La crisis de la deuda latinoamericana ( español : Crisis de la deuda latinoamericana ; portugués : Crise da dívida latino-americana ) fue una crisis financiera que se originó a principios de la década de 1980 (y para algunos países a partir de la década de 1970), a menudo conocida como La Década Perdida. (La Década Perdida), cuando los países latinoamericanos llegaron a un punto en el que su deuda externa excedía su capacidad de generar ingresos y no podían pagarla.
Orígenes [ editar ]
En las décadas de 1960 y 1970, muchos países de América Latina, en particular Brasil , Argentina y México , pidieron prestado enormes sumas de dinero a los acreedores internacionales para la industrialización , especialmente los programas de infraestructura . Estos países tenían economías en alza en ese momento, por lo que los acreedores estaban felices de otorgar préstamos. Inicialmente, los países en desarrollo generalmente obtenían préstamos a través de rutas públicas como el Banco Mundial . Después de 1973, los bancos privados tuvieron una afluencia de fondos de países ricos en petróleo que creían que la deuda soberana era una inversión segura. [1] México tomó prestado contra los ingresos futuros del petróleo con la deuda valorada en dólares estadounidenses, de modo que cuando el precio del petróleo colapsó, también lo hizo la economía mexicana.
Entre 1975 y 1982, la deuda latinoamericana con los bancos comerciales aumentó a una tasa anual acumulada de 20,4 por ciento. Este mayor endeudamiento llevó a América Latina a cuadriplicar su deuda externa de 75 mil millones de dólares en 1975 a más de 315 mil millones en 1983, o el 50 por ciento del producto interno bruto (PIB) de la región. El servicio de la deuda (pagos de intereses y reembolso del principal) creció aún más rápido a medida que aumentaron las tasas de interés globales, alcanzando los $ 66 mil millones en 1982, frente a los $ 12 mil millones en 1975. [2]
Historia [ editar ]
Cuando la economía mundial entró en recesión en las décadas de 1970 y 1980, y los precios del petróleo se dispararon, se creó un punto de ruptura para la mayoría de los países de la región. Los países en desarrollo se encontraron en una desesperada crisis de liquidez. Los países exportadores de petróleo, abundantes en efectivo después de los aumentos del precio del petróleo de 1973-1980, invirtieron su dinero en bancos internacionales, que "reciclaron" una gran parte del capital.como préstamos a gobiernos latinoamericanos. El fuerte aumento de los precios del petróleo hizo que muchos países buscaran más préstamos para cubrir los altos precios, e incluso algunos países productores de petróleo asumieron una deuda sustancial para el desarrollo económico, con la esperanza de que los precios altos persistieran y les permitieran saldar su deuda. [1]
A medida que aumentaron las tasas de interés en los Estados Unidos de América y en Europa en 1979, los pagos de la deuda también aumentaron, lo que dificultó a los países prestatarios pagar sus deudas. [3] El deterioro del tipo de cambio con el dólar estadounidense hizo que los gobiernos latinoamericanos terminaran adeudando enormes cantidades de sus monedas nacionales, además de perder poder adquisitivo. [4] La contracción del comercio mundial en 1981 provocó la caída de los precios de los recursos primarios (la mayor exportación de América Latina). [4]
Si bien la peligrosa acumulación de deuda externa se produjo durante varios años, la crisis de la deuda comenzó cuando los mercados internacionales de capital se dieron cuenta de que América Latina no podría devolver sus préstamos. Esto ocurrió en agosto de 1982 cuando el ministro de Finanzas de México, Jesús Silva-Herzog , declaró que México ya no podría pagar el servicio de su deuda. [5] México manifestó que no podía cumplir con sus plazos de pago y anunció unilateralmente una moratoria de 90 días; también solicitó una renegociación de plazos de pago y nuevos préstamos para cumplir con sus obligaciones anteriores. [4]
A raíz del incumplimiento soberano de México , la mayoría de los bancos comerciales redujeron significativamente o detuvieron los nuevos préstamos a América Latina. Como gran parte de los préstamos de América Latina eran a corto plazo, se produjo una crisis cuando se rechazó su refinanciamiento. Miles de millones de dólares en préstamos que anteriormente habrían sido refinanciados, ahora vencen de inmediato.
