Un socio operativo es un título utilizado por empresas de capital de riesgo (VC) y capital privado (PE) para describir un rol dedicado a trabajar con empresas privadas para aumentar el valor. El rol fue creado por grupos de capital privado de gran capitalización cuando aumentó la importancia de impulsar el cambio corporativo para agregar valor a medida que los vendedores se volvieron más sofisticados y la ingeniería financiera menos central para las inversiones de capital privado en la década de 2000. [1]Las empresas con socios operativos argumentan que el potencial de creación de valor se logra mejor con un socio totalmente dedicado que confiando únicamente en consultores externos. El rol de socio operativo se ha convertido en un puesto de tiempo completo que genera una combinación de salario, bonificación por desempeño e intereses acumulados similar a un socio inversor. [2]
Los socios operativos son líderes comerciales comprobados, que funcionan como generalistas o especialistas, y tienen un historial exitoso de creación de valor en las empresas operativas. Por lo general, son más capaces de desarrollar estrategias y equipos de liderazgo que un socio orientado a acuerdos. La mayoría viaja a menudo para relacionarse con empresas de cartera y se espera que dedique tiempo a aprovechar sus redes profesionales para mejorar el valor de la empresa de cartera. [3]Por lo general, son ex directores ejecutivos, directores de operaciones, directores financieros, directores de ingresos, consultores de gestión o alguna combinación con conocimiento del mercado de PE, como la estructuración de acuerdos, en las industrias objetivo de la empresa de inversión. Por lo general, se centran en la diligencia debida, la planificación estratégica, el crecimiento comercial, la eficiencia operativa y los controles financieros. Los socios operativos utilizan sus habilidades y experiencia para mejorar las empresas de cartera. [4]
El rol de un socio operativo puede abarcar el ciclo de inversión completo desde la diligencia debida hasta la integración posterior a la transacción hasta un evento de liquidez o un evento de salida total. [5] Los inversionistas y las juntas despliegan a los socios operativos como un catalizador para el cambio, como entrenadores o mentores y, en algunos casos, para servir como "compañeros de combate" para la administración. Los socios operativos pueden gestionar programas de mejora operativa a corto y medio plazo, así como a largo plazo, para las empresas de cartera. También pueden apoyar a la gerencia en las operaciones diarias, como gerencia interina, como miembros de la junta u observadores, y/o como asesores. [6]
El papel de un socio operativo no debe confundirse con el papel de un socio de riesgo o un empresario en residencia. Un socio de riesgo es un recurso externo no asalariado que se espera que genere acuerdos y desempeñe un papel importante en unas pocas o más empresas durante la vida de un fondo, por lo general, recibe salarios e intereses de capital directamente de la empresa objetivo. Un empresario en residencia (EIR) es similar a un socio de riesgo, pero trabaja en una sola empresa y, por lo general, ingresa a la empresa como director ejecutivo, director financiero u otro puesto de nivel C a tiempo completo.
Todas las firmas de VC y PE buscan maximizar el valor de su inversión. En los últimos años, la industria ha experimentado una mayor presión para impulsar la creación de valor operativo . En otras palabras, cambiar el enfoque del apalancamiento y el arbitraje de múltiplos al aumento del rendimiento operativo, comercial y financiero fundamental de sus empresas de cartera. Como resultado, la mejora operativa debe traducirse en un mayor valor empresarial para generar mayores retornos de inversión. De ahí la nueva tríada de sociedades entre socios generales , socios limitados y socios operativos. [7] [8]
Si bien algunos ejecutivos de alto nivel pueden ser designados como socios operativos, a menudo funcionan más como asesores senior.