La eurozona , oficialmente denominada zona euro , [7] es una unión monetaria de 19 estados miembros de la Unión Europea (UE) que han adoptado el euro ( € ) como moneda principal y única moneda de curso legal . La autoridad monetaria de la eurozona es el Eurosistema . Ocho miembros de la Unión Europea siguen utilizando sus propias monedas nacionales, aunque la mayoría de ellos estarán obligados a adoptar el euro en el futuro.
Política de | Unión Europea |
---|---|
Tipo | Unión monetaria |
Divisa | Euro |
Establecido | 1º de enero de 1999 |
Miembros | |
Gobernancia | |
Supervisión política | Eurogrupo |
La autoridad emisora | Banco central europeo |
Estadísticas | |
Área | 2,753,828 km 2 |
Población | 342,409,476 [1] |
Densidad | 124 / km 2 |
PIB (nominal) | $ 12,712 billones [2] |
Tasa de interés | -0,50% [3] |
Inflación | 0,2% [4] |
Desempleo (2020) | 8,6% [5] |
Balanza comercial | 362 000 millones de euros de superávit comercial [6] |
La eurozona está formada por Austria, Bélgica, Chipre, Estonia, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia y España. Otros estados de la UE (excepto Dinamarca) están obligados a unirse una vez que cumplan con los criterios para hacerlo. [8] Ningún estado se ha ido, y no hay disposiciones para hacerlo o para ser expulsado. [9] Andorra , Mónaco , San Marino y la Ciudad del Vaticano tienen acuerdos formales con la UE para utilizar el euro como moneda oficial y emitir sus propias monedas. [10] [11] [12] Kosovo y Montenegro han adoptado el euro unilateralmente, [13] pero estos países no forman parte oficialmente de la eurozona y no tienen representación en el Banco Central Europeo (BCE) ni en el Eurogrupo. [14]
El BCE, que está gobernado por un presidente y una junta de directores de los bancos centrales nacionales , establece la política monetaria de la zona. La principal tarea del BCE es mantener la inflación bajo control. Aunque no existe una representación, gobernanza o política fiscal común para la unión monetaria , se lleva a cabo cierta cooperación a través del Eurogrupo , que toma decisiones políticas con respecto a la eurozona y el euro. El Eurogrupo está compuesto por los ministros de finanzas de los estados de la eurozona, pero en situaciones de emergencia, los líderes nacionales también forman el Eurogrupo.
Desde la crisis financiera de 2007-2008 , la eurozona ha establecido y utilizado disposiciones para otorgar préstamos de emergencia a los estados miembros a cambio de promulgar reformas económicas. [ cita requerida ] La eurozona también ha promulgado una integración fiscal limitada : por ejemplo, en la revisión por pares de los presupuestos nacionales de cada uno. La cuestión es política y está en un estado de cambio en términos de qué otras disposiciones se acordarán para el cambio de la eurozona.
Territorio
Estados miembros de la Unión Europea
En 1998, once Estados miembros de la Unión Europea cumplieron los criterios de convergencia del euro , y la eurozona se creó con el lanzamiento oficial del euro (junto con las monedas nacionales) el 1 de enero de 1999. Grecia calificó en 2000 y fue admitida el 1 de enero de 1999. Enero de 2001 antes de que se introdujeran los billetes físicos y las monedas el 1 de enero de 2002, en sustitución de todas las monedas nacionales. Entre 2007 y 2015 se adhirieron siete nuevos estados.
Expresar | Adoptado | Población [1] 2019 | RNB nominal 2019 (USD, millones) [15] | RNB relativo del total, nominal | INB per cápita nominal, 2019 (USD) [16] | Moneda anterior al euro | Excepciones | Código ISO |
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Austria | 01/01/1999 [17] | 8.858.775 | 456,779 | 3,18% | 51.460 | Chelín austríaco | A | |
Bélgica | 01/01/1999 [17] | 11,467,923 | 551,595 | 4,18% | 48,030 | Franco | SER | |
Chipre | 2008-01-01 [18] | 875,898 | 24,628 | 0,18% | 27,710 | Libra | Chipre septentrional [a] | CY |
Estonia | 2011-01-01 [19] | 1.324.820 | 30,856 | 0,20% | 23,260 | Kroon | EE | |
Finlandia | 01/01/1999 [17] | 5.517.919 | 276,085 | 2,08% | 50,010 | Markka | FI | |
Francia | 01/01/1999 [17] | 67,028,048 | 2.846.910 | 22,41% | 42,960 | Franco | Nueva Caledonia [b] Polinesia Francesa [b] Wallis y Futuna [b] | FR |
Alemania | 01/01/1999 [17] | 83,019,214 | 4.038.526 | 31,79% | 42,450 | Marcos | Delaware | |
Grecia | 2001-01-01 [20] | 10,722,287 | 211,647 | 1,97% | 19,750 | Dracma | GRAMO | |
Irlanda | 01/01/1999 [17] | 4,904,226 | 316,269 | 1,69% | 64.000 | Libra | ES DECIR | |
Italia | 01/01/1999 [17] | 60,359,546 | 2,081,972 | 16,91% | 34,530 | Lira | ESO | |
Letonia | 2014-01-01 [21] | 1,919,968 | 33,932 | 0,24% | 17,740 | Lats | LV | |
