El riesgo político es un tipo de riesgo que enfrentan los inversionistas , corporaciones y gobiernos de que las decisiones, eventos o condiciones políticas afectarán significativamente la rentabilidad de un actor comercial o el valor esperado de una acción económica determinada. [1] El riesgo político puede entenderse y gestionarse con una previsión e inversión razonadas.
El término riesgo político ha tenido muchos significados diferentes a lo largo del tiempo. [2] Sin embargo, hablando en términos generales, el riesgo político se refiere a las complicaciones que las empresas y los gobiernos pueden enfrentar como resultado de lo que comúnmente se conoce como decisiones políticas, o "cualquier cambio político que altere el resultado esperado y el valor de una acción económica dada por cambiando la probabilidad de lograr los objetivos comerciales ". [3] El riesgo político que enfrentan las empresas puede definirse como "el riesgo de una pérdida estratégica, financiera o de personal para una empresa debido a factores ajenos al mercado como las políticas macroeconómicas y sociales (fiscal, monetaria, comercial, de inversión, industrial, de ingresos, laboral y de desarrollo), o eventos relacionados con la inestabilidad política ( terrorismo, disturbios, golpes de estado, guerra civil e insurrección) ". [4] Los inversores de cartera pueden enfrentar pérdidas financieras similares. Además, los gobiernos pueden enfrentar complicaciones en su capacidad para ejecutar iniciativas diplomáticas, militares o de otro tipo como resultado del riesgo político. El campo históricamente se ha centrado en analizar los riesgos políticos predominantemente en las economías emergentes, pero dichos riesgos también existen en las economías desarrolladas y en las democracias liberales, aunque en diferentes manifestaciones. [5] El término se usa en el sentido de riesgos a la baja, pero las acciones o desarrollos políticos pueden también crean riesgos u oportunidades al alza para las empresas y los gobiernos. [6]
Un bajo nivel de riesgo político en un país determinado no se corresponde necesariamente con un alto grado de libertad política. [7] De hecho, algunos de los estados más estables son también los más autoritarios . Las evaluaciones a largo plazo del riesgo político deben tener en cuenta el peligro de que un entorno políticamente opresivo solo sea estable mientras se mantenga el control de arriba hacia abajo y se impida a los ciudadanos un libre intercambio de ideas y bienes con el mundo exterior. [8]
Entender el riesgo en parte como probabilidad y en parte como impacto proporciona información sobre el riesgo político. Para una empresa, la implicación para el riesgo político es que existe una medida de probabilidad de que los eventos políticos puedan complicar su búsqueda de ganancias a través de impactos directos (como impuestos o tarifas) o impactos indirectos (como la pérdida del costo de oportunidad). Como resultado, el riesgo político es similar a un valor esperado, de modo que la probabilidad de que ocurra un evento político puede reducir la conveniencia de esa inversión al reducir sus rendimientos anticipados.
Existen riesgos políticos tanto a nivel macro como a nivel micro. Los riesgos políticos a nivel macro tienen impactos similares en todos los actores extranjeros en un lugar determinado. Si bien estos están incluidos en el análisis de riesgo país, sería incorrecto equiparar el análisis de riesgo político a nivel macro con el riesgo país, ya que el riesgo país solo considera los riesgos a nivel nacional y también incluye los riesgos financieros y económicos. Los riesgos a nivel micro se centran en el riesgo específico del sector, la empresa o el proyecto. [9]
Nivel macro
El riesgo político a nivel macro considera riesgos no específicos del proyecto. Los riesgos macropolíticos afectan a todos los participantes en un país determinado. [10] Un error común es que el riesgo político a nivel macro solo tiene en cuenta el riesgo político a nivel nacional; sin embargo, la combinación de eventos políticos locales, nacionales y regionales a menudo significa que los eventos a nivel local pueden tener efectos secundarios para las partes interesadas en un nivel macro. Otros tipos de riesgo incluyen acciones de moneda del gobierno, cambios regulatorios, incumplimientos de crédito soberano, corrupción endémica, declaraciones de guerra y cambios en la composición del gobierno. Estos eventos plantean riesgos tanto de inversión de cartera como de inversión extranjera directa que pueden cambiar la idoneidad general de un destino para la inversión. Además, estos eventos plantean riesgos que pueden alterar la forma en que un gobierno extranjero también debe conducir sus asuntos. Los riesgos macropolíticos también afectan a las organizaciones que operan en las naciones y el resultado de riesgos políticos a nivel macro son como la confiscación, provocando la incautación de la propiedad de los negocios.
