Valoración post-dinero
La valoración posterior al dinero es una forma de expresar el valor de una empresa después de que se ha realizado una inversión. Este valor es igual a la suma de la valoración previa al dinero y la cantidad de capital nuevo. [1]
Estas valoraciones se utilizan para expresar cuánta propiedad reciben los inversores externos, como los capitalistas de riesgo y los inversores ángeles , cuando realizan una inyección de efectivo en una empresa. La cantidad que los inversores externos invierten en una empresa es igual a la valoración posterior al dinero de la empresa multiplicada por la fracción de la empresa que poseen esos inversores después de la inversión. De manera equivalente, la valoración posterior al dinero implícita se calcula como el monto en dólares de la inversión dividido por la participación accionaria ganada en una inversión.
Más específicamente, la valoración posterior al dinero de un acuerdo de inversión financiera viene dada por la fórmula , donde PMV es la valoración posterior al dinero, N es el número de acciones que tiene la empresa después de la inversión y P es el precio por acción al que se hizo la inversión. Esta fórmula es similar a la fórmula de capitalización de mercado utilizada para expresar el valor de las empresas públicas .
Si una empresa vale $ 100 millones (antes del dinero) y un inversor realiza una inversión de $ 25 millones, la nueva valoración posterior al dinero de la empresa será de $ 125 millones. El inversor ahora será propietario del 20% de la empresa.
Este ejemplo básico ilustra el concepto general. Sin embargo, en escenarios reales de la vida real, el cálculo de la valoración posterior al dinero puede ser más complicado, porque la estructura de capital de las empresas a menudo incluye préstamos convertibles, warrants y esquemas de incentivos de gestión basados en opciones.
Estrictamente hablando, el cálculo es el precio pagado por acción multiplicado por el número total de acciones existentes después de la inversión, es decir, tiene en cuenta el número de acciones que surgen de la conversión de préstamos, el ejercicio de warrants in-the-money y cualquier opción in-the-money . Por lo tanto, es importante confirmar que el número es una valoración posterior al dinero completamente diluida y convertida.