Lituania | 2015-01-01 [22] | 2.794.184 | 53.162 | 0,36% | 19,080 | Litas | LT | |
Luxemburgo | 01/01/1999 [17] | 613,894 | 45,817 | 0,33% | 73,910 | Franco | LU | |
Malta | 2008-01-01 [23] | 493,559 | 14.089 | 0,07% | 28.030 | Lira | MONTE | |
Países Bajos | 01/01/1999 [17] | 17.282.163 | 920,333 | 6,89% | 53,100 | Florín | Aruba [c] Curazao [d] Sint Maarten [d] Caribe Neerlandés [e] | NL |
Portugal | 01/01/1999 [17] | 10,276,617 | 238,204 | 1,75% | 23.200 | Escudo | PT | |
Eslovaquia | 2009-01-01 [24] | 5.450.421 | 104,778 | 0,76% | 19,210 | Koruna | SK | |
Eslovenia | 2007-01-01 [25] | 2.080.908 | 54.169 | 0,38% | 25,940 | Tolar | SI | |
España | 01/01/1999 [17] | 46,934,632 | 1.430.766 | 10,75% | 30,390 | Peseta | ES | |
Eurozona | 341,925,002 | 13,730,527 | 100% | 40,078 | N / A | N / A | EZ [f] |
Territorios dependientes de los estados miembros de la UE - fuera de la UE
Tres de los territorios dependientes de los estados miembros de la UE que no forman parte de la UE han adoptado el euro:
- Colectividad territorial de San Bartolomé (territorio francés, con Francia asegurando que se implementen las leyes de la eurozona)
- Colectividad de ultramar de San Pedro y Miquelón (territorio francés, con Francia asegurando que se implementen las leyes de la eurozona)
- Tierras Australes y Antárticas Francesas (territorio francés, con Francia asegurando que se implementen las leyes de la eurozona)
Uso de no miembros
Con acuerdo formal
El euro también se utiliza en países fuera de la UE. Cuatro estados - Andorra, Mónaco, San Marino y Ciudad del Vaticano - [10] [13] han firmado acuerdos formales con la UE para utilizar el euro y emitir sus propias monedas. Sin embargo, el BCE no los considera parte de la eurozona y no tienen un asiento en el BCE ni en el Eurogrupo.
Akrotiri y Dhekelia (ubicadas en la isla de Chipre) pertenecen al Reino Unido, pero existen acuerdos entre el Reino Unido y Chipre y entre el Reino Unido y la UE sobre su integración parcial con Chipre y la adopción parcial de la ley chipriota, incluido el uso del euro en Akrotiri y Dekhelia.
Varias monedas están vinculadas al euro, algunas de ellas con una banda de fluctuación y otras con una tasa exacta. Por ejemplo, los francos CFA de África Occidental y África Central están vinculados exactamente a 655.957 CFA por 1 EUR. En 1998, en previsión de la Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea , el Consejo de la Unión Europea abordó los acuerdos monetarios que Francia tenía con la Zona CFA y Comoras y dictaminó que el BCE no tenía ninguna obligación con respecto a la convertibilidad del CFA y los francos comorenses. . La responsabilidad de la libre convertibilidad quedó en el Tesoro francés .
Otro
Kosovo * [h] y Montenegro adoptaron oficialmente el euro como su única moneda sin un acuerdo y, por lo tanto, no tienen derechos de emisión. [13] El BCE no considera que estos estados formen parte de la eurozona. Sin embargo, a veces el término eurozona se aplica a todos los territorios que han adoptado el euro como su única moneda. [26] [27] [28] El BCE y la UE se oponen a una mayor adopción unilateral del euro ( euroización ), tanto por miembros de la UE que no pertenecen al euro como por miembros de la UE. [29]
Ampliaciones históricas de la eurozona y regímenes cambiarios para los miembros de la UE
El gráfico que figura a continuación ofrece un resumen completo de todos los regímenes cambiarios vigentes para los miembros de la UE , desde que el 13 de marzo de 1979 nació el Sistema Monetario Europeo con su Mecanismo de Tipo de Cambio y la nueva moneda común relacionada con el ECU . El euro reemplazó al ECU 1: 1 en los mercados de tipos de cambio, el 1 de enero de 1999. Durante 1979-1999, el D-Mark funcionó como un ancla de facto para el ECU, lo que significa que solo había una pequeña diferencia entre vincular una moneda con el ECU y vincularla con el D- Marcos.
Fuentes: informes de convergencia de la CE 1996-2014 , lira italiana [ enlace muerto ] , peseta española , escudo portugués , marco finlandés , dracma griego , libra británica
La eurozona nació con sus primeros 11 estados miembros el 1 de enero de 1999. La primera ampliación de la eurozona , a Grecia, tuvo lugar el 1 de enero de 2001, un año antes de que el euro entrara físicamente en circulación. Las siguientes ampliaciones fueron a los estados que se adhirieron a la UE en 2004 y luego se unieron a la eurozona el 1 de enero del año indicado: Eslovenia (2007), Chipre (2008), Malta (2008), Eslovaquia (2009), Estonia (2011). , Letonia (2014) y Lituania (2015).