La investigación ha demostrado que los indicadores a nivel macro se pueden cuantificar y modelar como otros tipos de riesgo. Por ejemplo, Eurasia Group produce un índice de riesgo político que incorpora cuatro categorías distintas de sub-riesgo en un cálculo de estabilidad política a nivel macro. Este índice de riesgo político global se puede encontrar en publicaciones como The Economist . [11] Otras empresas que ofrecen publicaciones sobre riesgo político a nivel macro incluyen Economist Intelligence Unit , DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane's y The PRS Group, Inc. DaMina Advisors se centra en mercados fronterizos como África. iStrategic LLC se centra en Oriente Medio y África del Norte.
Micro nivel
Los riesgos políticos a nivel micro son riesgos específicos del proyecto. Además de los riesgos macropolíticos, las empresas deben prestar atención a la industria y la contribución relativa de sus empresas a la economía local. [12] Un examen de estos tipos de riesgos políticos podría analizar cómo el clima político local en una región determinada puede afectar un esfuerzo empresarial. Los riesgos micropolíticos favorecen más a las empresas locales que a las organizaciones internacionales que operan en el país. Este tipo de proceso de riesgo incluye el Comité de revisión gubernamental de inversión extranjera en los Estados Unidos ( CFIUS ) específico del proyecto , la selección de socios locales peligrosos con poder político y la expropiación / nacionalización de proyectos y activos.
Para ampliar el ejemplo de CFIUS anterior, imagine que una empresa china desea comprar un productor de componentes de armas de EE. UU. Un informe de riesgo político a nivel micro puede incluir un análisis completo del clima regulatorio de CFIUS, ya que se relaciona directamente con los componentes y la estructura del proyecto, así como un análisis del clima del Congreso y la opinión pública en los Estados Unidos hacia tal acuerdo. Este tipo de análisis puede resultar crucial en el proceso de toma de decisiones de una empresa que evalúa la conveniencia de realizar un trato de este tipo. Por ejemplo, Dubai Ports World sufrió importantes daños en las relaciones públicas por su intento de comprar las operaciones portuarias estadounidenses de P&O, lo que podría haberse evitado con una comprensión más clara del clima estadounidense en ese momento.
El riesgo político también es relevante para la toma de decisiones de proyectos gubernamentales, por lo que las iniciativas gubernamentales (ya sean diplomáticas, militares u otras) pueden complicarse como resultado del riesgo político. Mientras que el riesgo político para las empresas puede implicar la comprensión del gobierno anfitrión y cómo sus acciones y actitudes pueden afectar una iniciativa empresarial, el análisis del riesgo político del gobierno requiere una comprensión profunda de la política y la política que incluya tanto al gobierno cliente como al gobierno anfitrión de la actividad. .
Riesgo geopolítico
En relación con la política internacional o la geopolítica, el riesgo político se denomina riesgo geopolítico. En esta relación, el riesgo geopolítico consiste en posibles amenazas resultantes de la competencia internacional (o competencia geopolítica) entre estados por recursos naturales, mercados, así como rutas comerciales estratégicas (por ejemplo, la Ruta de la Seda Marítima del Siglo XXI ).
Referencias
- ^ Matthee, H. (2011). Análisis de riesgo político. En B. Badie, D. Berg-Schlosser y L. Morlino (Eds.), Enciclopedia internacional de ciencias políticas. (págs. 2011-2014). Thousand Oaks, CA: SAGE Publications, Inc. doi : 10.4135 / 9781412959636.n457 .
