Real Assets es una clase de activos de inversión que cubre inversiones en activos físicos como bienes raíces, energía e infraestructura. Los activos reales tienen un valor físico inherente. [1] Los activos reales difieren de los activos financieros en que los activos financieros obtienen su valor de un derecho contractual y normalmente son intangibles.
Los activos reales son atractivos para los inversionistas por cuatro razones: altos ingresos actuales, protección contra la inflación/apreciación de las acciones, baja correlación con los mercados de acciones y trato fiscal favorable. [2] [3] [4]
La inversión en activos reales ha existido desde el advenimiento de la propiedad inmobiliaria. Sin embargo, la inversión pública solo comenzó en 1965, cuando el primer REIT (Continental Mortgage Investors) que cotiza en bolsa comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York. [5] Esta estructura REIT se ha convertido en la estructura legal dominante para invertir en bienes raíces. El primer MLP que cotiza en bolsa se produjo 16 años después, cuando Apache Petroleum Company cotizó. La estructura MLP se ha vuelto popular para energía e infraestructura. Combinadas, estas dos estructuras legales han sido fundamentales para la expansión de los activos reales como una clase de activo viable porque son estructuras impositivas de traspaso, a diferencia de una C-corp tradicional que cotiza en bolsa .. Sin embargo, la contrapartida es que al menos el 90% de los ingresos deben distribuirse entre los inversores (lo que es atractivo para los inversores pero significa que la empresa tiene una capacidad limitada para retener las ganancias para el crecimiento). Dicho esto, hay algunas empresas de activos reales estructuradas como C-corps. Además, después de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 , algunos MLP y REIT están revisando su estructura.
Históricamente, los inversores han ganado exposición a este activo a través de la inversión en empresas o estrategias específicas (como REIT o fondo MLP). Sin embargo, en los últimos años, se han iniciado varios fondos públicos enfocados en el mercado de activos reales en general. El beneficio para el inversionista individual por invertir en un solo fondo de activos reales para exponerse a la clase de activos es la diversificación inmediata a un bajo costo. Los dos principales ETF en el espacio de activos reales son:
Para los inversores interesados en comparar estos dos ETF, Indxx hizo un artículo en octubre de 2019 ( https://www.indxx.com/assets/media/press/Real_Asset_ETF_Bake_Off.pdf ).
Por el lado de los fondos mutuos, los fondos de activos reales incluyen Nuveen Real Asset Income Fund , T Rowe Price Real Assets Fund y DWS REEF Real Assets Fund .