Todos los nuevos miembros de la UE que se unan al bloque después de la firma del Tratado de Maastricht en 1992 están obligados a adoptar el euro según los términos de sus tratados de adhesión. Sin embargo, el último de los cinco criterios de convergencia económica que deben cumplirse en primer lugar para poder optar a la adopción del euro es el criterio de estabilidad del tipo de cambio, que requiere haber sido miembro del MTC durante un mínimo de dos años sin la presencia de "Tensiones severas" para el tipo de cambio.
En septiembre de 2011, una fuente diplomática cercana a las conversaciones de preparación para la adopción del euro con los siete nuevos estados miembros restantes que aún no habían adoptado el euro (Bulgaria, República Checa, Hungría, Letonia, Lituania, Polonia y Rumanía), afirmó que la unión monetaria (zona euro) que habían pensado que se iban a unir tras la firma del tratado de adhesión puede muy bien terminar siendo una unión muy diferente que suponga una convergencia fiscal, económica y política mucho más estrecha. Este cambio de estatus legal de la eurozona podría potencialmente llevarlos a concluir que las condiciones para su promesa de unirse ya no eran válidas, lo que "podría obligarlos a organizar nuevos referendos" sobre la adopción del euro. [30]
País | Unidad antigua | Tipo de cambio (Euro en unidades de moneda antigua) | Año |
---|---|---|---|
Bélgica | Franco belga | 40.3399 | 1999 |
Luxemburgo | Franco luxemburgués | 40.3399 | 1999 |
Alemania | Deutsche Mark | 1.95583 | 1999 |
España, Andorra [i] | Peseta española | 166.386 | 1999 |
Francia, Mónaco, Andorra [i] | Franco francés | 6.55957 | 1999 |
Irlanda | Libra irlandesa | 0,787564 | 1999 |
Italia, San Marino, Ciudad del Vaticano | Lira italiana | 1936.27 | 1999 |
Países Bajos | Florín holandés | 2.20371 | 1999 |
Austria | Chelín austriaco | 13.7603 | 1999 |
Portugal | Escudo portugués | 200.482 | 1999 |
Finlandia | Markka finlandés | 5.94573 | 1999 |
Grecia | Dracma griego | 340,75 | 2001 |
Eslovenia | Tólar esloveno | 239,64 | 2007 |
Chipre | Libra chipriota | 0.585274 | 2008 |
Malta | Lira maltesa | 0,4293 | 2008 |
Eslovaquia | Corona eslovaca | 30.126 | 2009 |
Estonia | Corona estonia | 15.6466 | 2011 |
Letonia | Latones letones | 0,702804 | 2014 |
Lituania | Litas lituana | 3.4528 | 2015 |
Ampliación futura
Ocho países (Bulgaria, Croacia, República Checa, Dinamarca, Hungría, Polonia, Rumanía y Suecia) son miembros de la UE pero no utilizan el euro. Antes de unirse a la eurozona, un estado debe pasar al menos dos años en el Mecanismo de Tipo de Cambio Europeo (ERM II). A partir de septiembre de 2020, el banco central danés, el banco central búlgaro y el banco central croata participan en ERM II.
Dinamarca obtuvo una exclusión voluntaria especial en el Tratado de Maastricht original y, por lo tanto, está legalmente exenta de unirse a la eurozona a menos que su gobierno decida lo contrario, ya sea por votación parlamentaria o referéndum . El Reino Unido también tuvo una opción de exclusión voluntaria antes de retirarse de la UE en 2020.
