Marshall Cogan

Marshall S. Cogan
Nació	1937
Nacionalidad	americano
Educación	Harvard Business School Universidad de Harvard Boston Latin School
Ocupación	Banquero de inversión , inversor de capital privado
Conocido por	Socio de Cogan, Berlind, Weill & Levitt , fundador de United Automotive Group y Foamex International

Marshall S. Cogan (nacido en 1937) es un inversor y empresario estadounidense y ex financiero y comerciante. Cogan fue el fundador de United Automotive Group , que incorporó a uno de los minoristas de automóviles y camiones más grandes de EE. UU. Como inversor de capital privado, Cogan adquirió una serie de empresas en los años setenta y ochenta. También fue socio de Cogan, Berlind, Weill & Levitt, una firma de corretaje y banca de inversión que sería fundamental en la consolidación de la industria de servicios financieros en la década de 1970.

Educación y vida temprana

Nacido en una familia judía , ^[1] Cogan se graduó de Harvard College en 1959 y recibió su MBA de Harvard Business School . Cogan también es alumno y benefactor de la Boston Latin School y se graduó en 1955. ^[2]

Carrera

Carrera temprana

Cogan comenzó su carrera en CBS y trabajó en la firma de inversiones Orvis & Co., antes de unirse a la firma de corretaje y banca de inversión de Carter, Berlind & Weill como analista de investigación del sector automotriz en 1964. Cogan pronto fue socio de la firma y su nombre reemplazó a Arthur L. Carter en 1968 cuando la firma pasó a llamarse Cogan, Berlind, Weill & Levitt. Entre los socios de Cogan en CBWL se encontraban Sandy Weill , más tarde presidente y director ejecutivo de Citigroup , Arthur Levitt , más tarde director de la Comisión de Bolsa y Valores y Roger Berlind, un destacado productor de Broadway y miembro de la junta deLehman Brothers .

En agosto de 1973, Marshall Cogan dejó la empresa después de disputas con sus compañeros socios para centrarse en adquisiciones apalancadas . El primer acuerdo de Cogan fue la adquisición de General Felt Industries (GFI) en 1974, que completó con el también banquero de inversiones Stephen Swid . Luego, Cogan fusionaría GFI con Knoll International y utilizaría Knoll como sociedad de cartera para adquirir una serie de negocios. ^[3] Entre las adquisiciones más notables de Cogan se encuentran la adquisición de Sheller-Globe Corporation y más tarde la compra del 21 Club . ^[4] Cogan no tuvo éxito en sus ofertas de alto perfil para adquirir los Medias Rojas de Boston., Sotheby's ^{[5] [6]} y LF Rothschild en el boom de adquisiciones de los años ochenta . ^{[3] [7] [8]}

Foamex y United Auto

Cogan comenzó a construir lo que se convertiría en Foamex International a mediados de la década de 1980 después de la partida de su socio Stephen Swid. Swid pasaría a adquirir la división de publicación de música de CBS Records , más tarde conocida como SBK Records . Mientras tanto, Cogan compró Foamex Products, una división de Firestone Tire & Rubber . ^[9] Durante los años siguientes, Cogan continuó adquiriendo negocios para fusionarse con Foamex, adquiriendo tres productores regionales en 1988. ^[9] Cogan fusionó General Felt en Foamex y adquirió Great Western Foam Co., un importante productor de espumas en Occidente. Costa. ^[9]En 1993, Cogan creó Foamex International reuniendo sus diversos negocios y abrió la empresa en diciembre de 1993. A mediados de la década de 1990, Foamex creció hasta convertirse en el mayor fabricante y comercializador de espuma de poliuretano flexible y productos de espuma en América del Norte. ^[9]

En 1990, Cogan fundó United Automotive Group, hoy conocido como Penske Automotive Group . ^[10] Bajo Cogan, United Auto fue un importante adquirente, consolidador y operador de franquicias de concesionarios de automóviles y camiones. Cogan fusionó su empresa con el negocio de Roger Penske en mayo de 1999 después de que Cogan tuvo dificultades financieras y el nombre de la empresa se cambió de United Automotive a Penske Automotive en 2007. ^[11]

Quiebra de Trace International

En julio de 1999, el holding de Cogan, Trace International Holdings, se declaró en quiebra . Cogan había utilizado a Trace International para mantener sus participaciones mayoritarias en dos empresas que cotizan en bolsa, Foamex International y United Automotive Group. Trace había comprometido sus acciones en las dos compañías como garantía para ciertos préstamos. ^[12] Después de la disminución del valor de Foamex y United Auto Group en 1998 y 1999, Trace se declaró insolvente ya que el valor de sus activos cayó por debajo de la deuda que tenía. En 2003, Cogan y varios directores de Trace serían acusados ​​de haber agotado dinero en efectivo de Trace International. Cogan fue declarado inocente de todos los cargos por el segundo tribunal de circuito de Delaware el 25 de junio de 2005. ^{[13] [14] [15]}

