Un fondo de regalías (también conocido como financiamiento de regalías ) es una categoría de fondo de capital privado que se especializa en comprar flujos de ingresos consistentes que se derivan del pago de regalías . Un subconjunto creciente de esta categoría es el fondo de regalías de atención médica, en el que un administrador de fondos de capital privado compra un flujo de regalías pagado por una compañía farmacéutica al titular de una patente. El titular de la patente puede ser otra empresa, un inventor individual o algún tipo de institución, como una universidad de investigación. [1]
Las regalías son un pago basado en el uso de un individuo o entidad a otro individuo o entidad, dando el derecho al uso de un activo, producto, servicio o idea. [2]
Los fondos de regalías son un tipo específico de fideicomiso de ingresos , utilizado para financiamiento con fines especiales, creado para mantener inversiones o flujo de efectivo en empresas operativas. Estos fondos no son acciones o bonos, sino una forma de fondo de inversión . Un fondo de regalías recauda capital para comprar el derecho a regalías de un producto o servicio. Sin embargo, a diferencia de muchas otras entidades corporativas, las ganancias derivadas de las regalías no se gravan a nivel corporativo. Estos beneficios se distribuyen a los accionistas en forma de dividendo, que se grava sobre el nivel de la renta personal. Al hacerlo, evita la doble imposición, lo que permite una mayor rentabilidad de los dividendos. Por lo tanto, los fondos de regalías son una inversión atractiva. [3]
Los fondos de regalías se estructuran de varias formas. Un fondo puede comprar una regalía o un porcentaje de una regalía a investigadores de una universidad o una entidad corporativa, por ejemplo, una empresa de biotecnología, intercambiando así capital por la propiedad de la regalía. Alternativamente, el fondo puede actuar como un vehículo de capital privado, extendiendo deuda o otorgando préstamos, a cambio de una proporción de la regalía o asegurando otros activos de la institución como garantía. Por lo general, las inversiones se destinan a financiar un proyecto de investigación o cubrir los costos de un proyecto de investigación. [3] Los fondos de regalías invierten en una variedad de áreas comerciales, que incluyen materias primas , energía , entretenimiento , franquicias , patentes y propiedad intelectual ., productos farmacéuticos y otras regalías de marcas registradas.
Un ejemplo sería una empresa que realiza una inversión en una empresa farmacéutica mediante la adquisición de un producto sanitario o una regalía por servicio. El funcionamiento de la empresa farmacéutica continúa, como es habitual, con la fabricación y distribución de los productos o servicios. Pero una vez que se ha vendido el producto, una parte de las ganancias se destinará al fondo que compró la regalía (la cantidad o porcentaje variará entre las empresas en función de los términos de adquisición / inversión). [4] [5]
Otro ejemplo sería la compra de regalías en la industria del petróleo y el gas, donde los derechos de los pozos de petróleo, las minas de petróleo o los campos de petróleo son propiedad de un fondo de regalías o también conocido como fideicomiso de regalías . Otras empresas realizan la parte operativa de la extracción de minerales, pagando una “regalía” para extraerlos. [6]