Los siete países restantes están obligados a adoptar el euro en el futuro, aunque la UE hasta ahora no ha intentado hacer cumplir ningún plan de tiempo. Deben unirse tan pronto como cumplan los criterios de convergencia, que incluyen ser parte del ERM II durante dos años. Suecia , que se unió a la UE en 1995 después de la firma del Tratado de Maastricht, debe unirse a la eurozona. Sin embargo, el pueblo sueco rechazó la adopción del euro en un referéndum de 2003 y desde entonces el país ha evitado intencionalmente cumplir con los requisitos de adopción al no unirse al ERM II, que es voluntario. [31] [32] Bulgaria y Croacia se incorporaron al MTC II el 10 de julio de 2020. [33]
El interés por unirse a la eurozona aumentó en Dinamarca, e inicialmente en Polonia, como resultado de la crisis financiera de 2008. En Islandia, aumentó el interés por unirse a la Unión Europea, condición previa para adoptar el euro. [34] Sin embargo, en 2010 la crisis de la deuda en la eurozona provocó que el interés de Polonia, así como de la República Checa, se enfriara. [35]
Expulsión y retirada
En opinión del periodista Leigh Phillips y Charles Proctor de Locke Lord , [36] [37] no hay ninguna disposición en ningún tratado de la Unión Europea para la salida de la eurozona. De hecho, argumentaron, los Tratados dejan claro que el proceso de unión monetaria estaba destinado a ser "irreversible" e "irrevocable". [37] Sin embargo, en 2009, un estudio legal del Banco Central Europeo argumentó que, si bien el retiro voluntario no es legalmente posible, la expulsión sigue siendo "concebible". [38] Aunque no existe una disposición explícita para una opción de salida, muchos expertos y políticos en Europa han sugerido que una opción para salir de la zona euro debería incluirse en los tratados pertinentes. [39]
Sobre la cuestión de la salida de la zona del euro, la Comisión Europea ha declarado que "[l] a irrevocabilidad de la pertenencia a la zona del euro es una parte integral del marco del Tratado y la Comisión, como guardiana de los Tratados de la UE, tiene la intención de respetar plenamente [esa irrevocabilidad] ". [40] Se añadió que "no tiene la intención de proponer [cualquier] modificación" en los tratados pertinentes, la situación actual es "la mejor manera de ir hacia adelante para aumentar la capacidad de recuperación de la zona del euro los Estados miembros a posibles crisis económicas y financieras. [ 40] El Banco Central Europeo , respondiendo a una pregunta de un miembro del Parlamento Europeo , ha declarado que los Tratados no permiten una salida. [41]
Del mismo modo, no existe ninguna disposición para que un estado sea expulsado del euro. [42] Algunos, sin embargo, incluido el gobierno holandés, favorecen la creación de una disposición de expulsión para el caso en el que un estado muy endeudado en la eurozona se niega a cumplir con una política de reforma económica de la UE. [43]
En una revista de derecho de Texas , el profesor de derecho de la Universidad de Texas en Austin , Jens Dammann, ha argumentado que incluso ahora la ley de la UE contiene un derecho implícito para que los estados miembros abandonen la zona euro si ya no cumplen con los criterios que tenían que cumplir para unirse a ella. . [44] Además, ha sugerido que, en circunstancias limitadas, la Unión Europea puede expulsar a los estados miembros de la eurozona. [45]
Barry Eichengreen , profesor de Economía y Ciencias Políticas de la Universidad de California en Berkeley , argumentó en 2007 que "el salto de Europa a la unión monetaria fue un error ... agravado por ... incluir [en la unión] también ... Italia, España, Portugal y Grecia ", y que" aunque una ruptura no era imposible ... era poco probable ", dados los obstáculos técnicos, políticos y sobre todo económicos. "En el primer minuto se corrió la voz", argumentó Eisengreen, "que el gobierno [griego] estaba discutiendo la posibilidad [de un Grexit ] los inversores venderían sus acciones y bonos griegos" y habría "un pánico financiero en toda regla ... una corrida bancaria total ". [46] En 2011, todavía creía que la probabilidad de Grexit era "muy baja" y en caso de cualquier corrida bancaria "el gobierno griego casi con certeza recibiría apoyo para sus bancos de sus socios de la Unión Europea y el Banco Central Europeo , porque, en su opinión, más crisis financieras en otros países europeos son ... lo último que quieren las empresas alemanas ". Como él mismo dijo, "el milagro económico alemán de los últimos diez años se puede resumir en una palabra: exportaciones. Y la competitividad exportadora del país ha mejorado enormemente con un tipo de cambio del euro que se ha mantenido bajo en niveles razonables por el hecho de que Alemania comparte la moneda con otras economías más débiles ". [46]
En el caso de Grecia, un obstáculo adicional presentado por los analistas es que si Grecia reemplazara el euro con una nueva moneda nacional, esto no sería posible lograr con la suficiente rapidez. Los billetes de papel deben imprimirse y las monedas acuñadas, lo que tardaría unos "seis meses". [47] El cambio, según un bloguero de The Economist , probablemente requeriría que los depósitos bancarios se convirtieran de euros a la nueva moneda y esta perspectiva podría llevar a que el dinero salga del país, así como a que los residentes griegos retiren efectivo de los bancos, lo que provocaría una corrida bancaria y la necesidad de controles de capital . [48] Esta no fue solo una declaración de blogger, ya que Grecia en realidad tenía tendencias de corridas bancarias, y los controles de capital estaban en efecto, sin ninguna decisión de retiro, solo rumores de los medios de comunicación.
Administración y representación
La política monetaria de todos los países de la eurozona está gestionada por el Banco Central Europeo (BCE) y el Eurosistema, que comprende el BCE y los bancos centrales de los estados de la UE que se han adherido a la eurozona. Los países fuera de la eurozona no están representados en estas instituciones. Mientras que todos los estados miembros de la UE son parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), los estados no miembros de la UE no tienen voz en las tres instituciones, incluso aquellas con acuerdos monetarios como Mónaco. El BCE tiene derecho a autorizar el diseño e impresión de los billetes en euros y el volumen de monedas en euros acuñadas, y su presidenta es actualmente Christine Lagarde .
