Regla 144A . La Ley de Valores de 1933 , según enmendada (la "Ley de Valores") proporciona un puerto seguro de los requisitos de registro de la Ley de Valores de 1933 para ciertas reventas privadas de un mínimo de $ 500,000 unidades de valores restringidos a compradores institucionales calificados (QIB), que generalmente son grandes inversores institucionales que poseen al menos $ 100 millones en activos invertibles. Cuando un agente o distribuidor es la venta de valores en base a la Norma 144A, puede hacer ofertas a los no QIBs a través de solicitudes en general a raíz de una enmienda a la Regla en 2012. [1]
Desde su adopción, la Regla 144A ha aumentado considerablemente la liquidez de los valores afectados. Esto se debe a que las instituciones ahora pueden negociar estos valores anteriormente restringidos entre ellas, eliminando así las restricciones que se imponen para proteger al público. La Regla 144A se implementó para inducir a las empresas extranjeras a vender valores en los mercados de capitales de Estados Unidos . Para las empresas registradas en la SEC o una empresa extranjera que proporcione información a la SEC, no es necesario proporcionar estados financieros a los compradores. La Regla 144A se ha convertido en el principal puerto seguro del que dependen las empresas no estadounidenses para acceder a los mercados de capitales estadounidenses. [2]
Originalmente, en 1990, el mercado de valores Nasdaq ofrecía un proceso de revisión de cumplimiento que otorgaba a The Depository Trust Company (DTC) acceso mediante anotaciones en cuenta a los valores de la Regla 144A. Posteriormente, esa revisión se abandonó por ser innecesaria. [3] Nasdaq lanzó una plataforma de negociación electrónica para valores de la Regla 144A denominada PORTAL.
La Regla 144A no debe confundirse con la Regla 144 , que permite reventas públicas (en oposición a privadas) no registradas de valores restringidos y controlados dentro de ciertos límites.