- ^ Sottilotta, CE (2013) Riesgo político: conceptos, definiciones, desafíos, serie de documentos de trabajo de la Escuela de Gobierno LUISS SOG-WP6 / 2013 ISSN | 2282-4189, http://sog.luiss.it/sites/sog.luiss. it / files / SOG% 20Working% 20Papers% 20Sottilotta% 20ISSN_0.pdf
- ^ Grupo de Eurasia y PricewaterhouseCoopers , "Integración del riesgo político en la gestión del riesgo empresarial", [1] .
- ^ Kennedy, C (1988). "Gestión de riesgo político: un modelo de planificación de cartera". Horizontes de negocios . 31 : 21.
- ^ Julian M. Campisi (2016). “Re-considerando el riesgo político en las economías desarrolladas” Journal of Political Risk 4 (8) (agosto); http://www.jpolrisk.com/re-considering-political-risk-analysis-in-developed-economies/
- ^ Burak Akçapar, Harvard Business Review Türkiye, agosto de 2020, https://hbrturkiye.com/dergi/jeo-politik-riskler-hem-yukari-hem-asagi-yonlu
- ^ http://delatletihastamorir.blogspot.com/2008/10/private-health-care-in-canada-political.html
- ^ Ian Bremmer , "Cómo calcular el riesgo político", Revista Inc. , abril de 2007, p. 101
- ^ Ephraim Clark, "Valoración del riesgo político", Revista de dinero internacional y finanzas , vol. 16, N ° 3, 1997, 484-485; Stefan H. Robock, "Riesgo político: identificación y evaluación". Columbia Journal of World Business , julio-agosto de 1971, págs. 6-20; y Stephen J. Kobrin "Riesgo político: una revisión y reconsideración", Revista de Estudios de Negocios Internacionales , vol. 10, núm. 1 (primavera-verano de 1979), págs. 67-80.
- ^ Alon, Ilan; McKee, David L. (1999). "Hacia un modelo macroambiental de franquicia internacional". Revista de empresas multinacionales . 7 (1): 76–82.
- ^ "Rolling with the Punches", Economist , 1 de octubre de 2007 [2] (consultado el 06/05/2008)
- ^ Alon, Ilan; Mitchell, Matthew; Gurumoorthy, Rajesh; Steen, Teresa (2006). "Gestión del riesgo micropolítico: un estudio transversal". Revisión de negocios internacionales de Thunderbird . 48 (5): 623–642. doi : 10.1002 / tie.20113 .
Recursos adicionales
- Ian Bremmer y Preston Keat, The Fat Tail: El poder del conocimiento político para la inversión estratégica (Oxford University Press: Nueva York, 2009).
- Ian Bremmer, "Riesgo político: contrarrestar el impacto en su negocio ", QFinance, noviembre de 2009.
- Llewellyn D. Howell, "The Handbook of Country and Political Risk Analysis", Quinta edición, PRS Group, 2013 [3]
- Nathan Jensen "Medición del riesgo: primas de seguro de riesgo político e instituciones políticas nacionales", Universidad de Washington, [4]
- Martin Lindeberg y Staffan Mörndal, "Gestión del riesgo político: un enfoque contextual", [5]
- Theodore H. Moran ed., Gestión del riesgo político internacional: exploración de nuevas fronteras (BIRF: Washington, 2001, págs. 213-214)
- Jeffrey D. Simon, "Una perspectiva teórica sobre el riesgo político", Revista de estudios de negocios internacionales , vol. 15, núm. 3. (invierno, 1984), págs. 123-143.
- Cecilia E. Sottilotta, "Riesgo político: conceptos, definiciones, desafíos, serie de documentos de trabajo de la Escuela de Gobierno LUISS, 2013, [6]
- Cecilia E. Sottilotta, "Repensar el riesgo político", Londres: Routledge (2016) [7]
- Guy Leopold Kamga Wafo, "Riesgo político e inversión extranjera directa", Facultad de Economía y Estadística, Universidad de Konstanz, 1998, [8]
- Burak Akçapar, "Jeopolitik Riskler Hem Yukarı Hem Aşağı Yönlü", Harvard Business Review Türkiye, agosto de 2020. [9]