Los bancos tuvieron que reestructurar de alguna manera las deudas para evitar el pánico financiero; esto usualmente involucraba nuevos préstamos con condiciones muy estrictas, así como el requisito de que los países deudores aceptaran la intervención del Fondo Monetario Internacional (FMI). [4] Hubo varias etapas de estrategias para frenar y poner fin a la crisis. El FMI actuó para reestructurar los pagos y reducir el gasto público en los países deudores. Más tarde, él y el Banco Mundial fomentaron la apertura de mercados. [6] [7] Finalmente, Estados Unidos y el FMI presionaron por el alivio de la deuda, reconociendo que los países no podrían devolver la totalidad de las grandes sumas que debían. [8]
Sin embargo, algunos economistas poco ortodoxos como Stephen Kanitz atribuyen la crisis de la deuda no al alto nivel de endeudamiento ni a la desorganización de la economía del continente. Dicen que la causa de la crisis fueron los límites de apalancamiento como las regulaciones bancarias del gobierno de Estados Unidos que prohíben a sus bancos prestar más de diez veces el monto de su capital, una regulación que, cuando la inflación erosionó sus límites de préstamos, los obligó a cortar el acceso. de los países subdesarrollados al ahorro internacional. [9]
Efectos [ editar ]
La crisis de la deuda de 1982 fue la más grave de la historia de América Latina. Los ingresos y las importaciones cayeron; el crecimiento económico se estancó; el desempleo se elevó a niveles elevados; y la inflación redujo el poder adquisitivo de las clases medias. [4] De hecho, en los diez años posteriores a 1980, los salarios reales en las zonas urbanas cayeron entre un 20 y un 40 por ciento. [6] Además, la inversión que podría haberse utilizado para abordar problemas sociales y la pobreza se estaba utilizando en cambio para pagar la deuda. [1]
En respuesta a la crisis, la mayoría de las naciones abandonaron sus modelos de economía de industrialización por sustitución de importaciones (ISI) y adoptaron una estrategia de industrialización orientada a las exportaciones , generalmente la estrategia neoliberal impulsada por el FMI, aunque hubo excepciones como Chile y Costa Rica , que adoptaron estrategias reformistas . Un proceso masivo de salida de capitales, particularmente hacia Estados Unidos, sirvió para depreciar los tipos de cambio , elevando así la tasa de interés real.. La tasa de crecimiento del PIB real de la región fue sólo del 2,3 por ciento entre 1980 y 1985, pero en términos per cápita América Latina experimentó un crecimiento negativo de casi el 9 por ciento. Entre 1982 y 1985, América Latina devolvió 108 mil millones de dólares. [4]
Fondo Monetario Internacional [ editar ]
Antes de la crisis, países latinoamericanos como Brasil y México pidieron prestado dinero para mejorar la estabilidad económica y reducir la tasa de pobreza. Sin embargo, a medida que se hizo evidente su incapacidad para pagar sus deudas externas, los préstamos cesaron, deteniendo el flujo de recursos previamente disponibles para las innovaciones y mejoras de los años anteriores. Esto inutilizó varios proyectos a medio terminar, lo que contribuyó a problemas de infraestructura en los países afectados. [10]
Durante la recesión internacional de la década de 1970, muchos países importantes intentaron desacelerar y detener la inflación en sus países aumentando las tasas de interés del dinero que prestaron, lo que provocó que la ya enorme deuda de América Latina aumentara aún más. Entre los años 1970 y 1980, los niveles de deuda de América Latina aumentaron en más de un mil por ciento. [10]
La crisis hizo que el ingreso per cápita cayera y también aumentó la pobreza a medida que la brecha entre ricos y pobres aumentó drásticamente. Debido al desplome de la tasa de empleo, los niños y los adultos jóvenes se vieron obligados al tráfico de drogas, la prostitución y el terrorismo. [11] La baja tasa de empleo también agravó muchos problemas como los homicidios y la delincuencia y convirtió a los países afectados en lugares indeseables para vivir. Al tratar frenéticamente de resolver estos problemas, los países deudores se sintieron presionados a reembolsar constantemente el dinero que debían, lo que dificultaba la reconstrucción de una economía que ya estaba en ruinas.