Trace era una sociedad de cartera a través de la cual el Sr. Cogan tenía sus principales activos de inversión. Era propiedad del 70% del Sr. Cogan y del 30% de tres inversores amigos del Sr. Cogan. En 1999, Trace tuvo serias dificultades financieras porque un banco importante retiró un compromiso de $ 1 mil millones para financiar una reestructuración de Trace y sus tenencias debido a eventos que no tenían nada que ver con Trace o el Sr. Cogan que llevaron a una seria interrupción en EE. UU. mercados de financiación. Estas dificultades financieras hicieron que Trace se declarara en bancarrota en 1999 bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de EE. UU. En ese momento, los principales activos de Trace eran acciones de Foamex International y United Auto Group, ambas corporaciones estadounidenses que cotizan en bolsa, y acciones de CHF Industries. Finalmente, se nombró un administrador para Trace y demandó al Sr.Cogan y los otros exdirectores de Trace. Su teoría era que el Sr.Cogan había tratado a Trace como una sociedad de cartera personal (que era), y había tomado dinero de Trace de manera indebida en forma de salario excesivamente alto, salarios a su esposa y pagos a su hija, préstamos al Sr. Cogan, su esposa y otras personas que no habían sido reembolsadas y otros gastos para lo que el Fiduciario caracterizó como propósitos principalmente personales. Significativamente, los otros accionistas de Trace no se quejaron. Sin embargo, el Fiduciario dijo que Trace había estado en "la zona de insolvencia" (que el Sr. Cogan y los otros directores disputaron con vehemencia) y que debido a eso, el Sr. Cogan y la Junta de Trace tenían deberes fiduciarios con los acreedores de Trace. En 2003, el Tribunal de Distrito de EE. UU. Para el Distrito Sur de Nueva York, en una opinión muy extensa,estuvo de acuerdo con la mayoría de los argumentos del Fideicomisario. Por ejemplo, descubrió que el Sr. Cogan había recibido un salario durante un período de seis años por un total de $ 39,6 millones, que según dijo era $ 6,9 millones más de lo que los ejecutivos con responsabilidades similares habrían recibido en otras empresas. El tribunal también rechazó las afirmaciones del Sr. Cogan de que tenía derecho a compensaciones sustanciales contra su obligación de reembolsar los préstamos que había recibido de Trace. En 2005, la decisión del Tribunal de Distrito fue revocada en apelación sobre la base de que el juez no había presentado indebidamente el caso a un jurado. Sin embargo, para entonces, el Sr. Cogan había resuelto el caso como él mismo. Dejando a un lado la exactitud de las determinaciones fácticas hechas por el Tribunal de Distrito, incluida la muy controvertida cuestión de cuándo Trace había entrado en la zona de insolvencia, en 2007, el Tribunal Supremo de Delaware,cuyas leyes regían las obligaciones de los directores de Trace, dictaminaron que el hecho de que una empresa pueda estar cerca de la insolvencia (es decir, en una "zona de insolvencia") no hace que los directores de una corporación de Delaware tengan obligaciones con los acreedores. Por lo tanto, la premisa legal básica sobre la cual el tribunal determinó que el Sr. Cogan y otros eran responsables ante Trace o su fideicomisario (aparte del dinero prestado, por el cual el Sr. Cogan claramente era responsable ante Trace) resultó no existir.Cogan y otros de ser responsables ante Trace o su fideicomisario (excepto con respecto al dinero prestado, por el cual el Sr. Cogan claramente era responsable ante Trace) resultó no existir.Cogan y otros de ser responsables ante Trace o su fideicomisario (excepto con respecto al dinero prestado, por el cual el Sr. Cogan claramente era responsable ante Trace) resultó no existir.

En 2006, Cogan fue nombrado miembro del directorio de Ener1 , una empresa que fabrica baterías de iones de litio para vehículos híbridos enchufables.

Otras afiliaciones

Cogan también se ha desempeñado como presidente y director de Color Tile, Inc., Knoll International y Sheller-Globe Corporation .

Referencias

1. Langley, Monica (2004). Derribar los muros: cómo Sandy Weill luchó para llegar a la cima del mundo financiero ... y luego casi lo perdió todo . Libro Wall Street Journal. Simon y Schuster. pag. 41 . Eres judío. Soy judío '', le dijo Cogan a Golsen.
2. Alumno agradecido le da a Boston Latin $ 1 millón . Boston Globe, 11 de septiembre de 1989
3. Knoll vende fieltro general . New York Times, 10 de septiembre de 1988
4. Sumando el nuevo '21' . Revista de Nueva York, 1 de junio de 1987
5. "White Knight" -Revista Time - Lunes 27 de junio de 1983
6. Rohleder, Anna. "Línea de tiempo: el auge de Christie's y Sotheby's" - Forbes magazine.com
7. Diez supervivientes del desplome de Wall Street . Revista de Nueva York, 27 de enero de 1975
8. Historia de la empresa Knoll Group . Universo de financiación
9. Historia de Foamex International Company . Universo de financiación
10. Historia de United Auto Group Company . Universo de financiación
11. Todo Penske todo el tiempo . New York Times, 8 de abril de 2007
12. Trace archivos internacionales por quiebra . New York Times, 23 de julio de 1999
13. Preocupación privada, consecuencias públicas . New York Times, 15 de junio de 2003
14. Una empresa mal administrada: los funcionarios consiguen un día en la corte . New York Times, 9 de julio de 2005
15. Deber fiduciario en la zona de insolvencia . CFO, 25 de agosto de 2005

• Está abajo pero no fuera . New York Times, 11 de julio de 1999