Una liquidación neta es un sistema de pago utilizado para transacciones interbancarias. [ dudoso ] Es el proceso por el cual los bancos calculan el total colectivo de todas las transacciones a través de momentos designados cada día. [1] [2] [3]
En un sistema de pago interbancario que utiliza liquidación neta, los débitos y créditos se registran y solo la diferencia entre los débitos y los créditos (la posición neta) se paga realmente entre las partes. [4] En la mayoría de los sistemas de pago esta compensación se llevará a cabo en el centro de intercambio de libros entre los tiempos de liquidación designados con Final de liquidación de las posiciones netas que se producen cuando los fondos se cargan o abonan en su cuenta de reserva a un banco central .
Por ejemplo, si dos partes (A y B) están intercambiando transacciones bilateralmente en un esquema de liquidación neta, [5] y A paga B $ 200 y B paga A $ 150, la obligación neta a liquidar es $ 50 de A a B. El resto se "cancela" efectivamente. [6]
La liquidación neta multilateral [7] se produce cuando hay tres o más partes involucradas. En este ejemplo, A paga B $ 200, B paga C $ 150 y C paga A $ 175. Las obligaciones netas en el modelo multilateral son que A y C paguen $ 25 cada uno en el 'pozo' de liquidación, y que B reciba $ 50. [8]
La liquidación neta se utiliza porque reduce la cantidad de dinero que debe mantenerse en el medio de liquidación en comparación con la liquidación bruta , que requiere el pago inmediato de cada transacción individual. También reduce los riesgos interbancarios. [9] La liquidación neta es una transacción multilateral, [ dudosa ] generalmente con el banco central de la moneda que se está utilizando. [10] Todas las transacciones incluidas en un ciclo de liquidación neta multilateral se liquidan en un movimiento de fondos que representa la posición neta global. [11] Ejemplos de sistemas de liquidación neta son CHIPS en los Estados Unidos, CHAPS en el Reino Unido, [ dudoso ] y BOJ-NET (hasta 2000) [12] en Japón. [13] [se necesita una mejor fuente ]
La liquidación neta puede introducir sus propios riesgos particulares. Si la aplicación de las operaciones al neteo no es legalmente vinculante, en caso de insolvencia de un participante, los demás participantes pueden terminar legalmente adeudando sus obligaciones brutas con el participante fallido, y no devengar ninguna liquidación del participante fallido regreso. [14] Además, si uno de los participantes en un sistema de liquidación neta no puede liquidar sus obligaciones al final del ciclo de liquidación, impide que la liquidación se complete para todas las partes: esto puede requerir la liquidación de todas las transacciones que se han realizado. en ese ciclo de liquidación. [15]
Una forma especial de liquidación neta se utiliza en la liquidación de obligaciones de valores, conocida como entrega contra pago .
Referencias
- ^ Horii y Summers, p. 76
- ^ "Liquidación neta" . Investopedia .
- ^ Comité de Sistemas de Pago y Liquidación (marzo de 2003). "Un glosario de términos utilizados en los sistemas de pago y liquidación" (PDF) . Banco de acuerdos internacionales. pag. 34.
liquidación neta: liquidación de una serie de obligaciones o transferencias entre contrapartes sobre una base neta.
- ^ Comité de Sistemas de Pago y Liquidación (marzo de 2003). "Un glosario de términos utilizados en los sistemas de pago y liquidación" (PDF) . Banco de acuerdos internacionales. pag. 34.
sistema de liquidación neta: un sistema en el que las órdenes de transporte se liquidan sobre una base neta
- ^ Comité de Sistemas de Pago y Liquidación (marzo de 2003). "Un glosario de términos utilizados en los sistemas de pago y liquidación" (PDF) . Banco de acuerdos internacionales. pag. 9.
sistema de liquidación neta bilateral: un sistema de liquidación en el que las posiciones de liquidación neta bilateral de los participantes se liquidan entre cada combinación bilateral de participantes.
- ^ Veranos (1994) p37
- ^ Comité de Sistemas de Pago y Liquidación (marzo de 2003). "Un glosario de términos utilizados en los sistemas de pago y liquidación" (PDF) . Banco de acuerdos internacionales. pag. 33.
sistema de liquidación neta multilateral: sistema de liquidación en el que cada participante liquidante liquida (normalmente mediante un único pago o recibo) la posición de liquidación neta multilateral que resulta de las transferencias realizadas y recibidas por él, por cuenta propia y por cuenta de sus clientes o partícipes no liquidadores para los que actúa.
- ^ Veranos (1994) p38
- ^ Van den Bergh, p. 36
- ^ Sato y Humphrey p1
- ^ Sato y Humphrey, p. 6
- ^ Imakubo y Soejima, p. 152
- ^ Humphrey, pág. 74
- ^ Veranos p 99
- ↑ Summers (1994) p.101
Bibliografía
- David B. Humphrey, Sistemas de pago: principios, práctica y mejoras , Publicaciones del Banco Mundial, 1995 ISBN 0821331116 .
- Kei Imakubo: Yutaka Soejima, "La microestructura del mercado monetario interbancario de Japón: simulación del contagio del flujo intradiario de fondos utilizando datos de pago BOJ-NET" , Estudios monetarios y económicos , noviembre de 2010.
- Akinari Horii, Bruce J. Summers, "Sistemas de transferencia de gran valor", cap. 6 en, Bruce J. Summers (ed), The Payment System: Design, Management, and Supervision , Fondo Monetario Internacional, 1994 ISBN 1557753865 .
- Setsuya Sato, David B. Humphrey, Transforming Payment Systems: Meeting the Needs of Emerging Market Economies , Publicaciones del Banco Mundial, 1995 ISBN 0821333550 .
- Bruce J. Summers (ed) Los sistemas de pago: diseño, gestión y supervisión 1994
- Paul Van den Bergh, "Estructura operativa y financiera del sistema de pago", cap. 3 en, Bruce J. Summers (ed), The Payment System: Design, Management, and Supervision , Fondo Monetario Internacional, 1994 ISBN 1557753865 .
enlaces externos
- "Transformando los sistemas de pago" (PDF) . Banco Mundial .
- "El Sistema de Pago, Gestión y Supervisión del Diseño" (PDF) . Fondo Monetario Internacional .