Los países latinoamericanos, incapaces de pagar sus deudas, recurrieron al FMI ( Fondo Monetario Internacional ), que les proporcionó dinero para préstamos y deudas impagas. A cambio, el FMI obligó a América Latina a realizar reformas que favorecerían el capitalismo de libre mercado, agravando aún más las desigualdades y las condiciones de pobreza. [12] [ verificación fallida ]El FMI también obligó a América Latina a implementar planes y programas de austeridad que redujeron el gasto total en un esfuerzo por recuperarse de la crisis de la deuda. Esta reducción del gasto público deterioró aún más las fracturas sociales de la economía y detuvo los esfuerzos de industrialización. Los esfuerzos del FMI apuntaron efectivamente a transformar la economía de América Latina abruptamente en un tipo de economía capitalista de libre comercio, que es un modelo económico preferido por los países ricos y plenamente desarrollados. [13]
La tasa de crecimiento de América Latina cayó drásticamente debido a los planes de austeridad del gobierno que restringieron el gasto adicional. Los niveles de vida también cayeron junto con la tasa de crecimiento, lo que provocó una intensa ira de la gente hacia el FMI, un símbolo del poder "externo" sobre América Latina. [13] Los líderes y funcionarios del gobierno fueron ridiculizados y algunos incluso despedidos debido a la participación y defensa del FMI. A fines de la década de 1980, los funcionarios brasileños planificaron una reunión de negociación de la deuda en la que decidieron "no volver a firmar acuerdos con el FMI". [14] El resultado de la intervención del FMI provocó una mayor profundización financiera ( financiarización ) y dependencia de los flujos de capital del mundo desarrollado, así como una mayor exposición a la volatilidad internacional. [15]La aplicación de programas de ajuste estructural conllevó altos costos sociales en términos de aumento del desempleo y subempleo , caída de los salarios e ingresos reales y aumento de la pobreza.
Niveles de deuda externa en 2015 [ editar ]
La siguiente es una lista de la deuda externa de América Latina basada en un informe de 2015 de The World Factbook . [16] [ ¿relevante? ]
| Rango | País - Entidad | Deuda externa (millones de US $ ) | Fecha de informacion |
|---|---|---|---|
| 24 | Brasil | 535.400 | 31 dic 2014 est. |
| 26 | México | 438,400 | 31 dic 2014 est |
| 42 | Chile | 140.000 | 31 dic 2014 est. |
| 45 | Argentina | 115,700 | 31 dic 2014 est. |
| 51 | Colombia | 84.000 | 31 dic 2014 est. |
| 52 | Venezuela | 69,660 | 31 dic 2014 est. |
| 60 | Perú | 56 470 | 31 dic 2014 est. |
| 79 | Cuba | 25,230 | 31 dic 2014 est. |
| 83 | Ecuador | 21,740 | 31 dic 2014 est. |
| 84 | República Dominicana | 19,720 | 31 dic 2014 est. |
| 86 | Costa Rica | 18,370 | 31 dic 2014 est. |
| 88 | Uruguay | 17,540 | 31 dic 2014 est. |
| 93 | Guatemala | 15.940 | 31 dic 2014 est. |
| 94 | Panamá | 15.470 | 31 dic 2014 est. |
| 95 | El Salvador | 15,460 | 31 dic 2014 est. |
| 103 | Nicaragua | 10,250 | 31 dic 2014 est. |
| 106 | Paraguay | 8.759 | 31 dic 2014 est. |
| 108 | Bolivia | 8.073 | 31 dic 2014 est. |
| 117 | Honduras | 7.111 | 31 dic 2014 est. |
Ver también [ editar ]
- Crisis chilena de 1982
- 1998-2002 Gran depresión argentina
- Economia latinoamericana
- Lista de crisis de deuda soberana
- Deuda odiosa
Referencias [ editar ]
- ↑ a b c Ferraro, Vincent (1994). Seguridad mundial: desafíos para un nuevo siglo . Nueva York: St. Martin's Press.
