Una nota estructurada es un derivado extrabursátil con características de seguridad híbridas que combinan los pagos de varios valores ordinarios, normalmente una acción o un bono más un derivado . Cuando depende de la liquidación de un crédito, se denomina nota vinculada al crédito .
Un ejemplo simple de una nota estructurada sería un bono a cinco años vinculado con un contrato de opción . La adición del contrato de opción cambia el perfil de riesgo / rendimiento del valor para adaptarlo más a la zona de confort del inversor. Esto permite invertir en una clase de activos que de otro modo se consideraría demasiado arriesgada. [1]
Desde el punto de vista del inversor, una nota estructurada podría verse así: acepto un contrato de tres años con un banco. Le doy al banco $ 100. El dinero se indexará al S&P 500 . En tres años, si el S&P ha subido, el banco me pagará $ 100 más la ganancia en el S&P . Sin embargo, si el S&P ha bajado, el banco me devolverá los $ 100 completos, una ventaja conocida como protección a la baja . (En realidad, la protección a la baja suele ser "contingente" , es decir, solo se aplica hasta un determinado umbral. Por ejemplo, con un umbral del 40%, si el S&P ha bajado más del 40%, el banco ya no devolverme $ 100, pero en cambio me pagará el valor proporcional indexado al S&P, por ejemplo, $ 55 si el S&P ha bajado un 45%. [2] Debido a que no existe tal seguridad real fuera del patrocinador que crea dicho híbrido, la solvencia de esta nota estructurada depende de la fuerza del patrocinador.
Ver también
Referencias
- ^ Robert W. Kolb, James A. Overdahl (2003), Derivados financieros , p. 245
- ^ Servicios financieros de UBS, productos estructurados: guía de productos de enero. (2010)