La reversión a la media es un término financiero para el supuesto de que el precio de un activo tenderá a converger con el precio promedio a lo largo del tiempo. [1] [2]
El uso de la reversión a la media como estrategia de tiempo implica tanto la identificación del rango de negociación de un valor como el cálculo del precio medio mediante métodos cuantitativos. La reversión a la media es un fenómeno que se puede mostrar en una gran cantidad de datos de series de tiempo financieras, a partir de datos de precios, datos de ganancias y valor contable. [3]
Cuando el precio de mercado actual es menor que el precio pasado promedio, el valor se considera atractivo para la compra, con la expectativa de que el precio suba. Cuando el precio de mercado actual está por encima del precio pasado promedio, se espera que el precio de mercado baje. En otras palabras, se espera que las desviaciones del precio promedio vuelvan al promedio. Este conocimiento sirve como piedra angular de múltiples estrategias comerciales. [4]
Los servicios de informes de acciones suelen ofrecer promedios móviles para períodos como 50 y 100 días. Si bien los servicios de informes proporcionan los promedios, aún es necesario identificar los precios altos y bajos para el período de estudio.
La reversión a la media tiene la apariencia de un método más científico para elegir puntos de compra y venta de acciones que los gráficos, porque los valores numéricos precisos se derivan de datos históricos para identificar los valores de compra / venta, en lugar de intentar interpretar los movimientos de precios utilizando gráficos (gráficos, también conocido como análisis técnico ), aunque el indicador RSI y el rango verdadero promedio (ATR) son intentos incipientes de capturar tal patrón sistemático.
Se observa que muchas clases de activos , incluso los tipos de cambio, tienen una reversión media; sin embargo, este proceso puede durar años y, por lo tanto, no tiene valor para un inversor a corto plazo.
La reversión a la media debe demostrar una forma de simetría, ya que una acción puede estar por encima de su promedio histórico aproximadamente con la misma frecuencia que a continuación.
Un modelo histórico de reversión a la media no incorporará completamente el comportamiento real del precio de un valor. Por ejemplo, puede estar disponible nueva información que afecte permanentemente la valoración a largo plazo de una acción subyacente. En caso de quiebra, es posible que deje de cotizar por completo y nunca se recupere a su anterior promedio histórico.
En finanzas, el término "reversión a la media" tiene un significado ligeramente diferente de "retorno o regresión a la media" en las estadísticas. Jeremy Siegel usa el término "retorno a la media" para describir un principio general, una serie de tiempo financiera en la que "los retornos pueden ser muy inestables a corto plazo pero muy estables a largo plazo". Cuantitativamente, es la desviación estándar de los rendimientos anuales promedio la que disminuye más rápidamente que la inversa del período de tenencia, lo que implica que el proceso no es un recorrido aleatorio , sino que los períodos de rendimientos más bajos son seguidos por períodos de compensación de rendimientos más altos, por ejemplo. en negocios estacionales. [8]
Ver también
Referencias
- ^ Reversión media
- ^ Mahdavi Damghani, Babak (2013). "El valor no engañoso de la correlación inferida: una introducción al modelo de cointelación". Wilmott . 2013 (1): 50–61. doi : 10.1002 / wilm.10252 .
- ^ Lipe, Robert (1994). "Reversión media en las ganancias anuales y sus implicaciones para la valoración de valores". Revisión de Contabilidad y Finanzas Cuantitativas . 1994 (4): 27–46. doi : 10.1007 / BF01082663 . hdl : 2027,42 / 47883 .
- ^ Siu-tang, Leung Tim; Xin, Li (26 de noviembre de 2015). Comercio de reversión a la media óptima: análisis matemático y aplicaciones prácticas . World Scientific. ISBN 978-981-4725-93-4.