controladas por el gobierno, en lugar de depender de los bancos estatales o del banco nacional. [7] Durante su segundo mandato, el presidente Andrew Jackson retiró los depósitos federales del banco nacional y los trasladó a bancos autorizados por el estado que se conocieron como " bancos favoritos ". [8] La administración de Jackson también prohibió a los bancos de mascotas emitir billetes de menos de $ 20. [9] El estatuto federal del banco nacional había expirado al final del segundo mandato de Jackson, pero muchos defensores del dinero fuerte todavía favorecían la eliminación de todos los depósitos federales de todos los bancos. [ cita requerida ]
Establecimiento
Primer establecimiento
Dos meses después de la presidencia de Martin Van Buren , el 10 de mayo de 1837, algunos bancos estatales de Nueva York , que se quedaron sin reservas de divisas fuertes , se negaron repentinamente a convertir el papel moneda en oro o plata . Otras instituciones financieras de todo el país siguieron rápidamente su ejemplo. Esta crisis financiera , el Pánico de 1837 , [10] fue seguida por una depresión de cinco años en la que los bancos quebraron y el desempleo alcanzó niveles récord. [11]
Para hacer frente a la crisis, Van Buren propuso el establecimiento de un tesoro estadounidense independiente. Afirmó que tal sistema eliminaría la política de la oferta monetaria de la nación: el gobierno mantendría todos sus saldos monetarios en forma de oro o plata y estaría restringido de imprimir papel moneda a voluntad, una medida diseñada para prevenir inflación . [12] Van Buren anunció su propuesta en septiembre de 1837; [10] pero eso fue demasiado para los intereses bancarios estatales, y una alianza de demócratas conservadores y whigs impidió que se convirtiera en ley hasta 1840, [13] cuando el 26º Congreso aprobó la Ley del Tesoro Independiente de 1840 (cap. 41, 5 Stat . 385 ). Aunque se convirtió en ley el 4 de julio de 1840, duró solo un año; porque los whigs, que ganaron la mayoría en el Congreso y la presidencia en las elecciones de 1840, derogaron rápidamente la ley. [14]
Restablecimiento
Los demócratas recuperaron su mayoría en el Congreso y la presidencia en las elecciones de 1844, restableciendo la posición dominante que el partido había perdido cuatro años antes. El presidente James K. Polk hizo de la reactivación de la tesorería independiente y la reducción de los aranceles los dos pilares de su programa económico interno, e impulsó ambos a través del Congreso. Firmó la Ley del Tesoro Independiente el 6 de agosto de 1846, una semana después de firmar la tarifa Walker . [15]
La ley de 1846 dispuso que los ingresos públicos se retengan en el edificio de la Tesorería y en las sub-tesorerías en varias ciudades. El Tesoro debía pagar sus propios fondos y ser completamente independiente del sistema bancario y financiero de la nación. Todos los pagos por y para el gobierno debían hacerse en especie o en pagarés del Tesoro . La separación del Tesoro del sistema bancario nunca se completó; sin embargo, las operaciones del Tesoro continuaron influyendo en el mercado monetario, ya que los pagos en metálico hacia y desde el gobierno afectaron la cantidad de moneda fuerte en circulación.
Historia
Aunque el Tesoro Independiente restringió la expansión del crédito, también planteó una nueva serie de problemas económicos. En períodos de prosperidad, los excedentes de ingresos se acumulaban en el Tesoro, lo que reducía la circulación de moneda fuerte, endurecía el crédito y frenaba la inflación del comercio y la producción. En períodos de depresión y pánico, cuando los bancos suspendieron los pagos en metálico y se acumuló dinero fuerte , la insistencia del gobierno en recibir el pago en metálico tendió a agravar las dificultades económicas al limitar la cantidad de dinero disponible para el crédito privado.