La eurozona está representada políticamente por sus ministros de finanzas, conocidos colectivamente como el Eurogrupo , y está presidida por un presidente, actualmente Paschal Donohoe . Los ministros de finanzas de los estados miembros de la UE que utilizan el euro se reúnen un día antes de una reunión del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (Ecofin) del Consejo de la Unión Europea . El Grupo no es una formación oficial del Consejo, pero cuando el consejo completo de EcoFin vota sobre asuntos que solo afectan a la zona euro, solo los miembros del Eurogrupo pueden votar sobre él. [49] [50] [51]
Desde la crisis financiera mundial de 2007-2008 , el Eurogrupo se ha reunido de manera irregular no como ministros de finanzas, sino como jefes de estado y de gobierno (como el Consejo Europeo). Es en este foro, la Cumbre del Euro , donde se han decidido muchas reformas de la eurozona. En 2011, el ex presidente francés Nicolas Sarkozy presionó para que estas cumbres se hicieran regulares y dos veces al año para que fuera un "verdadero gobierno económico".
Reforma
En abril de 2008 en Bruselas , el futuro presidente de la Comisión Europea , Jean-Claude Juncker, sugirió que la eurozona debería estar representada en el FMI como un bloque, en lugar de cada estado miembro por separado: "Es absurdo que esos 15 países no acuerden tener un solo representación en el FMI. Nos hace quedar absolutamente ridículos. Somos considerados unos bufones en la escena internacional ”. [52] En 2017 Juncker manifestó que tiene como objetivo que esto sea acordado al final de su mandato en 2019. [53] Sin embargo, el Comisionado de Hacienda, Joaquín Almunia, afirmó que antes de que haya una representación común, se debe acordar una agenda política común. [52]
Las principales figuras de la UE, incluidos la comisión y los gobiernos nacionales, han propuesto una variedad de reformas a la arquitectura de la eurozona; en particular, la creación de un Ministro de Finanzas, un mayor presupuesto de la eurozona y la reforma de los actuales mecanismos de rescate en un "Fondo Monetario Europeo" o en un Tesoro de la eurozona . Si bien muchos tienen temas similares, los detalles varían mucho. [54] [55] [56] [57]
Economía
Tabla de comparación
Población | PIB (nominal) a | |
---|---|---|
Estados Unidos | 328 millones | $ 20,8 billones |
porcelana | 1400 millones | $ 14,9 billones |
Eurozona | 342 millones | $ 12,7 billones |
Economía | PIB nominal (miles de millones en USD) - Año pico a partir de 2020 | ||||||||
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(01) Estados Unidos (pico en 2019) | 21,439 | ||||||||
(02) China (pico en 2020) | 14,860 | ||||||||
(03) Eurozona (pico en 2008) | 14.188 | ||||||||
(04) Japón (pico en 2012) | 6,203 | ||||||||
(05) Reino Unido (pico en 2007) | 3,085 | ||||||||
(06) India (pico en 2019) | 2.868 | ||||||||
(07) Brasil (pico en 2011) | 2.614 | ||||||||
(08) Rusia (pico en 2013) | 2,289 | ||||||||
(09) Canadá (pico en 2013) | 1.847 | ||||||||
(10) Corea (pico en 2018) | 1,720 | ||||||||
(11) Australia (pico en 2012) | 1,569 | ||||||||
(12) México (pico en 2014) | 1.315 | ||||||||
(13) Indonesia (pico en 2019) | 1,112 | ||||||||
(14) Turquía (pico en 2013) | 950 | ||||||||
(15) Arabia Saudita (pico en 2018) | 787 | ||||||||
(16) Suiza (pico en 2019) | 715 | ||||||||
(17) Argentina (pico en 2017) | 643 | ||||||||
(18) Taiwán (pico en 2020) | 635 | ||||||||
(19) Polonia (pico en 2018) | 585 | ||||||||
(20) Suecia (pico en 2013) | 579 | ||||||||
Las 20 economías más grandes del mundo, incluida la zona euro como una sola entidad, por PIB nominal (2020) en su nivel máximo de PIB en miles de millones de dólares estadounidenses. Los valores para los miembros de la UE que no son también miembros de la eurozona se enumeran tanto por separado como como parte de la UE. [59] |
Inflación
Datos del IAPC del BCE, extraídos de mayo de cada año:
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Tasas de interés
Tipos de interés para la eurozona, establecidos por el BCE desde 1999. Los niveles se expresan en porcentajes anuales. Entre junio de 2000 y octubre de 2008, las operaciones principales de financiación fueron licitaciones a tipo variable, en contraposición a licitaciones a tipo fijo. Las cifras que se indican en el cuadro de 2000 a 2008 se refieren al tipo de interés mínimo al que las contrapartes pueden realizar sus ofertas. [3]
Fecha | Facilidad de depósito | Operaciones principales de financiación | Facilidad de préstamo marginal |
---|---|---|---|
1999-01-01 | 2,00 | 3,00 | 4.50 |
1999-01-04 [j] | 2,75 | 3,00 | 3,25 |
1999-01-22 | 2,00 | 3,00 | 4.50 |
1999-04-09 | 1,50 | 2,50 | 3,50 |
1999-11-05 | 2,00 | 3,00 | 4,00 |
2000-02-04 | 2,25 | 3,25 | 4.25 |
2000-03-17 | 2,50 | 3,50 | 4.50 |
2000-04-28 | 2,75 | 3,75 | 4,75 |
2000-06-09 | 3,25 | 4.25 | 5.25 |
2000-06-28 | 3,25 | 4.25 | 5.25 |
2000-09-01 | 3,50 | 4.50 | 5.50 |
2000-10-06 | 3,75 | 4,75 | 5.75 |
2001-05-11 | 3,50 | 4.50 | 5.50 |
2001-08-31 | 3,25 | 4.25 | 5.25 |
2001-09-18 | 2,75 | 3,75 | 4,75 |
2001-11-09 | 2,25 | 3,25 | 4.25 |
2002-12-06 | 1,75 | 2,75 | 3,75 |
2007-03-2003 | 1,50 | 2,50 | 3,50 |
2003-06-06 | 1,00 | 2,00 | 3,00 |
2005-12-06 | 1,25 | 2,25 | 3,25 |
2006-03-08 | 1,50 | 2,50 | 3,50 |
2006-06-15 | 1,75 | 2,75 | 3,75 |
2006-08-09 | 2,00 | 3,00 | 4,00 |
2006-10-11 | 2,25 | 3,25 | 4.25 |
2006-12-13 | 2,50 | 3,50 | 4.50 |
2007-03-14 | 2,75 | 3,75 | 4,75 |
2007-06-13 | 3,00 | 4,00 | 5,00 |
2008-07-09 | 3,25 | 4.25 | 5.25 |
2008-10-08 | 2,75 | 4,75 | |
2008-10-09 | 3,25 | 4.25 | |
2008-10-15 | 3,25 | 3,75 | 4.25 |
2008-11-12 | 2,75 | 3,25 | 3,75 |
2008-12-10 | 2,00 | 2,50 | 3,00 |
2009-01-21 | 1,00 | 2,00 | 3,00 |
2009-03-11 | 0,50 | 1,50 | 2,50 |
2009-04-08 | 0,25 | 1,25 | 2,25 |
2009-05-13 | 0,25 | 1,00 | 1,75 |
2011-04-13 | 0,50 | 1,25 | 2,00 |
2011-07-13 | 0,75 | 1,50 | 2,25 |
2011-11-09 | 0,50 | 1,25 | 2,00 |
2011-12-14 | 0,25 | 1,00 | 1,75 |
2012-07-11 | 0,00 | 0,75 | 1,50 |
2013-05-08 | 0,00 | 0,50 | 1,00 |
2013-11-13 | 0,00 | 0,25 | 0,75 |
2014-06-11 | -0,10 | 0,15 | 0,40 |
2014-09-10 | -0,20 | 0,05 | 0,30 |
2015-12-09 | -0,30 | 0,05 | 0,30 |
2016-03-16 | -0,40 | 0,00 | 0,25 |
La deuda pública
La siguiente tabla muestra la relación entre la deuda pública y el PIB en porcentaje para los países de la eurozona proporcionada por EuroStat. [60] El criterio de convergencia del euro es del 60%.
País | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Eurozona | 64,9 | 69,6 | 80,2 | 85,8 | 87,7 | 90.7 | 92.6 | 92.8 | 90.9 | 90.1 | 87.7 | 85.8 |
Austria | 64.7 | 68.7 | 79.7 | 82.4 | 82.2 | 81.9 | 91.3 | 84.0 | 86.2 | 83.6 | 78.4 | 74.0 |
Belgium | 87.0 | 93.2 | 99.6 | 99.7 | 102.3 | 104.8 | 105.5 | 107.0 | 106.0 | 105.7 | 103.1 | 100.0 |
Cyprus | 53.5 | 45.5 | 53.9 | 56.3 | 65.8 | 80.3 | 104.0 | 109.1 | 108.9 | 107.1 | 97.5 | 100.6 |
Estonia | 3.7 | 4.5 | 7.0 | 6.6 | 5.9 | 9.8 | 10.2 | 10.6 | 9.7 | 9.4 | 9.0 | 8.4 |
Finland | 34.0 | 32.6 | 41.7 | 47.1 | 48.5 | 53.6 | 56.2 | 59.8 | 63.1 | 63.1 | 61.4 | 59.0 |
France | 64.3 | 68.8 | 79.0 | 81.7 | 85.2 | 90.6 | 93.4 | 94.9 | 95.8 | 96.5 | 97.0 | 98.4 |
Germany | 63.7 | 65.5 | 72.4 | 81.0 | 78.3 | 81.1 | 78.7 | 75.6 | 71.2 | 68.1 | 64.1 | 61.9 |
Greece | 103.1 | 109.4 | 126.7 | 146.2 | 172.1 | 161.9 | 178.4 | 180.2 | 176.9 | 180.8 | 178.6 | 181.2 |
Ireland | 23.9 | 42.4 | 61.8 | 86.8 | 109.1 | 119.9 | 119.9 | 104.2 | 93.8 | 72.8 | 68.0 | 63.6 |
Italy | 99.8 | 106.2 | 112.5 | 115.4 | 116.5 | 126.5 | 132.5 | 135.4 | 132.7 | 132 | 131.8 | 134.8 |
Latvia | 8.0 | 18.6 | 36.6 | 47.5 | 42.8 | 42.2 | 40.0 | 41.6 | 36.4 | 40.6 | 40.1 | 36.4 |
Lithuania | 15.9 | 14.6 | 29.0 | 36.2 | 37.2 | 39.7 | 38.7 | 40.5 | 42.7 | 40.1 | 39.7 | 34.1 |
Luxembourg | 7.7 | 15.4 | 16.0 | 20.1 | 19.1 | 22.0 | 23.7 | 22.7 | 21.4 | 20.8 | 23.0 | 21.0 |
