La línea característica de seguridad (SCL) es una línea de regresión , [1] que representa el rendimiento de un valor o cartera en particular contra el de la cartera de mercado en cada momento. El SCL se traza en un gráfico donde el eje Y es el exceso de rendimiento de un valor sobre el rendimiento libre de riesgo y el eje X es el exceso de rendimiento del mercado en general. La pendiente del SCL es la beta del valor y la intersección es su alfa . [2]
Fórmula
dónde:
- α i se llama alfa del activo (rendimiento anormal)
- β i ( R M , t - R f ) es un riesgo sistemático o no diversificable
- ε i , t es el riesgo no sistemático o diversificable, no de mercado o idiosincrásico
- R M , t es el rendimiento de la cartera de mercado
- R f es una tasa libre de riesgo