En 1857, otro pánico golpeó el mercado monetario. Sin embargo, mientras que la quiebra de los bancos durante el Pánico de 1837 causó una gran vergüenza al gobierno, las quiebras bancarias durante el Pánico de 1857 no lo hicieron, ya que el gobierno, teniendo su dinero en sus propias manos, pudo pagar sus deudas y cumplió con todos los requisitos. responsabilidad sin problemas. En su mensaje sobre el Estado de la Unión del 7 de diciembre de 1857 , el presidente James Buchanan dijo:
Gracias a la tesorería independiente, el gobierno no ha suspendido los pagos [en especie], como se vio obligado a hacerlo por la quiebra de los bancos en 1837 . Continuará cumpliendo sus obligaciones con la gente en oro y plata. Sus desembolsos en moneda pasan a la circulación y ayudan materialmente a restaurar una moneda sana. [dieciséis]
Para dar curso a la Guerra Civil, el Congreso aprobó las leyes de 1863 y 1864 creando bancos nacionales. Se hicieron excepciones a la prohibición de depositar fondos gubernamentales en bancos privados y, en ciertos casos, los pagos al gobierno se podían realizar en billetes de banco nacionales.
Después de la Guerra Civil, el Tesoro independiente continuó en forma modificada, ya que cada administración sucesiva trató de hacer frente a sus debilidades de diversas maneras. La secretaria del Tesoro Leslie M. Shaw (1902-1907) hizo muchas innovaciones; intentó utilizar fondos del Tesoro para expandir y contraer la oferta monetaria de acuerdo con las necesidades crediticias de la nación. No obstante, durante este período, Estados Unidos experimentó varios pánicos económicos de diversa gravedad. Los economistas Charles Calomiris y Gary Gorton califican los peores pánicos como los que llevaron a suspensiones bancarias generalizadas: los pánicos de 1873 , 1893 y 1907 , y una suspensión en 1914. Las suspensiones generalizadas se previnieron mediante acciones coordinadas durante los pánicos de 1884 y 1890 . Una crisis bancaria en 1896 , en la que se percibía una necesidad de coordinación, también se clasifica a veces como pánico. [17]
Cuando el Pánico de 1907 volvió a poner de relieve la incapacidad del sistema para estabilizar el mercado de dinero, el Congreso estableció la Comisión Monetaria Nacional para investigar el pánico y proponer una legislación para regular la banca. [18] El trabajo de la comisión culminó con la Ley de la Reserva Federal de 1913 y la desaparición del Sistema del Tesoro Independiente. Como resultado, la Ley de la Reserva Federal estableció el actual Sistema de la Reserva Federal de EE. UU . Y autorizó la impresión de billetes de la Reserva Federal (ahora comúnmente conocido como dólar estadounidense ). [19] Los fondos del gobierno se transfirieron gradualmente de los sub-tesorería a la Reserva Federal, y una ley de 1920 del 66º Congreso (Ley del Tesoro Independiente de 1920 [20] ) ordenó el cierre de los últimos sub-tesoros en el año siguiente, lo que llevó al sistema hasta el fin.
Notas
- ↑ Durante el siglo XIX, el gobierno de Estados Unidos acuñó monedas, pero no emitió billetes de papel. Los bancos, incluido el banco nacional, emitían sus propios billetes de papel, que podían presentarse a esos bancos para su canje en monedas.
Referencias
- ^ George A. Selgin y Lawrence H. White. "Reforma monetaria y redención de billetes de banco nacional, 1863-1913". Revisión de la historia empresarial (1994): 205-243. en línea
- ^ Franklin Noll "La monopolización de la producción de billetes de banco en Estados Unidos: política, gobierno y el billete verde, 1862-1878". Historia americana del siglo XIX 13.1 (2012): 15-43.
- ^ David Kinley, "La relación del Tesoro de los Estados Unidos con el mercado monetario". American Economic Association Quarterly , vol. 9, no. 1, 1908, págs. 199–211. en línea
- ^ Wilentz, Sean (2005). El ascenso de la democracia estadounidense: de Jefferson a Lincoln . WW Norton & Company. pag. 207–209. ISBN 0-393-05820-4.
- ^ Wilentz (2005), p. 357
- ^ Wilentz (2005), págs. 439–440
- ^ Wilentz (2005), págs. 458–459
- ^ Wilentz (2005), págs. 393–396, 438
- ^ Wilentz (2005), págs. 441–442
- ^ a b "Martin Van Buren: asuntos domésticos" . Miller Center of Public Affairs de la Universidad de Virginia . Consultado el 6 de marzo de 2017 .