Malta | 62.3 | 61.8 | 67.8 | 67.6 | 69.9 | 65.9 | 65.8 | 61.6 | 63.9 | 57.6 | 50.8 | 45.8 |
Netherlands | 42.7 | 54.7 | 56.5 | 59.0 | 61.7 | 66.3 | 67.7 | 67.9 | 65.1 | 61.8 | 56.7 | 52.4 |
Portugal | 68.4 | 75.6 | 83.6 | 96.2 | 111.4 | 129.0 | 131.4 | 132.9 | 129.0 | 130.1 | 125.7 | 122.2 |
Slovakia | 30.1 | 28.6 | 41.0 | 43.3 | 43.3 | 51.8 | 54.7 | 53.6 | 52.9 | 51.8 | 50.9 | 49.4 |
Slovenia | 22.8 | 21.8 | 36.0 | 40.8 | 46.6 | 53.6 | 70.0 | 80.3 | 83.2 | 78.5 | 73.6 | 70.4 |
Spain | 35.6 | 39.7 | 52.7 | 60.1 | 69.5 | 86.3 | 95.8 | 100.7 | 99.2 | 99.0 | 98.3 | 97.6 |
Fiscal policies
The primary means for fiscal coordination within the EU lies in the Broad Economic Policy Guidelines which are written for every member state, but with particular reference to the 19 current members of the eurozone. These guidelines are not binding, but are intended to represent policy coordination among the EU member states, so as to take into account the linked structures of their economies.
For their mutual assurance and stability of the currency, members of the eurozone have to respect the Stability and Growth Pact, which sets agreed limits on deficits and national debt, with associated sanctions for deviation. The Pact originally set a limit of 3% of GDP for the yearly deficit of all eurozone member states; with fines for any state which exceeded this amount. In 2005, Portugal, Germany, and France had all exceeded this amount, but the Council of Ministers had not voted to fine those states. Subsequently, reforms were adopted to provide more flexibility and ensure that the deficit criteria took into account the economic conditions of the member states, and additional factors.
The Fiscal Compact[61][62] (formally, the Treaty on Stability, Coordination and Governance in the Economic and Monetary Union),[63] is an intergovernmental treaty introduced as a new stricter version of the Stability and Growth Pact, signed on 2 March 2012 by all member states of the European Union (EU), except the Czech Republic, the United Kingdom,[64] and Croatia (subsequently acceding the EU in July 2013). The treaty entered into force on 1 January 2013 for the 16 states which completed ratification prior of this date.[65] As of 1 April 2014, it had been ratified and entered into force for all 25 signatories.
Olivier Blanchard suggests that a fiscal union in the EZ can mitigate devastating effects of the single currency on the EZ peripheral countries. But he adds that the currency bloc will not work perfectly even if a fiscal transfer system is built, because, he argues, the fundamental issue about competitiveness adjustment is not tackled. The problem is, since the EZ peripheral countries do not have their own currencies, they are forced to adjust their economies by decreasing their wages instead of devaluation.[66]
Disposiciones de rescate
The financial crisis of 2007–2008 prompted a number of reforms in the eurozone. One was a U-turn on the eurozone's bailout policy that led to the creation of a specific fund to assist eurozone states in trouble. The European Financial Stability Facility (EFSF) and the European Financial Stability Mechanism (EFSM) were created in 2010 to provide, alongside the International Monetary Fund (IMF), a system and fund to bail out members. However the EFSF and EFSM were temporary, small and lacked a basis in the EU treaties. Therefore, it was agreed in 2011 to establish a European Stability Mechanism (ESM) which would be much larger, funded only by eurozone states (not the EU as a whole as the EFSF/EFSM were) and would have a permanent treaty basis. As a result of that its creation involved agreeing an amendment to TEFU Article 136 allowing for the ESM and a new ESM treaty to detail how the ESM would operate. If both are successfully ratified according to schedule, the ESM would be operational by the time the EFSF/EFSM expire in mid-2013.
