Drawdown (economía)
El drawdown es la medida de la caída desde un pico histórico en alguna variable (típicamente la ganancia acumulada o el capital abierto total de una estrategia comercial financiera). [1]
Un poco más formalmente, si es un proceso estocástico con , la reducción en el tiempo , denotada , se define como:
El siguiente pseudocódigo calcula la reducción ("DD") y la reducción máxima ("MDD") de la variable "NAV", el valor liquidativo de una inversión. Drawdown y Max Drawdown se calculan como porcentajes:
En finanzas, el uso de la reducción máxima como indicador de riesgo es particularmente popular en el mundo de los asesores comerciales de productos básicos a través del uso generalizado de tres medidas de rendimiento: el índice de Calmar , el índice de libras esterlinas y el índice de Burke . Estas medidas pueden considerarse como una modificación del ratio de Sharpe en el sentido de que el numerador siempre es el exceso de la rentabilidad media sobre la tasa libre de riesgo, mientras que la desviación estándar de la rentabilidad en el denominador se reemplaza por alguna función de la reducción.
Muchos asumen que Max DD Duration es el período de tiempo entre nuevos máximos durante los cuales se produjo Max DD (magnitud). Pero ese no es siempre el caso. La duración máxima de DD es el tiempo más largo entre picos, punto. Por lo tanto, podría ser el momento en que el programa también tuvo su mayor pérdida de pico a valle (y generalmente lo es, porque el programa necesita mucho tiempo para recuperarse de la mayor pérdida), pero no tiene por qué ser así. [ cita requerida ]
Cuando el movimiento browniano es con deriva, se conoce el comportamiento esperado del MDD en función del tiempo. Si se representa como:
