A partir de 2022, se estima que la deuda pública japonesa es de aproximadamente 12,20 billones de dólares estadounidenses (1,4 billones de yenes ), o el 266% del PIB, y es la más alta de todas las naciones desarrolladas. [1] [2] [3] El 45% de esta deuda está en manos del Banco de Japón . [1]
El colapso de la burbuja de precios de los activos en Japón en 1991 condujo a un período prolongado de estancamiento económico descrito como la "década perdida" , con una caída significativa del PIB en términos reales durante la década de los noventa. [4] En respuesta, el Banco de Japón se propuso a principios de la década de 2000 fomentar el crecimiento económico a través de una política no tradicional de flexibilización cuantitativa para inyectar liquidez en el mercado. [5] [6] En 2013, la deuda pública japonesa superó el billón de yenes (10,46 billones de dólares estadounidenses), que era aproximadamente el doble del producto interno bruto anual del país en ese momento y ya era el índice de deuda más grande de cualquier nación. [7][8] [9] [10]
La deuda pública de Japón ha seguido aumentando en respuesta a una serie de desafíos, que incluyen, entre otros, la crisis financiera global en 2007-08, el terremoto de Tōhoku en 2011 y la pandemia de COVID-19 que comenzó a fines de 2019, que también ramificaciones para la sede de Tokio de los Juegos Olímpicos de Verano de 2020 . En agosto de 2011, la calificación de Moody's redujo la calificación de la deuda soberana a largo plazo de Japón en un escalón a Aa3 desde Aa2 en línea con el tamaño del déficit y el nivel de endeudamiento del país. Los grandes déficits presupuestarios y la deuda pública desde la recesión mundial de 2008-09 y el terremoto y tsunami de Tohoku en marzo de 2011 contribuyeron a la rebaja de las calificaciones. En 2012 elEl editorial del Anuario de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) declaró que la "deuda de Japón se elevó por encima del 200% del PIB en parte como consecuencia del trágico terremoto y los esfuerzos de reconstrucción relacionados". [11] El ex primer ministro Naoto Kan calificó la situación de "urgente" debido al aumento de la deuda. [12] [10]
Para abordar la brecha presupuestaria japonesa y la creciente deuda nacional, la Dieta Nacional Japonesa , a instancias del primer ministro Yoshihiko Noda del Partido Democrático de Japón (PDJ), aprobó un proyecto de ley en junio de 2012 para duplicar el impuesto nacional al consumo a 10 %. [13] Esto aumentó el impuesto al 8 por ciento en abril de 2014. [14] El aumento de impuestos del 10 por ciento originalmente programado que se implementaría en octubre de 2015 se retrasó hasta al menos octubre de 2019. [15] El aumento final al 10 por ciento se implementó el 1 de octubre de 2019. [16] El objetivo de este aumento era detener el crecimiento de la deuda pública para 2015, aunque reducirla requeriría nuevas medidas.[17] Posteriormente, el PDJ perdió el control de la Dieta a finales de 2012, y el sucesor de Noda, Shinzo Abe , del Partido Liberal Democrático, implementó el programa " Abenomics ", que implicó un gasto adicional de estímulo económico de 10,3 billones de yenespara compensar el impacto negativo de el aumento del impuesto al consumo sobre el crecimiento económico. [17]
Abenomics llevó a una rápida apreciación en el mercado de valores japonés a principios de 2013 sin afectar significativamente los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, aunque los tipos a plazo a 10 años subieron ligeramente. [18] Alrededor del 70% de los bonos del gobierno japonés son comprados por el Banco de Japón , y gran parte del resto lo compran bancos y fondos fiduciarios japoneses, lo que aísla en gran medida los precios y los rendimientos de dichos bonos de los efectos del mercado mundial de bonos. y reduce su sensibilidad a los cambios de calificación crediticia. [19] Apostar contra los bonos del gobierno japonés se conoce como el "comercio de viudas" debido a la resistencia de los precios, incluso si el análisis fundamental indica que lo contrario debería ser cierto. [18]
A pesar de la estabilidad del mercado de la deuda del gobierno japonés, el costo del servicio de la deuda pública de Japón consume la mitad de los ingresos fiscales del estado, y el costo de importar energía a raíz del desastre de Fukushima en 2011 también ha tenido un impacto negativo en el superávit por cuenta corriente de Japón desde hace mucho tiempo . . [17]