Corporación fiduciaria de resolución
Resolution Trust Corporation ( RTC ) era una empresa de gestión de activos propiedad del gobierno de los EE. UU. Dirigida por Lewis William Seidman y encargada de liquidar activos, principalmente activos relacionados con bienes raíces , como préstamos hipotecarios , que habían sido activos de asociaciones de ahorro y préstamo (S&L) declarado insolvente por la Oficina de Supervisión de Ahorros (OTS) como consecuencia de la crisis de ahorro y préstamo de la década de 1980. [1] También asumió las funciones de seguros de la antigua Junta Federal de Bancos de Préstamos para la Vivienda (FHLBB).
Entre 1989 y mediados de 1995, Resolution Trust Corporation cerró o resolvió de otro modo 747 cajas de ahorro con activos totales de $ 394 mil millones. [2] Su financiamiento fue proporcionado por la Corporación de Financiamiento de Resolución (REFCORP) que aún existe para respaldar las obligaciones de deuda que creó para estas funciones.
La Corporación Fiduciaria de Resolución fue establecida en 1989 por la Ley de Ejecución y Recuperación de la Reforma de las Instituciones Financieras (FIRREA), y fue revisada en 1991. [3]Además de privatizar y maximizar la recuperación de la disposición de los activos de las S&L fallidas, FIRREA también incluyó tres objetivos específicos diseñados para canalizar los recursos de la RTC hacia grupos sociales particulares. Los objetivos incluían maximizar las oportunidades para contratistas propiedad de minorías y mujeres, maximizar la disponibilidad de viviendas unifamiliares y multifamiliares asequibles y proteger los mercados inmobiliarios y financieros locales del dumping de activos. De los tres objetivos, solo se prestó mucha atención a la protección de los mercados locales y las preocupaciones sobre el dumping. La agencia tardó en implementar los programas de Vivienda Asequible y Negocios Propiedad de Minorías y Mujeres (MWOB, por sus siglas en inglés). [4] [5]
En 1995, las funciones de Resolution Trust Corporation se transfirieron al Savings Association Insurance Fund (SAIF) de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). En 2006, el SAIF y su fondo hermano para bancos, el fondo de seguros bancarios (BIF), también administrado por la FDIC, se combinaron para formar el Fondo de Seguro de Depósitos (DIF) bajo las disposiciones de la Ley Federal de Reforma del Seguro de Depósitos de 2005 .
Después de enfatizar inicialmente las ventas de activos individuales y masivos, Resolution Trust Corporation fue pionera en el uso de sociedades de capital para ayudar a liquidar activos inmobiliarios y financieros heredados de instituciones de ahorro insolventes. Si bien se utilizaron varias estructuras diferentes, todas las sociedades de capital involucraron a un socio del sector privado que adquirió una participación parcial en un conjunto de activos, controló la gestión y venta de los activos en el conjunto y realizó distribuciones a la RTC en función de la interés retenido de RTC.
Las sociedades de capital permitieron que la RTC participara en cualquier gananciade las carteras. Antes de introducir el programa de sociedades de capital, el RTC se había involucrado en ventas individuales y masivas de sus carteras de activos. El precio de ciertos tipos de activos a menudo resultó ser decepcionante porque los compradores hicieron grandes descuentos por incógnitas sobre los activos y para reflejar la incertidumbre en ese momento con respecto al mercado inmobiliario. Al mantener un interés en las carteras de activos, la RTC pudo participar en los rendimientos extremadamente fuertes que obtenían los inversores de cartera. Además, las sociedades de capital permitieron que RTC se beneficiara de los esfuerzos de gestión y liquidación de sus socios del sector privado, y la estructura ayudó a asegurar una alineación de incentivos superior a la que normalmente existe en una relación principal/contratista.