- ^ Rorabaugh, WJ; Critchlow, Donald T .; Baker, Paula C. (2004). La promesa de Estados Unidos: una historia concisa de los Estados Unidos . Rowman y Littlefield. pag. 210. ISBN 0742511898.
- ^ Lansford, Tom; Woods, Thomas E., eds. (2008). Explorando la historia estadounidense: desde la época colonial hasta 1877 . 10 . Nueva York: Marshall Cavendish. pag. 1046. ISBN 978-0-7614-7758-7.
- ^ Morison, Samuel Eliot (1965). La historia de Oxford del pueblo estadounidense . Nueva York: Oxford University Press. pag. 456 .
- ^ Gouge, William A .; Dorfman, Joseph (2007). Una breve historia del dinero y la banca . Auburn, Alabama: Instituto Ludwig Van Mises. pag. 22. ISBN 9781610163422.
- ^ Trask, HA Scott (marzo de 2002). "El Tesoro Independiente: Orígenes, Justificación y Registro, 1846-1861" (PDF) . Presentado en la Austrian Scholars Conference . Auburn, Alabama: Instituto Mises . Consultado el 14 de marzo de 2017 .
- ^ Kinley, David (1910). "El Tesoro Independiente de los Estados Unidos y sus Relaciones con los Bancos del País" . Washington, DC: Comisión Monetaria Nacional y 61º Congreso . Oficina de Imprenta del Gobierno . págs. 71–75.
- ^ Calomiris, Charles W .; Gorton, Gary (1992). "Los orígenes del pánico bancario: modelos, hechos y regulación bancaria". En Hubbard, R. Glenn (ed.). Mercados financieros y crisis financieras . Chicago: Prensa de la Universidad de Chicago . pag. 114. ISBN 0-226-35588-8.
- ^ Miron, Jeffrey A. (1986). "Pánicos financieros, la estacionalidad de la tasa de interés nominal y la fundación de la Fed" (PDF) . American Economic Review . 76 (1): 130.
- ^ "Notas de moneda" (PDF) . Washington, DC: Departamento del Tesoro de la Oficina de Grabado e Impresión . pag. 1 . Consultado el 16 de marzo de 2017 .
- ^ "La Ley del Tesoro Independiente - 41 Stat. En L. 631" . www.mindserpent.com . Consultado el 30 de mayo de 2016 .
Otras lecturas
- Allen, Larry (2009). La enciclopedia del dinero (2ª ed.). Santa Bárbara, CA : ABC-CLIO . págs. 232–234 . ISBN 978-1598842517.
- Friedman, Milton ; Schwartz, Anna J. (1963). Una historia monetaria de los Estados Unidos, 1867–1960 . págs. 3–239. ISBN 978-0691003542.
- Kinley, David. "La relación del Tesoro de los Estados Unidos con el mercado monetario". American Economic Association Quarterly, vol. 9, no. 1, 1908, págs. 199–211. en línea
- D. Kinley, La historia, organización e influencia del Tesoro Independiente de los Estados Unidos (1893, repr. 1968) y El Tesoro Independiente de los Estados Unidos (1910, repr. 1970);
- DW Dodwell, Tesorerías y bancos centrales (1934)
- Franklin Noll "La monopolización de la producción de billetes de banco en los Estados Unidos: política, gobierno y el dólar, 1862-1878". Historia americana del siglo XIX 13.1 (2012): 15-43.
- George A. Selgin y Lawrence H. White. "Reforma monetaria y redención de billetes de banco nacional, 1863-1913". Revisión de la historia empresarial (1994): 205-243. en línea
- P. Studenski y H. Krooss, Historia financiera de los Estados Unidos (1963).
- HA Scott Trask, Ph.D., The Independent Treasury: Origins, Rationale, and Record, 1846–1861 Kurzweg Fellow, Von Mises Institute, Presentado en la Austrian Scholars Conference, marzo de 2002 pdf