In February 2016, the UK secured further confirmation that countries that do not use the Euro would not be required to contribute to bailouts for Eurozone countries.[67]
Revisión por pares
In June 2010, a broad agreement was finally reached on a controversial proposal for member states to peer review each other's budgets prior to their presentation to national parliaments. Although showing the entire budget to each other was opposed by Germany, Sweden and the UK, each government would present to their peers and the Commission their estimates for growth, inflation, revenue and expenditure levels six months before they go to national parliaments. If a country was to run a deficit, they would have to justify it to the rest of the EU while countries with a debt more than 60% of GDP would face greater scrutiny.[68]
The plans would apply to all EU members, not just the eurozone, and have to be approved by EU leaders along with proposals for states to face sanctions before they reach the 3% limit in the Stability and Growth Pact. Poland has criticised the idea of withholding regional funding for those who break the deficit limits, as that would only impact the poorer states.[68] In June 2010 France agreed to back Germany's plan for suspending the voting rights of members who breach the rules.[69] In March 2011 was initiated a new reform of the Stability and Growth Pact aiming at straightening the rules by adopting an automatic procedure for imposing of penalties in case of breaches of either the deficit or the debt rules.[70][71]
Crítica
Nobel prize-winning economist James Tobin thought that the euro project would not succeed without making drastic changes to European institutions, pointing out the difference between the US and the eurozone.[72] Concerning monetary policies, the US central bank FRB aims at both growth and reducing unemployment, while the ECB tends to give its first priority to price stability under the Bundesbank's supervision. As the price level of the currency bloc is kept low, the unemployment level of the region has become higher than that of US since 1982.[72]
When it comes to fiscal policies, 12 percent of the US federal budget is used for transfers to states and local governments. Also, when a state has financial or economic difficulties, a fair amount of money is automatically transferred to the state. The US government does not impose restrictions on state budget policies. This is different from the fiscal policies of the eurozone, where Treaty of Maastricht requires each eurozone member country to run its budget deficit smaller than 3 percent of its GDP.[72]
In February 2019, a study from the Centre for European Policy concluded that while some countries had gained from adopting the euro, several countries were poorer than they would have been had they not adopted it, with France and Italy being particularly affected. The authors argued that this was down to its effect on competitiveness; usually countries would devalue their currencies to make their exports cheaper on the world market but this was not possible due to the common currency.[73]
Economic policemen
In 1997, Arnulf Baring expressed concern that the European Monetary Union would make Germans the most hated people in Europe. Baring suspected the possibility that the people in Mediterranean countries would regard Germans and the currency bloc as economic policemen.[74]
Ver también
- Greek withdrawal from the eurozone
- List of acronyms associated with the eurozone crisis
- List of people associated with the eurozone crisis
- Sixpack (European Union law)
- Special member state territories and the European Union
- Economic and Monetary Union
- Capital Markets Union
- Banking Union
Notas
- ^ The self-declared Turkish Republic of Northern Cyprus is not recognised by the EU and uses the Turkish lira. However the euro does circulate widely.[citation needed]
- ^ a b c French Pacific territories use the CFP franc, which is pegged to the euro.(1 franc = 0.00838 euro)
- ^ Aruba is part of the Kingdom of the Netherlands, but not the EU. It uses the Aruban florin, which is pegged to the US dollar.(1 dollar = 1.79 florins)
- ^ a b Currently uses the Netherlands Antillean guilder and had planned to introduce the Caribbean guilder in 2014, although the change has been delayed. "FAQ - Central Bank". Archived from the original on 7 April 2014. Retrieved 16 May 2014. both are pegged to the US dollar.(1 dollar = 1.79 guilder)
- ^ Uses the US Dollar.
- ^ EZ is not assigned, but is reserved for this purpose, in ISO-3166-1.
- ^ Kosovo is the subject of a territorial dispute between the Republic of Kosovo and the Republic of Serbia. The Republic of Kosovo unilaterally declared independence on 17 February 2008. Serbia continues to claim it as part of its own sovereign territory. The two governments began to normalise relations in 2013, as part of the 2013 Brussels Agreement. Kosovo is currently (this note self-updates) recognized as an independent state by 98 out of the 193 United Nations member states. In total, 113 UN member states recognized Kosovo at some point, of which 15 later withdrew their recognition.
- ^ Kosovo is the subject of a territorial dispute between the Republic of Kosovo and the Republic of Serbia. The Republic of Kosovo unilaterally declared independence on 17 February 2008. Serbia continues to claim it as part of its own sovereign territory. The two governments began to normalise relations in 2013, as part of the 2013 Brussels Agreement. Kosovo is currently (this note self-updates) recognized as an independent state by 98 out of the 193 United Nations member states. In total, 113 UN member states recognized Kosovo at some point, of which 15 later withdrew their recognition.
- ^ a b Andorra got a formal agreement on euro usage in 2011
- ^ The ECB announced on 22 December 1998 that, between 4 and 21 January 1999, there would be a narrow corridor of 50 base points interest rates for the marginal lending facility and the deposit facility in order to help the transition to the ECB's interest regime.
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enlaces externos
- Eurozone official portal
- European Central Bank
- European Commission – Economic and Financial Affairs – Eurozone