- ^ Instituto de Estudios Latinoamericanos, La crisis de la deuda en América Latina, p. 69
- ^ Schaeffer, Robert. Entendiendo la globalización, p. 96
- ↑ a b c d e f García Bernal, Manuela Cristina (1991). "Iberoamérica: Evolución de una Economía Dependiente". En Luís Navarro García (Coord.), Historia de las Américas , vol. IV, págs. 565–619. Madrid / Sevilla: Alhambra Longman / Universidad de Sevilla. ISBN 978-84-205-2155-8
- ^ Pastor, Robert A. Crisis de la deuda latinoamericana: ajuste para el pasado o planificación para el futuro, p. 9
- ↑ a b Felix, David (otoño de 1990). "Crisis de la deuda de América Latina". Revista de política mundial . 7 (4): 733–71.
- ^ Devlin, Robert; Ricardo French-Davis (julio-septiembre de 1995). "La gran crisis de la deuda latinoamericana: una década de ajuste asimétrico". Revista de Economía Política . 15 (3).
- ^ Krugman, Paul (2007). Economía internacional: teoría y política . Educación Pearson.
- ^ Kanitz, Stephen. "Brasil: el boom emergente 1993-2005 Capítulo 2" . brazil.melhores.com.br.
- ^ a b "Encyclopædia Britannica Online School Edition" . Encyclopædia Britannica . Consultado el 21 de mayo de 2012 .
- ^ Ruggiero, Gregory. "Crisis de la deuda en América Latina: ¿Cuáles fueron sus causas y se acabó?" . AngelFire . Consultado el 15 de mayo de 2012 .
- ^ Ghosh, Jayati. Los efectos económicos y sociales de la liberalización financiera: un manual para los países en desarrollo. Hoja de trabajo. Naciones Unidas, Departamento de Economía y Asuntos Sociales, 2005.
- ^ a b "Crisis de la deuda latinoamericana" . ABC-CLIO . Consultado el 22 de mayo de 2012 .
- ^ Pastor, Manuel Jr. (1989). "América Latina, la crisis de la deuda y el Fondo Monetario Internacional". Perspectivas latinoamericanas . JSTOR. 16 (1): 79-110. doi : 10.1177 / 0094582X8901600105 . JSTOR 2633823 . S2CID 144458701 .
- ^ Palma, Gabriel. Las tres rutas hacia las crisis financieras: la necesidad de controles de capital. Documento de trabajo de SCEPA. Centro Schwartz de Análisis de Políticas Económicas (SCEPA), The New School, 2000.
- ↑ The World Factbook, 2015
Lectura adicional [ editar ]
- Signoriello, Vincent J. (1991), Prácticas y operaciones de préstamos comerciales, Capítulo 8 Servicio de la deuda externa, Crisis de la deuda de América Latina, Realización de un servicio vital, ISBN 978-1-55520-134-0 .
- Signoriello, Vincent J. (1985, enero-febrero) Revista del banquero corresponsal internacional, Londres, Inglaterra, Realización de un servicio vital, El futuro de la reprogramación de la deuda, págs. 44–45.
- Sunkel, Osvald y Stephany Griffith-Jones (1986), Crisis de deuda y desarrollo en América Latina: El fin de una ilusión , Oxford University Press.
- Pastor, Manuel (1993). "15: Manejo de la crisis de la deuda latinoamericana: el Fondo Monetario Internacional y más allá" . En Gerald A. Epstein; Julie Graham; Jessica Gordon Nembhard (eds.). Creación de una nueva economía mundial: fuerzas de cambio y planes de acción . Prensa de la Universidad de Temple. ISBN 978-1-56639-054-5.
Enlaces externos [ editar ]
- Crisis de la deuda en América Latina: efectos en México del decano Peter Krogh Foreign Affairs Digital Archives
- Fondo Monetario Internacional
