En los Estados Unidos , un comerciante diario de patrón es una designación de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) para un comerciante de acciones que ejecuta cuatro o más transacciones diarias en cinco días hábiles en una cuenta de margen , siempre que el número de transacciones diarias sea superior al seis por ciento. de la actividad comercial total del cliente durante ese mismo período de cinco días. [1]
Una regla FINRA se aplica a cualquier cliente que compre y venda un valor en particular en el mismo día de negociación (transacciones diarias), y lo hace cuatro o más veces en cualquier período de cinco días hábiles consecutivos; la regla se aplica a las cuentas de margen , pero no a las cuentas de efectivo . Un comerciante de día de patrón está sujeto a reglas especiales. La regla principal es que para participar en el comercio diario de patrones, debe mantener un saldo de capital de al menos $ 25,000 en una cuenta de margen. El capital mínimo requerido debe estar en la cuenta antes de cualquier actividad de negociación diaria. Deben pasar tres meses sin un día de cambio para que una persona así clasificada pierda las restricciones que se le imponen. De acuerdo con NYSE 432, las firmas de corretaje deben mantener un registro diario del margen requerido.
El requisito de capital mínimo en la Regla 4210 de FINRA fue aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 27 de febrero de 2001 mediante la aprobación de enmiendas a la Regla 2520 de NASD. [2]
Definición
Un operador de día de patrón generalmente se define en la Regla FINRA 4210 ( Requisitos de margen ) como cualquier cliente que ejecuta cuatro o más operaciones de día de ida y vuelta dentro de cinco días hábiles sucesivos. [3] La Regla 4210 de FINRA es sustancialmente similar a la Regla 431 de la Bolsa de Valores de Nueva York. [4] Sin embargo, si el número de transacciones diarias es menor o igual al 6% del número total de transacciones que el comerciante ha realizado para esos cinco período de día hábil, el operador no será considerado un operador de día de patrón y no se le requerirá que cumpla con los criterios para un operador de día de patrón. [5]
Un operador diurno sin patrón (es decir, alguien que solo realiza operaciones diarias ocasionales) puede ser designado como operador diurno con patrón en cualquier momento si cumple con los criterios anteriores. Si la firma de corretaje sabe, o cree razonablemente que un cliente que busca abrir o reanudar el comercio en una cuenta participará en el comercio de día de patrón, entonces el cliente puede ser considerado inmediatamente como un comerciante de día de patrón sin esperar cinco días hábiles. [6]
Viaje ida y vuelta
Un viaje de ida y vuelta es la apertura y el cierre de una posición de seguridad. Ya sea que compre o venda para abrir, cuando cierre la posición, habrá completado un viaje de ida y vuelta.
El comercio intradía se refiere a comprar y luego vender o vender al descubierto y luego volver a comprar el mismo valor el mismo día. [7] La interpretación para situaciones más complejas puede estar sujeta a la interpretación de una firma de corretaje individual. Por ejemplo, si compra las mismas acciones en tres operaciones el mismo día y las vende todas en una sola operación, eso puede considerarse una operación de un día, [8] o operaciones de tres días. [9] Si compra acciones en una operación y vende la posición en tres operaciones, generalmente se considera una operación de un día si todas las operaciones se realizan el mismo día. Tres operaciones diarias más en los próximos cuatro días hábiles someterán su cuenta a restricciones (solo puede cerrar posiciones existentes o comprar con efectivo disponible por adelantado) durante 90 días, o hasta que deposite lo suficiente para tener $ 25,000 en su cuenta, lo que ocurra primero . La negociación intradía también se aplica a la negociación de contratos de opciones. Las ventas forzadas de valores a través de una llamada de margen cuentan para el cálculo de la negociación diaria.
Requisitos y restricciones
Según las reglas de la NYSE y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, un comerciante que se considere que exhibe un patrón de negociación diaria está sujeto a las reglas y restricciones de "Operador de día de patrón" y se le trata de manera diferente a un comerciante que mantiene posiciones durante la noche. Para el comercio diario: [3]
- Capital mínimo de negociación intradía : la cuenta debe mantener al menos USD $ 25,000 en capital social .
- Llamada de margen para cumplir con el capital mínimo : se emite una llamada de capital mínimo de negociación diaria cuando la cuenta del comerciante del día del patrón cae por debajo de $ 25,000. Este mínimo debe restablecerse mediante depósito en efectivo u otras acciones marginables.
- Fecha límite para cumplir con las llamadas : los operadores de Pattern Day pueden depositar fondos dentro de los cinco días hábiles para cumplir con la llamada de margen
- Requisito de depósito sin retiro : este capital mínimo o depósitos de fondos deben permanecer en la cuenta y no se pueden retirar durante al menos dos días hábiles.
- Se prohíben las garantías cruzadas : los comerciantes de día de patrón tienen prohibido utilizar garantías cruzadas para cumplir con las llamadas de margen de negociación diaria o para cumplir con los requisitos mínimos de capital. Cada cuenta de negociación diaria debe cumplir con todos los requisitos de margen de forma independiente, utilizando solo los fondos disponibles en la cuenta.
- Restricciones en cuentas con llamadas de negociación intradía : si no se cumple la llamada de negociación intradía, el poder adquisitivo de negociación diaria de la cuenta se restringirá durante 90 días o hasta que se cumpla el valor mínimo de negociación diaria (es decir, se cumpla la llamada de margen).
Negociación intradía en cuentas de efectivo
La regla Pattern Day Trading regula el uso del margen y se define solo para las cuentas de margen. Las cuentas de efectivo, por definición, no toman prestado con margen, por lo que la negociación intradía está sujeta a reglas separadas con respecto a las cuentas de efectivo. Los titulares de cuentas de efectivo aún pueden participar en ciertas transacciones diarias, siempre que la actividad no resulte en un aprovechamiento gratuito , que es la venta de valores comprados con fondos no liquidados. Una instancia de aprovechamiento gratuito provocará que una cuenta de efectivo se restrinja durante 90 días a la compra de valores con efectivo por adelantado. Según la Regulación T, los corredores deben congelar la cuenta de un inversionista durante 90 días si el inversionista vende valores que no han sido pagados en su totalidad (es decir, pagados con fondos no disponibles). Durante este período de 90 días, el inversor debe pagar por completo cualquier compra en la fecha de la operación. [10]
Referencias
- ^ "Operador de día de patrón" . SEC.gov . Comisión de Bolsa y Valores . 10 de febrero de 2011 . Consultado el 1 de junio de 2020 .
- ^ "Aviso de FINRA: la SEC aprueba el cambio de regla propuesto en relación con los requisitos de margen de negociación intradía" (PDF) .
- ^ a b "4210: Requisitos de margen" . FINRA.Complinet.com . Autoridad reguladora de la industria financiera . Archivado desde el original el 3 de abril de 2016 . Consultado el 18 de septiembre de 2020 .
- ^ "NYSE Rule 4210 incorporada al Reglamento de FINRA" .
- ^ "Enmiendas a la Regla 431 (" Requisitos de margen ") con respecto a" Negociación intradía " " (PDF) .
- ^ "Reglas de margen para transacciones diarias" (PDF) .
- ^ "Requisitos de margen de negociación intradía: conozca las reglas" .
- ^ "Definición de Ally Invest de contar operaciones diarias" .
- ^ "Definición de ETrade del día de patrones" .
- ^ "Oficina de Educación y Defensa del Inversor de la SEC," Negociación de cuentas de efectivo: tenga cuidado con la congelación de 90 días " (PDF) .